油價上衝120告敗後回落！OPEC將俄排除在產油協議外蓋過歐洲燃料短缺影響

周三（6月1日）亞洲時段，美油現報115.15美元/桶；油價周二下跌超1.6%，盤中一度逼近120美元/桶，儘管歐洲供給短缺，但因一些產油國正在探討暫停俄羅斯參與OPEC+產油協議的想法，令油價由漲轉跌。

日內重點關注美國5月ADP就業人數、美國5月ISM製造業PMI、美國4月JOLTs職位空缺；周四1：00美聯儲布拉德就美國經濟和貨幣政策前景發表講話、2：00美聯儲公佈經濟狀況褐皮書、4：30公佈API數據。

影響油價利空因素

【OPEC考慮暫時將俄排除在產油協議外】

華爾街日報援引OPEC代表的話報導稱，儘管沒有正式推動OPEC增加石油產量以彌補可能出現的俄羅斯石油缺口，但一些海灣國家已開始計劃在未來幾個月的某個時候增產。

Andrew Lipow Lipow的Andrew Lipow說，“暫停俄羅斯的OPEC+資格，可能是沙特阿拉伯和阿聯酋想利用他們的閑置產能的前兆，因為他們會覺得他們不再需要認可俄羅斯利益的生產配額協議。”

自2020年新冠疫情爆發以來，OPEC+一直在下調創紀錄的減產協議。根據去年7月達成的一項協議，該組織計劃在9月底前將日產量目標每月提高43.2萬桶。然而，OPEC+本月的一份內部報告顯示，俄羅斯4月份的原油產量較上月下降了近9%。

【花旗：衰退風險籠罩全球經濟 布倫特原油公允價值在70美元附近】

花旗集團大宗商品研究全球主管Ed Morse表示，由於經濟麵臨衰退風險，石油和成品油需求正在下降。

這位知名的石油市場空頭周二接受彭博電視采訪時表示，雖然目前布倫特原油期貨在120美元/桶附近交投，但其公允價值是70美元/桶區間。Morse稱，分析師們繼續根據經濟放緩的跡象調整需求預期，全球衰退前景和需求增長的匱乏是其看空原油的理由。

Morse表示，花旗將油品需求預期從年初時的360萬桶/天下調至220萬桶/天，“如果精煉系統麵臨壓力，這是一個很大的差別，世界麵臨衰退風險，對於柴油的需求增長不會強勁。”

【美股三大股指齊收低 投資者繼續關注通脹】

美國三大股指上周大漲後周二收低，動蕩的石油市場繼續讓急升的通脹受到關注，同時投資者對美聯儲一名官員的鷹派發言做出反應。

美聯儲政策也是投資者關注的首要問題。美國總統拜登周二與美聯儲主席鮑威爾會麵，討論正在掏空美國人錢包的曆史性通脹問題。拜登在會議前表示，控制通脹是他的“首要任務”。

美聯儲理事沃勒周一表示，美聯儲應該準備好在未來每次會議上都加息50個基點，直到通脹牢牢受控。Natixis Investment Management Solutions投資組合經理Jack Janasiewicz表示：“市場正試圖弄清楚美聯儲行動的盡頭在哪裏。”

雖然大宗商品價格下跌在較長期內對股市是好消息，但周二，有關OPEC和俄羅斯的報導對能源行業的影響可能已經讓更廣泛的市場受到了一些驚嚇。Janasiewicz稱，“剛開盤的時候，正是能源板塊推動大盤走高。這是那種讓市場緊張不安的事情。”

唯一收高的是非必需消費品股，上漲0.8%，亞馬遜是給標普500指數帶去最大提振的個股，通訊服務股漲0.4%，穀歌給標普500指數帶去第二大提振。

上周，三大股指均大漲，結束了數十年來持續時間最長的周線跌勢。周二下跌後，標普指數和道指5月基本持平。納指5月的跌幅為2%。

BMO Family Office副首席投資官Carol Schleif表示：“目前市場有太多的擔憂，不可能出現V型走勢。”她認為，由於俄烏戰爭、全球經濟和通脹以及美聯儲政策等不確定性，股市將在一段時間內呈橫盤走勢。

她稱：“部分擔憂是能源價格，因為在一定程度上，能源價格確實影響了人們的消費傾向。人們真的注意到了雜貨店裏物價上漲。”

稍早的數據顯示，美國5月消費者信心溫和回落，因持續高通脹和利率上升迫使美國人在購買汽車和房屋等大宗商品時更加謹慎，這可能抑製經濟增長。另一份報告顯示，標普CoreLogic Case-Shiller 20大都市地區房價指數3月份同比飆升21.2%，漲幅創曆史新高。本周將公佈的其他關鍵數據是月度非農就業報告，投資者將從中尋找有關勞動力市場的線索。

【5月OPEC石油產量增加28萬桶/日 自2月以來首次達到增產目標】

一項調查發現，5月石油輸出國組織(OPEC)的產量增幅自2月以來首次超過了與盟友達成的協議設定的目標，受助於沙特和伊拉克供應增加，以及尼日利亞的產量在生產中斷後部分恢復。受該協議約束的10個OPEC成員國5月產量為2473萬桶/日，比4月增加28萬桶/日，高於協議要求的27.4萬桶/日。

根據調查，除2月以外，去年10月至4月，OPEC石油產量一直低於承諾的增產幅度，在投資不足的情況下，許多產油國缺乏增產能力，而疫情更讓這一趨勢加速。因此，受協議約束的10個OPEC成員國的石油產量遠遠低於增產目標。5月OPEC的減產協議執行率為178%，4月為164%。

【匈牙利發現首例猴痘病例】

當地時間5月31日，匈牙利首席醫療官米勒·塞西莉亞表示，一名38歲的男子被確診感染猴痘病毒，目前正在調查其可能感染的環境。這也是匈牙利官方報告的首例猴痘病例。

影響油價利多因素

【美國3月原油及成品油需求增至12月來最高】

美國能源信息署(EIA)周二發布的月度報告顯示，美國3月原油產量增加逾3%，至去年11月以來的最高水平。報告顯示，3月美國原油產量從上月的1130萬桶/日增至近1170萬桶/日。

EIA稱，3月美國原油和成品油需求升至2050萬桶/日，為去年12月以來最高，車用汽油需求升至890萬桶/日，為去年12月以來最高。

8月裝船的布倫特原油期貨合約較六個月價差的溢價觸及近15美元/桶的九周高點，表明目前供應緊張。

【歐洲夏季燃料短缺問題逼近】

國際能源署(IEA)署長比羅爾(Fatih Birol)告訴德國鏡報，由於石油市場受到擠壓，歐洲今年夏天可能麵臨燃料短缺。比羅爾表示，“當歐洲和美國的主要假日季開始時，燃料需求將上升。然後我們可能會看到短缺：例如柴油、汽油或煤油，特別是在歐洲。”

根據報導，比羅爾還警告說，目前的能源危機比1970年代的石油危機“嚴重得多”，而且持續的時間也會更長。“那時隻是關乎石油，現在我們同時有石油危機、天然氣危機和電力危機。”

分析師Natalia Kniazhevich稱，在歐盟對俄羅斯原油實施部分禁運後，輕質低硫原油與重質高硫原油的價差擴大至今年3月以來的最高水平，顯示出歐洲對石油的極度需求。在重質和中質高硫原油的折扣足夠讓它們在歐洲出清之前，價差還需要進一步擴大。歐洲煉油商正主要用輕質原油而非高硫原油替代俄羅斯烏拉爾原油，但隨著市場趨緊，歐洲可以從中東購買高硫原油，前提是價格足夠便宜。

【俄羅斯將在丹麥全民公投前切斷對該國天然氣供應】

在丹麥即將就加入歐盟防禦條款舉行公投之際，俄羅斯將停止向丹麥出口天然氣。

丹麥最大公用事業公司Orsted A/S表示，俄羅斯將於周三起終止天然氣交付。該公司周一表示不打算遵守今年早些時候俄羅斯天然氣工業股份公司和普京提出的盧比支付要求。

丹麥周三將就歐盟軍事協議進行投票，這是政府為回應俄羅斯入侵烏克蘭而舉行的全民公投。民調顯示，這個傳統上避免與歐盟更深層次融合的北歐國家計劃加入該防禦條款，進一步拉近與歐盟的距離。

丹麥總理Mette Frederiksen稱，她支持Orsted不支付盧布的決定，不過政府沒有從中幹預。丹麥政府持有Orsted 50.1％的股份。

【伊朗指責美國“優柔寡斷”導致伊核談判停滯不前】

伊朗外交部發言人哈提卜紮德5月31日指責美國“優柔寡斷”導致伊朗核問題全麵協議相關方談判停滯不前。哈提卜紮德當天在例行記者會上表示，伊核談判停滯不前是由於美國對伊朗和歐洲提出的倡議缺乏回應。伊朗和美國過去幾天交換了信息，但美國尚未給出預期的回應。如果美國停止“猶豫”，並做出政治決定，伊核談判就可以達成協議。

【法國總統馬克龍稱不排除對俄實施更多製裁】

法國總統馬克龍在布魯塞爾對媒體表示，歐盟在通過第六輪對俄製裁之後，不排除在未來幾周對俄施加更多製裁，“沒有什麼可以被排除在外，這將取決於局勢發展”。當天，為期兩天的歐盟特別峰會在布魯塞爾閉幕，歐盟各方在對俄石油禁運問題上達成一致，同意“部分禁運”俄羅斯石油。歐盟領導人在峰會上還要求加快部署可再生能源，進一步提高能源使用效率，以應對能源價格飆升危機。

總體來看，儘管歐洲燃料短缺支撐油價上漲，但美股下跌，且OPEC考慮暫時將俄排除在產油協議外，油價短線或受拖累，關注相關消息進一步進展。