早間衝高慣性延續，情緒釋放警惕急跌！

1、倫敦金

周四（7月27日）亞洲時段，現貨黃金小幅衝高，隔夜美聯儲如期加息25個基點後，美聯儲主席鮑威爾講話並不特別鷹派，市場普遍預計美聯儲接近加息周期尾聲，美元和美債收益率下跌，給金價提供支撐。技術麵來看，短線看漲信號有所增加，關注1985附近阻力。

（倫敦金日線圖）

美元兌一籃子貨幣周三下跌，此前美聯儲加息25個基點，至16年以來的最高水平，因美國通脹依然處於高位。此次加息將指標隔夜利率目標區間提高到了5.25%-5.50%，而隨附的政策聲明則為再次加息敞開了大門。衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數下跌了0.345%。期貨市場走勢顯示，投資人預計美聯儲的隔夜利率將在2024年6月之前保持在5%以上，分析師稱，聯邦公開市場委員會(FOMC)會議一如預期，主席鮑威爾對未來利率前景的看法“接近中間立場”，介於鷹派和鴿派之間。

金價周三延續漲勢，受助於美元和美債收益率下跌，此前美聯儲一如預期宣布加息，投資者消化主席鮑威爾的發言。美聯儲宣布將政策利率目標區間上調25個基點，這是在過去12次會議中第11次加息，聯儲在隨決定同時發布的政策聲明中也為再次加息留下了空間。鮑威爾表示，“在現在的環境下，我們並不想提供很多有關未來利率行動的前瞻性指引”，美聯儲是否再次加息將取決於未來政策會議召開時的數據情況。

鮑威爾主席表示，聯邦公開市場委員會沒有就未來會議上進一步加息的可能性提供指導。“這不是我們考慮過的事情，”他說。“我們將召開一次又一次的會議，當我們參加每次會議時，我們都會問自己同樣的問題。因此，我們還沒有就未來的會議做出任何決定，包括我們考慮加息的步伐，但我們將評估進一步收緊政策的必要性……隨著時間的推移，通脹率將恢復到 2%。”

繼數月來有關美國經濟即將陷入衰退的嚴厲警告後，美國銀行的中型企業客戶正展現出對未來增長的樂觀看法，這推動對軟著陸的希望升溫。在美國銀行5月份調查的中型企業中，約75%預計收入將增長，71%計劃招聘員工。根據逾300位企業主的調查，幾乎所有人都計劃在未來12個月內獲得融資。該公司商業銀行業務總裁Raul Anaya接受采訪表示，“我們所服務的公司持續感到樂觀。”

本交易日將同時迎來歐洲央行利率決議和美國二季度GDP數據，還有美國初請失業金人數變動和美國6月份耐用品訂單數據，市場影響力都比較大，投資者需要重點關注。目前市場預計歐洲央行將加息25個基點並對9月份持開放太多，預計美國二季度GDP增速略低於一季度GDP增速，整體預期略微偏向利空美元，短線有望給金價提供進一步上漲動能。此外，周五將出爐美國6月份PCE數據，投資者也需要留意市場預期的變化。

美聯儲周三宣布將政策利率目標區間上調25個基點，至2007年以來的最高水平，因美國通脹依然處於高位。這是美聯儲在過去12次會議中第11次加息，目前指標隔夜利率目標區間達到5.25%-5.50%。美聯儲在聲明中表示：“(聯邦公開市場)委員會將繼續評估更多信息及其對貨幣政策的影響，”措辭與6月發布的聲明相比變化不大，在為當前的緊縮周期尋找一個停止點的過程中，聯儲對政策選項保持開放態度。

美聯儲主席鮑威爾表示，未來作出任何政策決定都將采取逐次會議逐次分析的方式，在當前環境下，決策者們隻能就下一步貨幣政策給出有限的指引。但如果認為有必要，他也不排除采取行動的可能性。鮑威爾在政策聲明發布後的新聞發布會上表示：“如果數據表明有必要，我們當然有可能在9月會議上再次提高(聯邦)基金利率，我還要說，我們也可能會選擇在那次會議上按兵不動，如果那是正確的政策決定。”

美國獨棟房屋新屋銷售在連續三個月增長後6月下滑，但由於二手房嚴重短缺支撐了需求，銷售趨勢依然強勁。美國商務部周三表示，經季節性因素調整後，6月新屋銷售環比下降2.5%，年率為69.7萬戶。5月數據下修至71.5萬戶，前值為76.3萬戶。5月銷量為2022年2月以來最高。接受訪查的經濟學家之前預測，占美國房屋銷售一小部分的新屋銷售年率6月將降至72.5萬戶。

根據美國抵押貸款銀行協會(MBA)的數據，最普遍的30年期固定抵押貸款利率目前接近於7%。供應短缺也推高房價。根據全美住宅建築商協會(NAHB)的數據，越來越少的建築商提供包括降價在內的優惠措施來增加銷量。今年早些時候，房價一度回落甚至大幅下跌，因抵押貸款利率處於高位使購房者不願入市。雖然房地產市場總體上繼續趨於穩定，但抵押貸款利率處於高位和房價再次上漲可能會推遲複蘇。美聯儲在6月保持利率不變後，周三再度加息25個基點，至16年以來的最高水平，並為再次加息留下空間。

周四亞市，美元指數延續隔夜跌勢，一度刷新近一周低點至100.68%；周三美元指數下跌0.24%，因美聯儲周三如期加息25個基點後，市場普遍預計美聯儲接近加息周期尾聲，而且市場預計晚間數據料將顯示美國二季度GDP增速將略低於一季度增速。此外，歐洲央行晚間料將加息25個基點，並對9月份持開放太多，這偏向支撐歐元並壓制美元走勢。

美國國債收益率周三在震蕩交易中下滑，此前美聯儲一如預期將利率上調了25個基點，並為再度加息預留空間，但市場對此並不確信。根據CME的FedWatch，指標聯邦基金利率期貨走勢顯示9月份加息的可能性為22%，而周二晚些時候為21%，一周前僅為13.7%。對於11月份的政策會議，利率期貨交易者將加息25個基點的可能性定為32%，較周二晚些時候的34.1%略有下降。

ING認為，9月份之前的數據流表明，美聯儲很可能會再次暫停加息。截止周三收盤，對利率敏感的兩年期國債收益率下跌4.3個基點，至4.849%%。10年期國債收益率下跌4.1個基點，至3.870%。兩年期和10年期國債收益率差最初擴大至負103.10個基點，但尾盤報負98.30個基點。當長期債券收益率低於短期債券收益率時，被視為將發生經濟衰退。

整體來看，雖然美國國會預算辦公室大幅上調了2023年美國經濟增長預測，歐洲央行將進一步加息並對9月份動作持開放態度，但市場預計美國二季度GDP增速將低於一季度，而歐元區近期數據料將降低歐洲央行特別鷹派的可能性，美聯儲加息後，市場強化了美聯儲接近加息周期尾聲的預期，美元指數持續走弱，後市整體偏向黃金多頭。

目前來看，美國通脹雖然超預期回落，但是距離美聯儲政策目標仍有較大的距離，因此現階段還很難預測美聯儲此後的下一步行動。有一點需要明確的是，放在更長周期的維度上考慮，當前總體應迫近美聯儲加息周期尾聲階段，而黃金若要迎來真正的主升行情，也隻怕要等到美聯儲正式對外釋放貨幣政策轉向信號時方能顯現。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩；均線交織，MACD金叉，KDJ死叉，短線走勢變數較大，鑒於之前金價在逾兩個月高點附近的多重阻力位受阻後回落，5日均線有下穿10日均線的趨勢，在頂破上周五高點1973.67前，後市略微偏向震蕩下行，初步支撐參考55日均線，目前在1951.88附近，進一步支撐參考21日均線1942.23附近位置，若失守該支撐，則增加短線看空信號；6月23日高點支撐在1937.10附近。1973.67上方的進一步阻力參考1980關口，然後參考2079-1892的50%回撤位1986.07附近阻力，近兩個月高點阻力也在該位置附近，若能頂破該阻力，則增加短中線看漲信號，後市有望漲至2000關口上方。

操作思路：

（1）關注1963—1964做多，止損1957，目標1980—1988。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在24.679的位置後行情先回落，日線最低給到了24.491的位置後行情拉升，日線最高觸及到了25.03的位置後行情整理，日線最終收線在了24.919的位置後行情以一根下影線長於上影線的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持短線低多的思路。

操作思路：

（1） 關注24.60附近做多，止損24.40，目標25.20—25.50。

今日（7月27日）關注數據：

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