橫盤蓄勢早間上漲，關注阻力短線高空！

1、倫敦金

周二（2月18日）亞市盤初，現貨黃金窄幅震蕩，金價周一回升至每盎司2900美元附近，收報2898.96美元/盎司，漲幅約0.56%，受美元疲軟以及美國總統特朗普威脅征收對等關稅引發的貿易戰擔憂的支撐。不過，周一是美國總統日假期，市場整體交投相對清淡。黃金被視為抵禦通脹和地緣政治不確定性的傳統對沖工具，但利率的上升削弱了無息黃金的吸引力。

（倫敦金日線圖）

美元徘徊在兩個月低點附近，使得持有其他貨幣的買家購買黃金的成本降低。美國總統特朗普上周五再次發出關稅威脅，稱最快將於4月2日宣布汽車進口關稅。按計劃其內閣成員將於4月1日提交報告，為一係列進口關稅提供政策選項，以重塑全球貿易。黃金被視為抵禦通脹和地緣政治不確定性的傳統對沖工具，但利率的上升削弱了無息黃金的吸引力。

高盛周一將2025年底黃金價格預測上調至3100美元/盎司。一些美聯儲官員將在本周晚些時候發表講話，市場參與者將關注有關美國利率走向的任何線索。美國市場因總統日假期休市。儘管分析師認為黃金目前看起來有些超買，但一位分析師表示，短期內黃金仍有很大的上漲潛力。

展望黃金短期波動之外的走勢，，黃金仍處於周期性和長期牛市的早期階段。他指出，去年12月投資者情緒指標相當負麵，但目前已進入中性區域，不過這些指標仍遠低於過度樂觀的水平，而過度樂觀通常會預示著見頂過程。與M2貨幣供應量相比，黃金的上漲趨勢看起來並不過度， 相比之下，美元與其長期趨勢的比率已上升至其讀數區間的頂部20%。在隨後的1到10年期間，美元走弱通常會在該區間讀數後出現。

隨著黃金仍然是一種有吸引力的避險資產，並對沖經濟和地緣政治不確定性，投資者情緒正在改善。“全球經濟不確定性指數已上升至僅低於2020年疫情期間的水平。過去10年，該指數一直與黃金同步上升，如果不斷升級的貿易戰導致通脹上升，黃金可能會受到債券收益率上升和央行放鬆政策可能性降低的威脅。否則，黃金不僅會從美元貶值中受益，還會從美國實際貨幣供應量的持續增長以及財政支出減去收入的增長中受益，這些都是美國實際貨幣、財政和匯率政策指數的組成部分。

美聯儲多位官員周一（2月17日）就美國經濟前景、通脹走勢及利率政策發表了不同看法，引發了市場對美元未來走勢的廣泛關注。儘管美聯儲內部對當前利率政策的態度總體趨於穩定，但官員們對通脹、財政赤字及經濟前景的分歧，可能對美元產生影響。費城聯邦儲備銀行總裁哈克（Patrick Harker）在巴哈馬拿騷市的一場會議上表示，美國經濟“繼續以強勁態勢運行”，通脹雖然高企，但預計將逐步緩解。他支持美聯儲將利率目標維持在4.25%至4.5%之間的決定，並認為當前的政策立場“充分合理”。哈克的樂觀態度反映了美聯儲內部對經濟韌性的信心。然而，他也強調，通脹回落到2%的目標仍需時間，這意味著短期內降息的可能性較低。這種“觀望”態度可能對美元形成支撐，因為高利率通常會吸引外資流入，推高美元匯率。

美聯儲理事沃勒（Chris Waller）則指出，儘管美聯儲降息，但長期債券收益率仍在上升，主要原因是對美國巨額財政赤字的擔憂。他表示，市場參與者普遍擔心為赤字融資的壓力，這導致長期債券的期限溢價上升。沃勒的言論揭示了市場對美國財政健康狀況的擔憂。如果財政赤字問題持續惡化，可能導致投資者對美元資產的信心下降，進而對美元匯率構成壓力。此外，長期債券收益率上升也可能抑製經濟增長，進一步影響美元的表現。

美聯儲理事鮑曼（Michelle Bowman）則表現出更為謹慎的態度。她表示，在考慮進一步降息之前，需要更多證據證明通脹將持續下降。她特別提到，特朗普政府的貿易政策和其他政策的不確定性，可能對通脹和經濟產生複雜影響。鮑曼的鷹派立場表明，美聯儲在降息問題上仍持保守態度。如果通脹未能如預期般下降，美聯儲可能維持高利率更長時間，這將在短期內支撐美元。然而，長期來看，政策不確定性可能削弱市場對美元的信心。

綜合來看，美聯儲官員的表態對美元的影響呈現出短期與長期的分化：短期支撐：哈克和鮑曼的言論表明，美聯儲短期內不太可能降息，這為美元提供了支撐。高利率環境通常吸引外資流入，推高美元匯率。長期隱憂：沃勒對財政赤字的擔憂以及鮑曼對政策不確定性的警告，可能對美元構成長期壓力。如果財政赤字問題持續惡化，或者通脹未能如期下降，美元可能麵臨貶值風險。市場情緒波動：美聯儲內部的分歧可能加劇市場的不確定性，導致美元匯率波動加劇。投資者需要密切關注通脹數據、財政政策動向以及美聯儲的政策信號。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

圖形上來看，日線級別均線MACD高位死叉，進入調整區間是大概率事件，但並未出現背離，所以在上行通道沒有跌破之前，等待支撐確認為主，水平支撐2860美元附近不破，則箱體運行，上方壓力2920美元附近。4小時級別上來看，MACD指標已經出現背離跡象，目前價格在均線附近，尚未跌破，若2880美元跌破則存在向下加速的可能性，因此前積累了大量的長期多頭獲利盤，因此趨勢破位則多頭反手的概率進一步增加，觀察支撐是否有效，日內壓力2940美元附近。

操作思路：

（1）關注2916—2917做空，止損2925，目標2878—2855。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在32.167的位置後行情先回落給出日線低點31.989的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了32.484的位置後行情整理，日線最終收線在了32.387的位置後行情以一根下影線很長的類錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，日線構建整理信號日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注32.70附近做空，止損33.00，目標31.90—31.30。

今日（2月18日）關注數據：

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