日間下跌空間修正，金銀短線低位試多！

1、倫敦金

周二（5月28日）亞洲時段，現貨黃金小幅震蕩，隔夜現貨金銀小幅上漲，在本周晚些時候將公佈一份關鍵的通脹報告之前，投資者對美國降息押注減少進行評估。日線級別來看，雖然金價連續兩個交易日反彈，但仍未扭轉上周四的跌勢，MACD和KDJ死叉信號仍在，將於本周五公佈的核心個人消費支出價格指數(PCE)引起了市場的關注。黃金是用來對沖通脹的，但當利率上升時，無收益黃金的吸引力就會減弱，因為這增加了持有黃金的機會成本。

（倫敦金日線圖

美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)的最新交易數據顯示，對黃金的投機興趣處於2019年以來的最高水平，而白銀價格飆升引發了一波做空浪潮。CFTC在截至5月21日當周的交易員承諾分類報告顯示，基金經理將Comex黃金期貨的投機性總多頭頭寸增加了12%，達到四年多來的最高水平，目前黃金期貨淨多頭頭寸為19.4萬份。

美國期貨市場周一因陣亡將士紀念日(Memorial Day)長周末休市，但黃金價格在5月最後一周開始時表現出相當強勁的勢頭。與此同時，報告期內白銀價格上漲至每盎司30美元以上，刺激了白銀期貨的一輪賣空，這使得淨多頭減少了4000份，至37.7萬份合約。然而，這種灰色金屬頂住了投機者的疑慮，上周末白銀價格成功守住了每盎司30美元的關鍵水平，並在周一再次跑贏黃金。現貨銀最後交易價為每盎司31.513美元，較盤中上漲3.92%。

本周四（5月30日），美國經濟分析局(BEA)將發布第一季度國內生產總值(GDP)的修正值。對這一數據的積極修正可能會支撐美元。美國經濟分析局將於周五（5月31日）公佈4月個人消費支出(PCE)物價指數，該指數是美聯儲首選的通脹指標。3月份核心PCE物價指數環比上漲0.3%。如果4月份核心PCE環比增幅達到0.4%或更高，可能會助長美聯儲9月份不會改變政策利率的預期，並在周末前提振美元。另一方麵，如果該指數升幅達到或低於0.2%，可能會重振人們對通脹下降進展的樂觀情緒，並推動金價走高。

當地時間27日淩晨，加沙地帶媒體辦公室發表聲明，稱在過去24小時內，以軍先後對加沙地帶的傑巴利耶、努賽賴特、加沙城、拉法西北部等地區的10多個聯合國機構下設的避難中心進行空襲，總計造成約200人死亡。其中，位於拉法西北部的一處難民營，以軍此前已將該營地所處地區列為所謂的“安全區”，還要求當地民眾撤離到相關地區，結果卻對這裏進行集中的、蓄意的轟炸。聲明對此表示強烈譴責，同時呼籲國際社會立即幹預，停止以色列針對加沙的襲擊。

至少根據美國勞工統計局的官方衡量，通貨膨脹已從 2022 年年中 9% 的峰值大幅下降，目前為3.4%，與1983年至2008年四分之一世紀的水平大致一致。通貨膨脹的總體衡量標準是基於一些相當任意的東西，正好是一年前的價格水平。更加突出的時間框架，尤其是在選舉年，可能是自疫情或拜登上任以來價格的變化。從小處理解，一個更直觀的通貨膨脹概念隻是“我是否為東西支付了比以前更高的價格”。根據定義，即使價格下跌，通貨膨脹也可能是高的。從字麵上看，這應該是不可能的，即正在通貨緊縮的價格不可能也在膨脹。但在日常使用中，4 美元的雞蛋或汽油完全有可能是通貨膨脹的標誌，即使它們以前是 4.50 美元。

詞典分裂（描述主義者與規範主義者）已成為 2024 年總統競選活動的關鍵驅動力。認為通脹高企的選民可能會將責任歸咎於拜登，而不太可能投票給他。當拜登政府的工作人員反駁說通脹不高時，他們就有可能被視為脫節。如今，如果你在主流話語中讀到或聽到一些關於通貨膨脹的內容，那麼要麼“通貨膨脹”被用來表示“高價格”，或者，在某個地方有一個隱含或明確的“實際上”，你會感覺到你正在被人說教。

核心個人消費支出(PCE)物價指數是美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)首選的通脹指標，將於周五公佈。上周公佈的美聯儲會議紀要顯示，美聯儲通往2%通脹率的道路可能比預期的要長。根據芝加哥商品交易所(CME)工具FedWatch Tool，押注情況表明，交易員越來越懷疑美聯儲會在2024年降息多於一次，目前定價顯示，到11月的降息可能性約為62%。技術分析師認為，現貨黃金可能會測試每盎司2,352美元的阻力位，突破後可能會向2363美元邁進。在金價從紀錄高位回調後，印度的黃金需求上周略有改善，但零售購買量仍低於正常水平，促使交易商擴大折扣。

市場普遍預計美聯儲將在接下來的兩次會議上維持利率不變，甚至年內降息的希望也變得渺茫。這使得投資者的買興有所欠缺，從而刺激了獲利交易以及逢高空頭者的交易興趣。接下來，影響黃金走勢的主要影響因素還是在美聯儲降息線索身上。當前，美聯儲決策者們還是表示在降低政策利率之前需觀察連續幾個月有利的通脹數據，以確證通脹朝著目標範圍回落。本周黃金走勢如何將迎來重磅數據的考驗。本周四（5月30日），美國經濟分析局(BEA)將發布第一季度國內生產總值(GDP)的修正值。

更重要的焦點數據是周五（5月31日）公佈的4月個人消費支出(PCE)物價指數，該指數是美聯儲首選的通脹指標。3月份核心PCE物價指數環比上漲0.3%。如果4月份核心PCE環比增幅達到0.4%或更高，可能會助長美聯儲9月份不會改變政策利率的預期，美元或由此得以提振。另一方麵，如果該指數升幅達到或低於0.2%，可能會重振人們對通脹下降進展的樂觀情緒，進而推動金價反彈回升。

中東地緣政治緊張局勢再次升級以及美元走軟，為黃金提供了一些反彈的理由。當地時間5月27日淩晨，加沙地帶媒體辦公室發表聲明，稱在過去24小時內，以色列軍隊先後對加沙地帶的傑巴利耶、努賽賴特、加沙城、拉法西北部等地區的10多個聯合國機構下設的避難中心進行空襲，總計造成約200人死亡。還有消息報道，以軍與埃及士兵在拉法口岸發生交火。中東地緣衝突局勢的急劇升級成為金價周一突然急漲的主要原因。投資者找到避險買入黃金的理由，黃金繼續出現相當幅度的反彈。

但不可忽視的是，上周受美聯儲官員鷹派發言和美國經濟數據好於預期的影響，市場參與者再次推遲了對美聯儲首次降息時間的預期。金價也因此在創下2,449.89美元的紀錄新高之後迅速下跌了逾100美元。而且美聯儲上周公佈的最新的政策會議記錄顯示，官員們認為通脹降至2%所需的時間可能比此前預期的要長。投資者目前正在等待將於周五公佈的美國4月個人消費支出(PCE)物價指數數據，這是美聯儲最看重的通脹指標。若數據呈現增長，勢必進一步降低美聯儲年內降息的預期概率，黃金或會承受壓力進一步走出一波回調性的下行行情。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別來看，雖然金價連續兩個交易日反彈，但仍未扭轉上周四的跌勢，MACD和KDJ死叉信號仍在，在頂破10日均線 2376.65前，金價後市仍有進一步下行風險，初步支撐參考上周五低點2325.28附近位置，較強的支撐在55日均線2302.88附近位置，布林線下軌支撐則在2271.05附近位置，這也是1984-2450漲勢的38.2%回撤位支撐所在，預計短線跌破該位置的可能性不大。如果金價意外強勢頂破10日均線附近阻力，則有望進一步試探2400關口附近阻力。

操作思路：

（1）關注2333—2334做多，止損2325，目標2358—2375。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在30.362的位置後行情小幅回踩30.337的位置後行情一路拉升，日線最高觸及到了31.853的位置後行情整理，日線最終收線在了31.615的位置後行情以一根上影線較長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.80附近做多，止損30.50，目標31.80—32.20。

今日（5月28日）關注數據：

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