高位震蕩聚焦通脹，金銀蓄勢短線低多！

1、倫敦金

周一（8月12日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，上周美聯儲決策者發表觀點越來越相信，通脹降溫的程度足以允許降息，他們將從經濟數據中獲得降息幅度和時機的線索。為此，投資者的焦點將轉向本周的美國CPI數據。如果核心CPI環比漲幅超過預期，投資者可能會重新評估9月份降息50個基點的可能性，並幫助美元聚集力量，施壓黃金。相反，如果該數據達到或低於市場預期，必會對美元造成壓力，為黃金上漲打開大門。

（倫敦金日線圖）

美元指數上周五下跌0.1%，使得黃金對持有其他貨幣的投資者更具吸引力。10年期美國國債收益率也下跌。上周市場受美國經濟前景憂慮影響大幅波動，投資者轉向關注8月14日的關鍵通脹數據，以尋找有關9月份降息潛在幅度的新線索。

市場預計美國7月CPI的年度增長率將為2.9%，略低於前一個月的3.0%。然而，月度環比預計將從-0.1%加速至0.2%。核心CPI預同比增長率將從3.3%降至3.2%，但月度環比將從0.1%升至0.2%。美聯儲決策者越來越相信，通脹降溫的程度足以允許降息。他們將從經濟數據中獲得降息幅度和時機的線索，而非股市動蕩。

對利率敏感的兩年期國債收益率 上周上漲 1.1 個基點，至 4.055%，上周上漲 18 個基點，為 3 月份以來最大單周漲幅。10 年期國債收益率上周五下跌 5.3 個基點，至 3.944%，上周上漲 15 個基點，為 4 月份以來最大單周漲幅。預計美聯儲將在9月17-18日舉行的下一次政策會議上降息，但交易員們正在糾結是降息25個基點還是50個基點的可能性更大。

根據CME FedWatch Tool，交易員目前認為降息50個基點的概率為48.5%，降息25個基點的概率為51.5%。上周一，市場一度完全消化美聯儲將降息50個基點，交易員還開始猜測美聯儲可能在9月前緊急降息。不過，美聯儲決策者上周四表示，他們對通脹降溫到足以允許降息的程度越來越有信心，他們將從經濟數據中獲得降息規模和時機的線索，而不是從股市動蕩中。

美聯儲主席鮑威爾在8月22日至24日的傑克森霍爾經濟政策研討會上的發言也可能為降息路徑提供新的線索。市場上周經曆了混亂的一周，這在很大程度上是由於8月初的美國就業數據意外疲軟導致全球股市暴跌，而對日元和瑞郎等安全資產的需求使這些貨幣在周一飆升至今年年初以來的最高點。

黎巴嫩真主黨武裝8日稱，使用火箭彈、重型炮彈等襲擊了以色列“鐵穹”系統發射平台等。以軍稱對黎巴嫩方向的火箭彈發射源進行了炮擊。8日到9日淩晨，以軍還對黎南部多地的真主黨武裝人員、軍事建築展開空襲。

黎巴嫩真主黨武裝當地時間9日深夜發表聲明稱，該武裝當天針對以軍目標共發起9次行動。聲明稱，該武裝當天多次向位於以色列北部謝莫納的以軍第769旅指揮部發射火箭彈，並使用大量無人機攻擊以軍在以色列西北部利曼的海岸營指揮部。以色列國防軍9日晚發布消息稱，以軍當天打擊了黎巴嫩南部哈瑪姆一處黎巴嫩真主黨武裝的發射裝置，當時該裝置內裝載了準備好要發射的火箭彈。此外，以軍還空襲並炮擊了位於黎巴嫩南部多地的黎巴嫩真主黨武裝設施。

當地時間8月10日，以色北部多地響起防空警報。以色列國防軍證實，10餘枚火箭彈當天晚間從黎巴嫩南部發射至以色列北部地區，所有火箭彈均落在空曠區域，沒有造成人員傷亡。以軍隨後對黎巴嫩境內火箭彈發射的相關區域實施了炮擊。據美國媒體當地時間9日報道，多名知情官員表示，由於以色列和伊朗之間的緊張局勢持續升級，美國將向以色列撥款35億美元用於購買美製武器和軍事裝備。

據美國《華爾街日報》當地時間9日援引美方官員消息報道稱，美國已警告伊朗，如果伊朗對以色列發動大規模襲擊，伊朗政府和經濟可能遭受毀滅性打擊。這位官員表示，美國已經向伊朗發出明確信息，如果他們對以色列發動重大報複性襲擊，那麼事態升級的風險就會非常高。如果伊朗對以色列發動大規模襲擊，伊朗經濟和政府的穩定將麵臨嚴重風險。美國已直接或通過中間人向伊朗傳達了這一警告，但未提供具體細節。目前，伊朗方麵對此暫無回應。

當地時間10日，綜合巴勒斯坦官方通訊社瓦法社（WAFA）和半島電視台報道，以色列軍隊轟炸加沙地帶一所學校，造成100多名巴勒斯坦人死亡，數十人受傷。據悉，該學校為流離失所者提供庇護。

伊朗代理外長周日（8月11日）成稱“將對以色列采取合法、果斷的行動”。據AXIOS援引兩名消息人士透露，以色列情報界的最新評估是，伊朗已決定直接攻擊以色列，以報複哈馬斯政治領袖哈尼亞被暗殺。並可能在幾天內發動攻擊，甚至會在8月15日加沙人質談判之前采取行動。

此外，哈馬斯在一份聲明中說，哈馬斯方麵已向埃及、卡塔爾和美國等調停方表達立場，要求有關方麵在今年7月2日所達成的一致及安理會相關決議的基礎上提出有關交換被扣押人員及停火協議的談判計劃，而非重啟新的談判。聲明同時強調，哈馬斯方麵已為談判的開展提供了“一切必要的靈活性和積極性”。本交易日將出爐美國7月紐約聯儲1年通脹預期，投資者需要予以關注，此外美國前總統特朗普接特斯拉總裁受馬斯克的重磅采訪，投資者也需要予以留意。

日線來看，金價在8月5日測試了50日均線並隨即反彈，用兩天的孕線消化了賣盤，周四(8月8日)大反攻並收出大陽線，次日上漲不多但依然收陽，表明最新情況是多頭處在主動地位。不過，8月9日的上漲顯得有些艱難，如下圖，一方麵，金價受到大紅色通道下軌及10日均線和21日均線的聯合支撐，另一方麵，上方則受到粉紅色通道下軌的壓制。但由於大陽線吸引了很多買盤，因此依托上述的三線聯合支撐，多頭力量依然超過了賣盤的壓力。

從更小級別看，無論是15分鐘圖、小時圖、2H圖或4H圖來看，金價目前都顯示出多頭掌控主導的跡象，但出現了短線超買背離跡象。預計上漲過程依然伴隨著多空膠著爭奪的情況。因此，本周(0812-0816當周)，金價可能在周初會延續漲勢，短線金價在2427出現站穩跡象，初步短線目標看2436一線，然後阻力依次上看2442-2445、2450-2452區域、2458。預計價格在2458會出現重大賣壓，並可能啟動回踩下測支撐的行情，下次支撐依次關注2421、2416、2407、2400、2396-2392區域、2380。此外，上述阻力一旦被攻克將成為支撐陣營的一部分。

投資者對美聯儲將在9月降息的信心增強，是黃金走勢的主要影響因素。上周美聯儲美聯儲決策者發表觀點越來越相信，通脹降溫的程度足以允許降息。他們將從經濟數據中獲得降息幅度和時機的線索，而非股市動蕩。為此，投資者的焦點將轉向本周的美國消費者物價指數(CPI)，以了解美聯儲可能采取的政策路徑。

市場預計美國7月CPI的年度增長率將為2.9%，略低於前一個月的3.0%。然而，月度環比預計將從-0.1%加速至0.2%。核心CPI預同比增長率將從3.3%降至3.2%，但月度環比將從0.1%升至0.2%。如果核心CPI環比漲幅超過預期，投資者可能會重新評估9月份降息50個基點的可能性，並通過即時反應幫助美元聚集力量，從而施壓黃金。相反，如果該數據達到或低於市場預期，必會對美元造成壓力，為黃金的另一波上漲打開大門。考

慮到美國月初公佈的勞動力市場疲軟、失業率的潛在上升以及製造業活動的收縮，似乎在逐步印證著美國經濟正在放緩。而失業率上升，這應該會影響到支出和通脹數據。如果本周的通脹數據顯示通脹率確實出現連續下降的場景，將會給到美聯儲決策者們降息的理據。

從技術麵來看，黃金價格在上周後半段的反彈顯示出市場的韌性。日線圖顯示，相對強弱指數(RSI)在本周下半周升向60，反映黃金在低位的承托力仍比較頑強。在上行方麵，2470-2480美元/盎司將成為金價第一個阻力區域，接下來是2500美元/盎司的心理水平。在下行方麵，金價短期支撐位在2410-2400美元/盎司，之後是2370美元/盎司和2350美元/盎司。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵，金價的走勢顯示出一些關鍵的支撐和阻力水平。目前，金價在50日移動均線附近受到強勁支撐，該均線目前在2365-2364美元/盎司附近。這一水平對於短線交易員來說至關重要，因為它可能是金價短期內的一個轉折點。如果金價能夠穩定在這一支撐線之上，短期內可能會看到反彈。然而，如果金價跌破這一區域，可能會延續跌勢，進一步下探至2342美元/盎司區域，或100日移動均線。上行方麵，2430美元/盎司水平可能會構成短期阻力。如果金價能夠突破這一阻力，接下來的障礙在2448-2450美元/盎司水平區域。若金價繼續上漲並突破2468-2469美元/盎司區域，可能會挑戰7月創下的曆史高位（在2483-2484美元/盎司區域附近）。而金價的下一個重要心理關口是2500美元/盎司，如果突破這一關口，將為金價進一步上漲奠定基礎。

操作思路：

（1）關注2412—2413做多，止損2405，目標2437—2455。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在28.543的位置後行情小幅拉升給出28.679的位置後行情強勢回落，周線最低到了26.385的位置後行情尾盤拉升，周線最終收線在了27.444的位置後，周線以一根下影線極長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注26.90附近做多，止損26.60，目標27.80—28.50。

今日（8月12日）關注數據：

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