聯儲紀要今夜來襲，金銀躊躇暗流湧動

1、倫敦金

周三（7月5日）亞洲時段，現貨黃金在近一周高位附近窄幅震蕩，投資者普遍等待美聯儲發布最新貨幣政策會議記錄以及其他經濟數據出爐，市場交投比較謹慎。周一美國經濟數據不佳給金價提供支撐，人們對美聯儲是否可能堅持其鷹派政策前景產生懷疑，美元指數反彈受阻，而且國際貿易局勢緊張，也給多頭提供信心。

（倫敦金日線圖）

美元兌日元周二下跌，市場對日本幹預的跡象保持高度警惕，但由於美國交易員因公共假期休假，市場整體保持平靜。市場活動相對低迷，因美國市場適逢7月4日公共假期休市。投資者還在等待周五的美國非農就業報告，該報告可能影響美聯儲的下一步決定。歐元兌美元下跌0.15%，報1.089美元；英鎊上漲0.28%，報1.273美元。跟蹤美元兌六個主要競爭貨幣匯率的美元指數報102.95，變化不大。

金價周二走高，因為一些交易商押注最近疲軟的美國經濟數據可能促使美聯儲重新考慮其加息軌跡，同時也在等待聯儲發布上次會議記錄，以尋找未來利率路徑的進一步線索。根據CME的Fedwatch工具，投資者認為7月份加息25個基點的可能性接近86%。本周市場還將關注非農就業數據，此前公佈的數據顯示，美國製造業在6月出現下滑。現貨銀上漲0.6%，至每盎司23.02美元，鈀金攀升0.8%，至每盎司1,.92美元。鉑金跳漲1.4%，至每盎司919.06美元，並有望連續第三個交易日上漲。

根據衍生品市場的定價，在顯示5月通脹放緩程度略高於預期的數據公佈後，市場傾向於預計澳洲聯儲將在周二保持利率不變，但押注未來利率路徑的交易員預計，本周期至少還有一次加息。6月份全球多家央行加息。路透的數據顯示，監管10種交易量最大貨幣的九家央行在6月開會時，有七家上調了利率，兩家選擇維持利率不變。在整個外匯市場，投資者仍在關注日本當局可能采取的阻止日元下跌的幹預措施。

周二早些時候，日本財務省財務官神田真人表示，官員們幾乎每天都在與美國財政部長耶倫和其他海外當局就貨幣和更廣泛的金融市場進行密切接觸。日本在去年9月買入了日元，這是日本自1998年以來首次進入市場提振本國貨幣，此前日本央行承諾只要有需要就維持超寬鬆政策，導致日元兌美元匯率跌至145日元。去年10月在日元兌美元暴跌至151.94日元的32年低點後，日本再次出手幹預。

昨日的基本面因美國獨立日假期，市場交投相對清淡，澳洲聯儲暫停加息，將基準利率維持在4.1%水平，保持在2012年以來高位。未來可能需要進一步收緊貨幣政策，以確保通脹在合理的時間內恢復到目標水平。而世界氣象組織周二發布公告確認，厄爾尼諾現象時隔七年後再度降臨地球，有望突破2016年極端高溫紀錄。根據美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）的數據，7月3日是地球上有記錄以來最熱的一天。表明目前的天災問題嚴峻，人禍問題更是加重了這一問題的嚴重性，所以未來避險需求依舊有增強趨勢。今日的基本面主要關注22:00的美國5月工廠訂單月率。明晨關注淩晨2:00的美聯儲公佈貨幣政策會議紀要。

全球主要央行6月升息數創下今年以來單月最高，其中不乏出乎市場預期的緊縮力度，同時預告未來將有更多升息，央行高層努力在對抗通脹之役占據上風。這在中長線仍對金價形成壓制。根據CME的Fedwatch工具，投資者認為7月份加息25個基點的可能性接近86%。高利率阻礙了對不孳息黃金的投資。技術麵來看，金價仍有一些反彈空間，但仍需提防反彈受阻後重回跌勢的可能性。

本交易日將出爐美國5月工廠訂單月率和美國5月耐用品訂單月率終值，投資者也需要予以留意；除了美聯儲會議紀要，美聯儲“三號人物”、紐約聯儲主席威廉姆斯參加央行研究協會（CEBRA）2023年年會的討論，投資者也需要予以關注。

周二金價走高，但由於恰逢美國獨立日假期，市場交投清淡。交易員等待即將在周四淩晨公佈的美聯儲6月會議紀要，以獲取有關美聯儲未來加息路徑的更多線索。由於供應鏈瓶頸已大幅緩解，且借貸成本上升抑製需求，導致價格壓力繼續減弱。人們對美聯儲進一步收緊政策的必要性產生質疑，這為金價提供支撐。

根據CME的Fedwatch工具，投資者認為美聯儲7月份加息25個基點的可能性接近86%。高利率阻礙了對不孳息黃金的投資。

本周市場還將關注美國6月非農就業數據，此前公佈的數據顯示，美國製造業在6月出現下滑。澳新銀行經濟學家表示，美聯儲在下次會議上暫停加息的可能性有所上升，但強勁的經濟活動將使美聯儲在短期內保持鷹派立場，這可能會導致金價盤整。儘管如此，美聯儲可能會在2023年下半年結束其加息周期，這對金價是中長期的結構性支撐。此外，美元恢復下行趨勢的前景將是另一個有利因素。

BMO資本市場預測，在2023年剩餘時間裏，黃金價格將保持在中性區間。金價在5月中旬短暫升至每盎司2000美元上方，可能代表金價今年的高點，因市場繼續適應動態的利率預期和美國經濟的彈性。BMO資本市場分析師在最新的季度展望中表示，他們將維持年底平均金價目標在每盎司1905美元不變，並警告稱，金價正在失去動能，因為它未能將漲幅保持在2000美元上方。

近幾周黃金一直難以找到方向，因市場消化了美國公債收益率攀升、美元走強、史無前例的累積升息周期可能帶來的滯後影響，以及地緣政治風險上升。我們的基本假設仍然是，不確定性加上宏觀經濟的不利因素將使金價在第三季度得到良好支撐；然而，隨著我們對央行利率軌跡的了解越來越清晰，以及‘硬著陸’的情況得以避免，我們預計黃金將在年底前失去一些光彩。中性前景出爐之際，金價守住每盎司1900美元上方的支撐位，但仍無法突破1930美元附近的初始阻力位。

近期美國國債收益率的下跌給黃金的交易者提供了一條救生索，現貨黃金得到低位喘息並反彈機會，但美國的數據仍可能會促進美聯儲的繼續加息，從而增加對美元的需求，這對金價來說是一個不利因素。過去幾周公佈的美國經濟數據顯示，在美聯儲收緊500個基點的情況下，美國經濟仍具有彈性。

6月份的耐用品訂單、消費者信心和第一季度的國內生產總值(GDP)修正值有所改善，後者幾乎是GDP初值1.1%的兩倍，似乎證明了美聯儲加息的立場是正確的。然而，通脹數據，尤其是美聯儲青睞的通脹指標——個人消費支出(PCE)和核心個人消費支出，在6月份小幅走低。這給美元帶來了壓力。直到現在，市場參與者仍然不願相信美聯儲主席鮑威爾及其同事會將聯邦基金利率(FFR)上調至5.50%-5.75%的區間。

獨立日假期過後，美國經濟議程將再次變得繁忙起來，黃金交易者將獲得更多關於非收益黃金走向的線索。周三，工廠訂單和最新的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要將為美聯儲的政策路徑提供一些線索。

周四和周五，ISM服務業采購經理人指數(PMI)和非農就業報告可能會增加黃金的波動性。樂觀的數據將增加對鮑威爾在最近的公開露麵中提到的不止一次，而是兩次加息的猜測。美聯儲將於周三公佈6月13日至14日會議的紀要，有分析指出，如果美聯儲會議紀要增強再加息兩次的預期，那麼金價將承壓下跌，反之則有望反彈。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩下跌後反彈；關鍵支撐位錄得“希望之星”底部信號後，金價延續反彈，KDJ金叉運行，MACD初步金價運行，短線存在進一步反彈機會，初步阻力在21日均線1934.25附近，強阻力在100日均線1946.09附近，若能頂破該阻力，則增加後市看漲信號，進一步阻力參考6月20日高點1956.66附近位置和55日均線1967.26附近位置。在頂破21日均線1934.24前，仍需提防金價重回跌勢的可能性，初步支撐在5日均線1919.68附近，周一低點支撐在1909.93附近，然後是1900整數關口，若回落至該位置下方，則增加後市看空信號。

操作思路：

（1）關注1910—1911做多，止損1904，目標1932—1945。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日早盤小幅低開在22.874的位置後行情先回落給出22.832的位置後行情拉升，日線最高觸及到了23.055的位置後行情整理，日線最終收線在了22.942的位置後行情以一根上影線較長的小陽線收線，而樣的形態收尾後，今日短線保持短線低多的思路。

操作思路：

（1） 關注22.70附近做多，止損22.40，目標23.10—23.40。

今日（7月5日）關注數據：

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