早盤回落短期修正，金銀還需耐心低多

1、倫敦金

周一（1月16日）亞洲時段，現貨黃金衝高回落，早些時候一度創4月25日以來新高至1928.88美元/盎司，主要是因為通脹預期持續降溫，市場預期美聯儲會放緩加息，美元支撐延續跌勢創6月3日以來新低。因為恰逢馬丁路德金紀念日，數據和消息相對較少，在金價短線大幅上漲後，一些短線多頭趁機獲利了結。

（倫敦金日線圖）

盤中稍早，美元指數一度觸及6月6日以來最低，周四的數據顯示，美國通脹降溫，鞏固了美聯儲將放緩加息步伐的預期。日元上周五急升，延續之前的漲勢，人們猜測日本央行將調整其超寬鬆貨幣政策，同時美元兌大多數其他主要貨幣上漲，從七個月低位回升。

全球經濟衰退的擔憂情緒，中國重新開放的樂觀情緒，地緣局勢的擔憂情緒，以及全球多國央行購金，這些因素都支持金價上漲。展望本周，投資者需要密切關注美聯儲一眾官員的講話，同時還有有如美國PCE等重要的經濟數據，此外俄烏衝突、伊朗核談判等焦點話題也要加以關注。接下來，讓我們對本周影響金價的因素做出更詳盡的解讀。

據美國勞工部上周公佈的數據，美國12月消費者價格指數CPI環比下降0.1%，這是逾兩年半時間來次下降，給市場帶來了一些希望，即通脹現在處於持續下降的通道，增強了市場押注美聯儲將放緩加息步伐，支持金價。

雖然美國通脹穩步下降，但仍遠遠高於美聯儲的2%的設定目標，且勞動力市場仍然緊張，或迫使美聯儲繼續其收緊貨幣政策。據芝加哥商業交易所（CME） 的美聯儲觀察工具顯示，美聯儲2月加息25個基點至4.50%-4.75%區間的概率為93.2%，加息50個基點的概率為6.8%；到3月累計加息25個基點的概率為18.9%，累計加息50個基點的概率為75.7%，累計加息75個基點的概率為5.4%。

費城聯儲主席哈克率先表示美聯儲未來加息將轉為25個基點增量。與此同時，裏士滿聯儲主席巴爾金也提到，在美聯儲努力壓低通脹之際，更加謹慎地引導是“合理的”。 而亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周四也表示，數據顯示12月通脹放緩"確實是個好消息"，表明通脹正在放緩，可能使美聯儲在即將召開的會議上將升息幅度縮減至25個基點。

聯邦公開市場委員會（FOMC）主席鮑威爾在瑞典央行主辦的中央銀行獨立性國際研討會上發言時表示，美聯儲不受政治影響的獨立性對其抗擊通脹的能力至關重要。這種獨立性要求美聯儲不介入氣候變化等超出國會授權範圍的問題。我們現在不是，將來也不會是氣候政策制定者。美聯儲必須抵製擴大其範圍以解決其他重要社會問題的誘惑。承擔這樣的目標會削弱我們的獨立性。美聯儲在氣候相關金融風險方麵的責任很小。美聯儲主席鮑威爾在為瑞典央行獨立性研討會準備的講話中，未對當前美國經濟或貨幣政策前景發表評論。

中國央行最新數據顯示，2022年12月再次增持黃金97萬盎司。截至12月末，中國黃金儲量為6464萬盎司。這是中國央行連續第二個月增持黃金，11月增持103萬盎司。而在此之前，中國央行黃金儲備已經連續38個月保持在6264萬盎司。

美國國債收益率上周五走高，此前一天因 12 月整體消費者物價指數(CPI)下降而下滑，因為一些投資者對市場認為美聯儲將被迫在今年晚些時候降息的觀點感到不解。市場的一個重大轉折點和將大幅改善風險偏好的改變遊戲規則的時刻是美聯儲停止升息的時候。市場正在為極為激進的降息定價，而事實上利率將在一段時間內保持高位。

中國央行增持黃金或出於對美國貨幣政策轉向及美國經濟勢頭轉向的考慮。美元指數從114開始見頂回落，黃金與美元作為相互競爭品，是全球金融市場中重要的兩個必選產品。隨著美元轉落，許多大宗商品價格都會下降，而黃金價格相對美元會上升。對於美元儲備較多的國家來說，將一部分美元儲備轉化為黃金儲備更能保持自身儲備的價值。

目前黃金在中國官方儲備中，占比在3.5%左右，相對很多發達國家20%-30%的占比而言是較低的，這主要是因為長期以來的貨幣發行中，外匯占款是很重要的部分，因此外匯儲備一般持有外國國債或外國貨幣計價資產。隨著中國經濟的發展，出於金融安全的考慮，把更多一部分外儲換為黃金，是符合發展規律的。

實際上，近幾個月以來多國央行都在增持黃金。世界黃金協會發布《全球黃金需求趨勢報告》顯示，僅2022年第三季度全球央行采購黃金的總量接近400噸，創下自1967年以來季度購買黃金總量的新高。

美國財政部長耶倫上周五表示，美國很可能在 1 月 19 日觸及 31.4 萬億美元的法定舉債上限，迫使財政部啟動非常規現金管理措施，這些措施可能在 6 月初之前防止違約。另外，由於市場預測美聯儲在今年晚些時候降息，美聯儲的利率目標區間的期貨價格已經下降到 6 月份的 4.921%和 12 月份的 4.453%。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：單邊上漲；MACD金叉，KDJ金叉，均線接近多頭排列，55日均線接近上穿200日均線，多頭仍占據上風，後市金價仍有進一步衝高機會，4月25日高點阻力在1934.45附近，4月20日高點阻力在1958.23附近。由於1920上方在2022年3月份是一個密集成交區，1920關口也是一個重要位置，金價短線漲幅也比較大，在收盤於1920關口上方前，金價短線也麵臨高位震蕩調整甚至是短線見頂風險的風險，下方初步支撐參考1910關口，這是上周五紐約時段低點支撐所在，然後是1900整數關口，也可以參考5日均線1897.45附近位置，10日均線支撐在1875.05附近，在失守該位置前，金價後市仍留有進一步衝高機會。

操作思路：

（1）關注1904—1905做多，止損1897，目標1921—1936。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在23.799的位置後行情先回落，周線最低到了23.185的位置後行情拉升，周線最高觸及到了24.296的位置後行情整理，周線最終收線在了24.244的位置後行情以一根下影線極長的錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，本周的行情強勢看多，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注23.90附近做多，止損23.70，目標24.30—24.60。

今日（1月16日）關注數據：

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