全球經濟衰退擔憂增加，油價急挫超5%，關注EIA數據

1月5日（周四）亞市盤初，美油交投於73.42美元/桶；油價周三下挫超5%，受累於與全球經濟有關的需求擔憂，布倫特原油在今年頭兩個交易日遭遇了自1991年以來的最大兩日百分比跌幅；早間API數據顯示美國上周原油庫存增加，也拖累油價。

日內重點關注美國截至12月31日當周初請失業金人數、EIA數據。

影響油價利空因素

【上周美國原油庫存增加約330萬桶】

美國石油協會(API)的數據稱，上周美國原油庫存與汽油庫存攀升，餾分油庫存下降。截至12月30日的一周，原油庫存增加約330萬桶，汽油庫存增加約120萬桶，餾分油庫存減少約240萬桶。

根據路孚特Eikon數據，今年前兩個交易日布倫特累計下跌約9.4%，為1991年1月以來最大年初兩日跌幅。瑞穗銀行駐紐約的能源期貨主管Bob Yawger說，原油走低，因擔憂疫情和美聯儲推動的全球經濟衰退，這兩個需求破壞事件，”全球經濟狀況和多國央行加息也對原油價格產生了影響。

【儘管下調產出目標，12月OPEC石油產量仍增加】

路透周三公佈的一項調查發現，儘管OPEC+就下調產量目標以支持市場達成一致，12月OPEC石油產量仍增加。

調查發現，12月OPEC石油產量為2900萬桶/日，比11月增加12萬桶/日。9月曾達到2020年以來的最高水平；尼日利亞產量恢復帶動OPEC整體產量增加，該國此前幾個月一直在應對原油盜竊和產油區的不安全狀況。

接受調查的消息人士稱，許多尼日利亞的原油產地在12月產量增加，一些油企表示安全狀況改善。OPEC+11月決定將產量目標削減200萬桶/日，其中約127萬桶/日將由10個受協議約束的OPEC成員國分擔。OPEC+在12月維持上述目標不變。

根據調查，隨著尼日利亞12月產量反彈，減產協議執行率略微下降至161%，11月為163%。

OPEC整體產量仍未達到目標水平，因許多產油國，特別是尼日利亞和安哥拉缺乏達到目標產量所需的產能。

調查發現，12月OPEC中受協議約束的10個成員國的產量比目標水平低78萬桶/日。11月低80萬桶/日。

調查發現，尼日利亞12月產油量為135萬桶/日，高於前一個月的118萬桶/日。接受調查的消息人士稱，費卡多斯和布拉斯河(Brass River)等原油的付運量有所增加。尼日利亞是非洲最大石油出口國。OPEC海灣地區產油國相對嚴格地遵守了OPEC+協議中的產量目標。沙特和伊拉克小幅控制了產量，科威特和阿聯酋的產量變化很小或沒有變化。

【沙特或將阿拉伯輕質原油官方售價下調至15個月來新低】

沙特阿拉伯可能進一步下調其旗艦阿拉伯輕質原油在2月的官方售價，下調幅度預計為約1.50美元/桶，這將令該原油價格回落至2021年11月以來的最低水平，較阿曼/迪拜原油均價高出約1.75美元/桶。

由於對供應過剩的擔憂持續籠罩著市場，沙特阿拉伯於去年12月將本月的阿拉伯輕質原油的官方售價下調了2.20美元，至10個月以來低點。一位受訪者表示：“近期市場前景黯淡，預計俄羅斯將向亞洲輸送更多石油，但需求並未明顯回升。”歐盟以及七國集團(G7)對俄羅斯海運石油的禁令和設置價格上限迫使俄羅斯將其石油轉而運往亞洲。

據悉，阿拉伯輕質原油的官方售價通常在每月5日左右發布，並為伊朗、科威特和伊拉克的石油價格設定趨勢，影響約900萬桶/日運往亞洲的石油。

【美國職位空缺居高不下，製造業連續第二個月萎縮】

美國勞工部月度職位空缺及勞動力流動調查(JOLTS)報告顯示，衡量勞動力需求的職位空缺在11月減少5.4萬個，至1045.8萬個。職位空缺降幅低於預期，勞動力市場仍吃緊，這可能會推動美聯儲將利率提高到比目前預期更高的水平，以抑製通脹。數據公佈後，美國股市走高；美元兌一籃子貨幣下滑；美債價格上漲。此外隨著需求下滑，12月製造業連續第二個月出現萎縮。美國供應管理協會(ISM)的製造業PMI從11月的49.0降至48.4。

【美聯儲2月加息25個基點的概率為71.2%】

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲2月加息25個基點至4.50%-4.75%區間的概率為71.2%，加息50個基點的概率為28.8%；到3月累計加息25個基點的概率為14.4%，累計加息50個基點的概率為62.6%，累計加息75個基點的概率為22.9%。

影響油價利多因素

【美股三大指數收高，美聯儲會議記錄確認聚焦通脹】

美股標普500指數周三收高，但不及盤中高點，在美聯儲公佈上次會議記錄後交投震蕩。會議記錄顯示官員們高度聚焦於控制通脹，即使他們同意放緩加息步伐。

在美聯儲12月13-14日的政策會議上，官員們認同聯儲應繼續提高信貸成本以控制物價上漲的步伐，但要逐步推進以限製經濟增長風險。

投資者正在仔細研究美聯儲的內部討論，以尋找有關其未來路徑的線索。會後，美聯儲主席鮑威爾表示需要更多加息，並采取了比投資者當時預期更為鷹派的基調。

雖然一些基金經理表示，會議記錄並沒有任何意外之處，但市場似乎一直抱著憧憬，希望有一些跡象表明美聯儲至少在考慮放寬政策緊縮。

達拉斯NFJ Investment Group投資組合經理Burns McKinney表示，“市場就像一個要吃冰淇淋的孩子。父母說‘不行’，但市場還是一直在問，因為父母以往曾經屈服過，市場仍然認為會得到冰淇淋，隻是沒有像以前他們想像的那麼快。”

McKinney指出，會議記錄證明了美聯儲官員的擔憂，即無端放寬金融條件會使他們對抗通脹的難度上升。標普對利率敏感的科技指數在會議記錄公佈後漲幅稍微縮減，最後收升0.26%。即便受益於升息的銀行板塊也回吐漲幅，但仍收高1.9%。

在標普11個主要板塊中，能源板塊收盤上漲0.06%，表現最弱，而房地產板塊表現最強，收盤上漲2.3%，其次是材料板塊上漲1.7%。

同樣在周三，明尼亞波利斯聯邦儲備銀行主席卡什卡利(Neel Kashkari)也強調了繼續加息的必要性，他還提出了自己的預測，即應該在政策利率達到5.4%後初步暫停行動。

摩根士丹利全球投資辦公室駐紐約的模型投資組合構建主管Mike Loewengart表示：“美聯儲會議記錄很好地提醒了投資者，應該預期利率在整個2023年都將保持高位。在就業市場持續強勁的情況下，抗擊通脹仍是美聯儲的首要任務是有道理的。最重要的是，儘管我們掀開新的日曆，但去年的市場不利因素依然存在。”

市場參與者現在認為美聯儲在2月份加息25個基點的可能性為68.8%，但仍然認為利率到6月達到略低於5%的峰值。

當天早些時候的數據顯示，美國11月的職位空缺表明勞動力市場仍吃緊，這給美聯儲在更長時間內堅持其貨幣緊縮行動提供了理由，而其他數據顯示12月製造業進一步萎縮。

【2023年歐洲能源供應或將嚴重不足】

歐盟委員會負責經濟事務的執行副主席瓦爾季斯·東布羅夫斯基斯在接受媒體采訪時強調，2023年歐盟的能源供應或將嚴重不足。他表示，雖然2022年期間已經做了很多工作，但這不能確保2023年能源供給充足，必須尋找額外的天然氣供應，並建設配套基礎設施，否則下一個冬天會非常困難，歐洲此前對俄羅斯天然氣的過分依賴正在不斷引發問題。

【英國鐵路工人大罷工 數百萬人通勤受影響】

因薪酬、工作崗位和工作條件等方麵的訴求長期未得到解決，英國鐵路工人本周再次進行罷工，英國鐵路系統將再次麵臨幾乎癱瘓的狀態。

根據英國全國鐵路、海路與公路運輸工會的聲明，工會成員在本周二、周三、周五和周六進行罷工。同時，英國火車司機聯盟也將於本周四參與到罷工之中。據英國媒體報道，本輪參與罷工的工人超過4萬名，英國有近五分之四的鐵路服務停擺，蘇格蘭和威爾士的大部分地區鐵路服務癱瘓。

英國等歐洲多國追隨美國對俄羅斯施加嚴厲製裁，導致歐洲陷入能源危機、通脹高企。去年4月以來，英國通脹率一直在9%以上，尤其是去年9月開始，英國通脹率已連續三個月超過10%。

總體來看，原油庫存增加，以及受累於與全球經濟有關的需求擔憂，油價維持空頭觀點，日內關注EIA數據，若數據進一步顯示庫存增加，美油或觸及70美元/桶關口。