耶伦听证会来袭 这四大看点不容错过

美联储主席耶伦将于当地时间周三(7月12日)在众议院金融服务委员会做半年度证词并将接受议员的提问。耶伦将于周四在参议院金融委员会举行另一场同样的听证会。华尔街日报指出，以下为此次半年度证词的关注要点：

利率上升

美联储官员表示，随着经济获得动能，他们计划继续提高短期利率。美联储今年已经加息两次，正试图于今年晚些时候启动第三次加息。这使得一些民主党员紧张不安。一些议员和活动家表示，美联储应在更长时间内维持低利率以产生更多经济动能帮助少数人士和低收入群体，其通常是经济扩张的最后受益者，经济下滑的首批受害者。一些美联储官员也表示，在近些月来通胀走软之后，他们希望在看到通胀反弹之前暂缓加息。

缩表时机

多年以来，共和党员对于美联储通过买入和持有债券的做法来提振经济的努力感到不适。2008年，美联储发起了三轮资产购买，也就是熟知的量化宽松，使得资产负债表规模扩大至4.5万亿美元。当前，美联储官员宣布计划于今年开始缓慢缩表，但尚未明确说明缩表的具体时点以及规模。预计共和党员将敦促耶伦就缩表计划提供更多细节。

除非特朗普总统任命耶伦续任美联储主席，否则其将于2018年2月初卸任。这意味着此次可能使其最后一次国会听证会。但当她美联储主席期满卸任之后，她可能继续留在美联储委员会，这将使得特朗普需要填充的空缺减少。预计耶伦将收到一些赞扬和感激之言，尤其是民主党人士的褒奖。预计她也会收到一些有关其不能连任之后是否会离开美联储的试探性问题。

货币政策规则

共和党人一直推动立法来迫使美联储采取一个数学公式如泰勒规则来指导其货币政策。美联储官员反驳称，规则将限制他们的独立性，使其更难应对意想不到的经济动荡。上周五，美联储采取了先发制人的防守性步骤，将长期以来对货币政策规则缺点的讨论包括在其半年度货币政策报告之中。这可能不会阻止共和党敦促美联储主席推出政策规则。

财政政策

耶伦主席在国会作证之际，恰逢国会议员们应对雄心勃勃的但分裂的立法目标，如改写2010年的医疗改革、重写美国税法和增加基础设施支出计划。这些提议如果通过，可能产生重大的经济影响。如果这些举措刺激经济增长和通胀增长过度，美联储可以通过采取更加激进的加息举措来防止经济过热。预计议员们将试图敦促美联储主席权衡这些争议，给予他们的优先事项予以支持。但耶伦此前已经出席过这些听证会。不要指望她会改变倾向。