衝高回落市場劇震，金銀短線耐心低多！

1、倫敦金

周一(12月4日)亞歐時段，現貨黃金衝高回落大幅巨震，市場解讀鮑威爾發言偏向鴿派，預期美聯儲可能已結束加息。根據芝商所(CME)的“美聯儲觀察”工具，鮑威爾發言後，美國利率期貨反映明年3月降息的機率為64%，遠高於上周四的43%，美聯儲在明年5月降息的機率也從周四的約76%飆升至90%。

（倫敦金日線圖）

今晨亞洲市場開盤鈴聲一響，現貨黃金就創下新高，更重要的是，這種上升勢頭似乎將延續到新的一年。儘管美聯儲主席鮑威爾希望強調政策制定者還不急於放鬆貨幣政策，但隨著有關美聯儲已經完全完成加息的猜測愈演愈烈，黃金目前處於有利地位。目前漲勢已將金價14日相對強弱指標（RSI）推升至超買區域，因此金價未來在某個階段將出現暫停，或小幅回調。但總體而言，隨著購買興趣的回升，金價反彈將持續到12月，並持續到2024年。

戰火重燃，以色列稱地麵部隊在加沙地帶各地展開行動；以色列軍方稱，以色列地麵部隊在加沙地帶各地積極開展行動。周日的轟炸造成了數十名巴勒斯坦人傷亡，平民在加沙南部越來越小的地區尋求避難。巴勒斯坦激進組織哈馬斯稱，其戰士在距離南部城市汗尤尼斯(Khan Younis)約2公裏處與以色列軍隊發生衝突。居民們說，他們能聽到坦克開火的聲音，擔心以色列正在發動新的地麵攻勢。

以軍稍早前命令人們撤離該市及附近的一些地區，但沒有宣布任何新的南部地麵進攻。以色列國防軍發言人哈加裏海軍少將在特拉維夫告訴記者：“以色列國防軍（IDF）繼續擴大對加沙地帶所有哈馬斯中心的地麵行動。部隊正在與恐怖分子正麵交鋒，並將其擊斃。”伊朗支持的也門武裝組織胡塞運動周日表示，它用一架武裝無人機和一枚導彈在紅海襲擊兩艘以色列船隻，以示與巴勒斯坦人站在一起。這使得外界更加擔心衝突蔓延並破壞地區穩定。

美國五角大樓也表示，它知道有報導稱一艘美國軍艦“卡尼號”（USS Carney）遭到襲擊，但該部沒有詳細說明。以色列和美國都沒有獨立證實這些襲擊或襲擊造成的損失（如果有的話）。以色列政府發言人利維（Eylon Levy）說，軍方在周末襲擊了400多個目標，“包括對汗尤尼斯地區的大範圍空襲”，還打死了哈馬斯武裝分子，摧毀了他們在北部拜特拉希耶的基礎設施。

在另一條戰線上，以色列軍隊和真主黨武裝分子在以黎邊境交火，以色列稱，從黎巴嫩發射的一枚反坦克導彈擊中了以色列北部拜特希勒爾地區的一輛汽車，導致數名以色列士兵受傷。路透無法獨立核實這些說法。

鮑威爾12月1日講話要點總結,利率政策，準備適宜時進一步緊縮。判斷何時可能寬鬆還言之過早。FOMC政策利率已經“深入限製性區域”通脹，通脹已經回落，但核心通脹仍然太高。美聯儲將堅守承諾，維持利率政策在限製性水平，直至通脹處於朝著2%回落的正軌之上。就實現通脹目標而言，近期出現的核心進展必須延續下去。我們處於在“避免發生嚴重失業的同時實現通脹朝著2%回落”的正軌之上。 就業，美聯儲真的沒有勞動力參與率目標。我們願意看到勞動參與率進一步上升。

隨著市場繼續消化最早可能在三月份降息的預期，黃金迎來了新的買盤動力。儘管央行維持緊縮立場，但貴金屬仍在上漲。周五，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，他仍然不相信貨幣政策的限製性足以將通脹率降至 2%。

儘管美聯儲主席鮑威爾重申，現在猜測政策放鬆還為時過早，債券交易員仍加大了對美聯儲明年降息的押注。2年期美國國債收益率一度下跌11個基點，至4.57%，創6月份以來最低，因為交易員上調了對未來一年降息幅度的押注。芝商所美聯儲觀察工具顯示，市場目前預計 2024 年第一季度降息的可能性超過 50%。

交易員認為今天鮑威爾講話較為溫和，金價上漲逼近曆史高位。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，美聯儲的政策利率“已進入限製性區間”，金價再次接近曆史高點。交易員認為，鮑威爾的最新言論較為溫和，美國國債收益率和美元進一步下滑，推動金價上漲1.6%，一度至每盎司2075美元，距離2020年5月創下的曆史高點還不到5美元。

金價勢創連續第三周上漲。投資者選擇忽視鮑威爾對華爾街日益增長的2024年上半年降息預期的反駁。掉期市場目前認為，3月份降息的可能性超過60%。貨幣寬鬆通常有利於黃金等非收益資產。儘管美聯儲激進的貨幣政策仍對黃金構成風險，但一些分析師表示，經濟放緩意味著最終美聯儲的下一步行動將是降息，降息可能宜早不宜遲。

美國製造業PMI連續第13個月低於50 創20餘年來最長紀錄，美國11月製造業依然低迷，同時顯示工廠就業人數下降。美國供應管理協會(ISM)表示，上月製造業PMI維持在46.7不變。這是PMI連續第13個月低於50，這表明製造業處於收縮狀態。這是自2000年8月至2002年1月期間以來持續時間最長的一次。 儘管由於利率上升抑製需求，預計第四季經濟活動將大幅放緩，但多數經濟學家預計明年不會出現衰退。

美聯儲官員越來越相信，他們不需要不斷加息來遏製通脹。但他們還沒有滿意到宣布加息結束的地步，更不用說開始討論降息了。這使得他們有望在12月的會議上保持利率不變，同時保持公開指引，即他們的下一次利率調整更有可能是加息而不是降息。幾個月來的低通脹數據讓投資者猜測美聯儲將在5月甚至更早之前降息。但官員們還沒有準備好考慮這個問題。他們希望看到更多的證據表明通脹數據仍然低迷，或者經濟和就業放緩的程度超過預期。官員們不太可能消除這種緊縮傾向，這將是考慮是否降息之前必要的第一步。

上周五，美聯儲主席鮑威爾對於加息保持謹慎態度，稱緊縮不足和過度緊縮的風險正變得更加平衡，但美聯儲現在並沒有降息的想法。市場解讀鮑威爾發言偏向鴿派，預期美聯儲可能已結束加息。根據芝商所(CME)的“美聯儲觀察”工具，鮑威爾發言後，美國利率期貨反映明年3月降息的機率為64%，遠高於上周四的43%。美聯儲在明年5月降息的機率也從周四的約76%飆升至90%。紐約獨立金屬交易員提出分析意見說：“黃金多頭把焦點放在鮑威爾對利率已處在限製性水平這件事上，這為降息即將到來的題材提供支撐，而對鮑威爾關於現在臆測降息為時尚早的警告顯然不以為然。”

鮑威爾講話疊加近期顯示通脹和經濟發展的重要經濟數據顯示疲軟，市場似乎已篤定美元加息可能已經結束，而且很可能比原先預期更早降息。為此，黃金似乎也進入了加速開啟上漲的交易模式。本周還將迎來美國非農數據。如果就業市場顯示更加平衡的證據，將強化美聯儲已經結束加息的觀點，並可能進一步推動金價升至創紀錄高位。除非就業數據出奇的好於預期，否則難改黃金的強勢表現。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上， 日線級別macd金叉放量運行，RSI向超買區域挺進，多頭格局明顯。而根據日線走勢看：短期支撐2045-52一線，其次是2030附近。上行方麵在2100關口預料多空將有一番激烈的爭奪。黃金目前依舊處於強勢的多頭趨勢中，黃金日線級別來看，均線MA5-MA10金叉，MACD繼續打出紅色動能柱，KDJ在80附近粘合，結構上來看趨勢繼續看漲，KDJ粘合，不代表死叉，不代表可以做空；市場很多人看見粘合，即將死叉，就著急做空，這是不對的，因為指標可以回踩向上；目前隨機指標高位粘合，是具備再一次回踩金叉向上的，一旦出現回踩金叉向上，那麼黃金還會破頂新高。黃金4小時橫盤整理走勢明顯，時間換空間；隨機指標均線MA5-MA10死叉向下，但是價位不跌；MACD收出綠色能量柱，KDJ在中間向上運行，這就是時間換空間的模式；結構上而言。4小時圖暫時守住中軌之上，同時上升趨勢線的支撐在2070附近。以趨勢線作為分界點，回調

失守趨勢線的支撐看多依舊。反之若是下破，則會形成調整，也就是空間上的回調。

操作思路：

（1）關注2085—2086做多，止損2074，目標2145—2170。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在24.276的位置後行情小幅回踩24.236的位置後行情展開拉升趨勢，周線最高觸及到了25.521的位置後行情整理，周線最終收線在了25.475的位置後行情以一根基本飽和大陽線收線，而這樣的形態收尾後，本周的行情延續多，日內短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1）關注25.45附近做多，止損25.20，目標26.00—26.30。

今日（12月4日）關注數據：

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