非農難抵地緣衝突，金銀青睞百尺竿頭！

1、倫敦金

周一（4月8日）亞洲時段，現貨黃金小幅震蕩，在上周五（1月19日）的交易中，黃金市場延續了其強勁勢頭，黃金價格觸及曆史性的2330美元/盎司高點。這一走勢是在美國經濟數據表現強勁的背景下發生的，3月份非農就業報告顯示新增就業崗位超出預期，失業率也降至3.8%。儘管就業市場表現良好，但工資增長相對溫和，符合預期，這在一定程度上為黃金提供了支撐。黃金/美元繼續受益於不斷升級的地緣政治緊張局勢。

（倫敦金日線圖

美國3月就業增長大超預期，同時薪資繼續上漲，暗示著美國第一季度經濟以穩健的基礎結束，且預期美聯儲今年降息的時間可能延後。美國勞工局數據顯示，上個月非農就業崗位增加了30.3萬個，3月份平均時薪環比增長0.3%，高於2月份的0.2%；同比增長從4.3%降至4.1%，但仍處於高位。3%-3.5%的工資增長被視為符合美聯儲2%的通脹目標。因此，通脹仍高於目標。失業率從2月的3.9%降至3月的3.8%。失業率連續26個月低於4%，這是自上世紀60年代末以來最長的一次。金融市場預計美聯儲將在6月份開始降息，不過，美聯儲主席鮑威爾最近的發言重申，美聯儲並不急於降息。

美國非農數據幾乎沒有表明經濟正在脫軌或政策過於緊縮。美國就業人數在3月強勁增長30.3萬人。一個值得關注的地方是，勞動力參與率意外上升，升至62.7%。這使得失業率保持在3.8%的預期水平。家庭就業人數增加了49.8萬，因此就業增長的強勁勢頭從表麵上看是“真實”的。美聯儲可能會因就業參與率的上升以及強勁的就業增長並未帶來工資增長加速這一事實而感到一些安慰。那麼，在勞動力市場如此強勁且通脹明顯高於目標的情況下，很難有理由降息。

機構評美國3月非農數據，報告中的主要數據總體上令人驚訝，招聘、總就業、參與率和每周收入都超出了預期。這增加了美聯儲在對抗通脹方麵保持耐心的可能性，進一步推遲首次降息。不過，具體情況並不都那麼樂觀，招聘集中在非周期性行業，部分行業的失業率也在上升。3月份失業持續時間延長，反映出即便是耐心的美聯儲也無法解決的技能不匹配問題。那些擁有高需求技能的人繼續到工作，尤其是在非周期性行業，或受益於富裕家庭支出的行業，但其他人可能會被拋在後麵。

經濟學家對最新的就業數據給予了積極評價，認為這有助於推動債券收益率上升和美元相對強勢。然而，隨著市場對美聯儲寬鬆周期的預期不斷轉變，黃金市場似乎並未受到太大影響，COMEX 6月黃金期貨價格當日上漲1.60%，貴金屬整體較上周五上漲近5%。一些分析師指出，儘管市場對美聯儲寬鬆政策的預期增強，但黃金仍表現出強勁的上漲態勢。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen認為，這可能與以色列與加沙哈馬斯的戰爭導致的中東地緣政治緊張局勢有關，黃金正吸引著避險資金流。此外，伊朗方麵對空襲事件的報複誓言也加劇了地緣政治風險。

儘管美聯儲一直未明確發出新一輪寬鬆周期開始的信號，但Minter表示，從曆史上看，美聯儲的下一步行動很可能是降息，這將有助於推動金價進一步上漲。他預計，無論時間或幅度如何，美聯儲基金的下一次舉措都將是降息，這可能導致金價在未來幾個月內繼續攀升。自2月中旬測試2000美元/盎司支撐位以來，金價已上漲約17.5%。Minter認為，這次反彈才剛剛開始，金價仍有進一步上漲的空間。儘管美國經濟數據在黃金市場上的影響力有所減弱，但下周將公佈的通脹數據仍可能對黃金市場造成一定影響。市場將密切關注3月份的消費者價格指數以及歐洲央行的貨幣政策動向。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術上看，現貨黃金多頭近期整體技術優勢強勁。日線圖上顯示了一個持續了六周的上升趨勢。多頭的下一個上行價格目標是使收盤價高於阻力位2,400美元。空頭的下一個近期下行目標是推動價格跌破技術支撐位2,250美元。第一個阻力位見於高點2,304.67美元，然後是2,335美元。首個支撐位見於2,300美元，然後是周三低點2,285.7美元。

操作思路：

（1）關注2297—2298做多，止損2290，目標2330—2345。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

現貨白銀多頭近期整體技術優勢穩固。在日線圖上，持續六周的價格上升趨勢正在加速。白銀多頭的下一個上行目標是收於阻力位28美元上方。空頭的下一個下行價格目標是收於支撐位25美元以下。第一個阻力位見於今天的高點27.455美元，然後是28美元。下一個支撐位見於今日低點26.875美元，然後是26.5美元。今日的行情回踩延續多，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注26.60附近做多，止損26.30，目標27.50—27.80。

今日（4月8日）關注數據：

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