美元多头"四面楚歌" 黄金迎新一轮爆发？

欧洲央行(FED)风暴过后，本周轮到美联储(FED)登台亮相，市场正焦急等待耶伦给出最新的加息时间暗示。而在各大机构看来，对于美元而言，要指望“鸽派女王”来自己从疲软走势中拯救或许并不容易。美元净多仓连续第4周下滑也从侧面反映了投资者对于美元的悲观情绪，相反黄金的市场人气节节攀高，暗示金价的升势或有望延续。

一片看空情绪之中 耶伦女王能否拯救美元？

上周的欧洲央行利率决议不负众望引爆大行情，美元成为欧元的“背景”。欧元逆势大涨300点，这也打压美元一度跌破96关口。日内欧市盘中，美元指数小幅上扬，汇价一度刷新日内高位96.49。

市场中对于美元的看空情绪也不降反升。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，投资者减持美元多头押注，美元净多仓连续第4周位于100亿美元下方。

CFTC的数据显示，截至3月8日当周，美元净多仓降至68.8亿美元，此前一周为74.5亿美元。

同时，美银美林的基金资金流周报称，数据显示“有更多资金在押注美元贬值题材”，比如新兴市场和高收益债券，不过传统避险品种黄金也受益。

美元净多仓继续下滑和美银美林资金流等消息，对于美元既是压力也是机遇，这意味着美元多头仓位有了上升的空间。但所有的一切，还要看美联储主席耶伦的“脸色”。

北京时间本周四(3月17日)凌晨02:00，美联储将公布利率决议，稍后联储主席耶伦会主持媒体简会。

市场分析机构认为，在本月加息无望的情况下，本次政策声明和耶伦讲话或将会传递出一些积极的信号。渣打集团经济学家ThomasCosterg在报告中表示，美联储政策声明很可能会略偏强硬。

Costerg表示，“美联储可能会强调美国经济增长前景‘均衡’，暗示6月加息的可能性是存在的。然而，通往下次加息的道路可能比美联储估计的更加难以捉摸。”

巴克莱银行(Barclays)经济学家MichaelGapen和RobMartin持类似的观点，他认为目前形势好到足以让美联储在下周用“接近平衡”来描述前景。

Gapen强调，若美联储决策者使用“平衡”这一措辞来描述前景，则将被视为一个过强的上调，暗示美联储的决策机构最快会在4月加息。

也有人认为美联储主席耶伦将小心地避免发出过强的升息信号，担心会导致市场震荡。美国保德信金融集团的市场策略师QuincyKrosby表示，“到6月时，他们将得到广泛的数据，可能帮助他们，甚至一些温和派，得出关于应该升息的确切结论，而且市场会认可这样的结论。”

对于美联储2016年全年的加息路径，投行们并不乐观。摩根士丹利(MorganStanley)表示，该行认为美联储在今年12月前不会加息。

最新的数据显示，美国联邦基金利率市场反映，美联储在9月加息的隐含概率为64.6%，12月加息的隐含概率则为77.1%。

渣打的Costerg则更加悲观，他预计，“对今年稍晚而言，因衰退风险上升，美联储可能在12月份降息25个基点。2017年美联储的利率可能会维持在低位。”

除了美联储决议之外，美元还将迎来美国2月生产者物价指数、2月零售销售和2月未季调消费者物价指数(年率)等重磅经济数据，尤其是PPI和CPI数据，将成为美联储观察通胀预期的重要依据。

高盛警告油价大跌 黄金整固后迎新一轮飙升?

受益于美元走软，以国际油价和现货金银为代表的大宗商品上周出尽风头。而在短线急升之后，商品之间的走势或将出现分化。

欧市盘中，国际油价涨势退潮，美国原油自38.70上方回落，最低触及37.21美元/桶。布伦特原油跌破40关口，一度下探至39.51美元/桶。

国际知名投行高盛集团(GoldmanSachs)在最新的报告发出“警报”称，短期油价可能还会再度大跌。

该行分析师DamienCourvalin表示，尽管库存收紧，但未来几个月依旧存在大量供应过剩，油价仍面临重挫的风险。

对于IEA月报提及的美国原油产量下滑问题，他认为，“尽管过去17个月美国三分之二的页岩油钻井被闲置，但到今年4月美国产量仍会继续增加，并在未来几周拖累油价大幅走低。”

Courvalin预计，二季度后俄罗斯和OPEC的产量不会增加以及有弹性的需求增长，相信2016年原油库存将会出现下降。

摩根士丹利也认为油价反弹高度恐有限。该行称，“对冲及库存”限制美国原油价格，意味着交易员卖出期货亦对冲未来产出和库存，这将压抑油价。

该行同时指出，“即便美元继续回落，后市油价也难以突破45美元”。

相较于国际油价，市场对于金价的预期则要乐观多了。最新的数据显示，基金的黄金净多头头寸处于一年多以来的高点。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，在截至3月8日的一周里，黄金期货和期权净多头头寸急剧增长21%，至148,266份合同，创2015年2月的最高水平。

黄金支持基金的持有量已经连续攀升了10周，创下2012年以来的最长连升周期。这表明，尽管全球股市反弹，美国经济显示出走强的迹象，投资者仍纷纷涌入黄金市场。

Stephenson&Co.CapitalManagement驻多伦多的首席执行官JohnStephenson表示，“金价上涨将持续下去，因为我不认为增长放缓的难题有什么简单的解决方案。”

他说道：“推动金价上涨的其实就是围绕央行政策、负利率的这种不确定性，因为这些正是目前困扰着市场的问题核心。在那种环境下，黄金看起来很有吸引力。”

日内欧市盘中，现货黄金震荡回升至1255水平附近，最高上探至1257.10美元/盎司。技术上看，日线级别中，金价仍稳稳地站在2月以来上行趋势线上。

技术指标中，MACD绿色动能柱微幅扩张，同时双线形成顶部背离，随机指标向下；布林通道中，金价位于中轨附近；短期均线向上。上方主要阻力关注1274，下方主要支撑关注1237。

加拿大丰业银行(Scotiabank)在最新的报告中指出，“黄金在下行测试1246支撑(76.4%回撤位)后上升趋势保持完好。短线多头获利了结将导致黄金继续区间整固，但我们认为金价在积聚上行动能后或最终反弹至1300美元/盎司大关。”