非农逼近 黄金高位回落严阵以待

现货黄金周四高位回落，盘中逼近1350关口，终结六连阳，美元指数企稳于96关口上方，美国6月ADP就业数据及上周初请人数向好打压黄金及非美货币。

现货黄金周四（7月7日）亚市早盘开于1363.16美元/盎司后，最低下探1350.40美元/盎司，最高上涨至1370.00美元/盎司，收于1360.40美元/盎司，下跌3.10美元，跌幅为0.23%。

近期欧洲银行危机有加剧的势头。意大利银行股遭到空头阻击后，又有消息称除德银外，又一家德国银行陷入险境。德国媒体称，航运业不良贷款令德国掌管290亿欧元资产的不莱梅州立银行遭遇困境，且如果没有政府帮助其已经无法生存。不莱梅州立银行一支5000万欧元可转换债遭抛售，跌25%。

数据方面，美国6月ADP就业人数增长17.2万人，好于预期的增长16万人。上周初请人数为25.4万人，也好于预期的26.9万人，创4月中以来最低水平，逼近4月中旬所创的43年低点24.8万。

目前市场聚焦6月非农数据，此前5月数据异常糟糕引发美元走弱。分析人士称，市场预计6月非农就业强劲反弹后美联储仍不会加息，要是非农就业很令人失望，风险资产可能跌得比英国公投退欧时惨。

截至7月7日，全球最大的黄金上市交易基金SPDRGoldTrust的黄金持仓量较前一个交易日减少4.16吨，为978.29吨，连续第二个交易日减少。

荷兰银行分析师GeorgetteBoele周三在报告中称，投资需求以及对央行进一步宽松的预期，使得金价今年三季度末可能上涨至1425美元。Boele是彭博贵金属预测最佳分析师。

利好因素：

1.据周三(7月6日)公布的政府报告称，美国5月贸易赤字增幅大于预期，主要是因油价上涨推高了进口价格。美国商务部(DOC)周三表示，美国5月贸易逆差为411.4亿美元。预估为逆差400亿美元。

2.周三(7月6日)金融数据公司Markit公布的行业报告显示，美国6月服务业采购经理人指数(PMI)终值略高于初值和5月终值。数据显示，美国6月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值为51.2，初值和5月终值均为51.3。Markit首席经济学家威廉姆斯点评称，近期有关美国GDP的数据好坏参半，但美国6月Markit服务业PMI终值下滑表明第二季度经济增长仍然受抑。

利空因素：

1.数据处理公司ADP周四(7月7日)公布的数据显示，美国6月ADP就业人数增长持续增长，且优于市场预期。与此同时，美国上周初请失业金骤降至43年以来的低位，就业市场表现强劲。数据显示，美国6月ADP就业人数增加17.2万人，符合预期的增加16.0万人，前值修正为增加16.8万人，初值增加17.3万人。

2.上周初请人数为25.4万人，也好于预期的26.9万人，创4月中以来最低水平，逼近4月中旬所创的43年低点24.8万。

3.世界最大黄金ETF--SPDRGOLDTRUST持仓较上日减少4.15吨，当前持仓量为978.29吨。

后市展望

1.加拿大皇家银行（RBC）技术分析师BobDickey周三表示，尽管市场情绪仍在持续，但卖压的风险也正在上升。Bob表示，金价正盘整于长期阻力位，金价今年已经涨了29%，回调10%很合理，建议在当前价位做空，到1200美元附近平仓。

2.三菱分析师JonathanButler表示，美元的走强对黄金是阻力，在英国脱欧后黄金已上涨近10%，他依然看好后市。“我认为黄金还会上涨到1381美元/盎司，这是2011年高点和2015年低点的斐波那契38.2%的回撤位。”

3.丹斯克银行分析师JensPedersen表示“在过去的几周中，我们看见了两步动作。首先，英国脱欧导致避险需求上升，其次，市场开始对各央行的货币政策重新定价，这两个因素对黄金的影响都是同一个方向。”“短期内，我看见了美元上涨的风险，这对黄金的上涨形成了制约。”

4.Walsh商业对冲总监SeanLusk在周四（7月7日）发布的报告中称，黄金仍受英国脱欧和低利率的支撑，任何回撤都是买入的机会。Lusk称，周三的金融期货定价表明本月美联储不可能加息，9月和11月会议上加息的可能性仅为5.9%，12月加息的几率为17.8%。但Lusk警告说，金银有大量净多仓，在周五6月非农数据发布之际可能黄金会下跌，“然而我会利用这个下跌机会买进。”

5.汇丰银行在周四（7月7日）发布的报告中称，今年白银有可能冲击21.50美元/盎司的价位。汇丰称“白银又重回20美元/盎司，因避险涌入及黄金的飙涨，另外，从传统的零售需求来看，白银在技术面上很有吸引力，购买动能强劲。看来，白银今年能站上21.50美元/盎司的价位，尽管震荡将会加剧。”

6.荷兰银行(ABNAmroGroupNV)分析师GeorgetteBoele周三(7月6日)在报告中称，因富有弹性的投资需求以及对央行进一步宽松的预期，今年三季度末黄金价格可能上涨至每盎司1425美元，此前预期为1350美元。Boele是彭博贵金属价格预测中排名第一的分析师。

7.瑞银集团(UBS)经济学家在报告中称，虽然有很多理由让FOMC在6月14-15日会议上保持着谨慎心态，但是会议纪要对于点阵图中长期利率预期的下降没有给出很好解释。目前瑞银依然维持美联储将在今年12月份进行下一次加息的预期。

周五重点关注：

16:30英国5月商品贸易帐

20:30美国6月失业率

美国6月非农就业人数