金价或突破1400美元 下行风险依存

随着朝美紧张局势持续升温，金价上周突破1300美元/盎司，并且还在稳步上升。一些市场专家现在预测，金价可能会进一步走强。

多重因素推高金价

9月7日，WisdomTree的ETF策略师哈米德（NizamHamid）在一篇新闻评论中指出：“有多种因素推动金价走高，包括政治不确定性和对冲基金买盘。如果这些极端的政治环境持续下去，可能将金价推高至1400美元/盎司。”

哈米德认为，当前美国国内政策和外交政策的不确定性都在支撑金价。考虑到其他资产类别的估值水平，金价有可能继续上涨，在主流投资者参与交易的情况下尤为如此。

目前金价约为1340美元/盎司。在过去的七天里，金价上涨了2.45%，今年目前为止已经上涨了16%。在不确定性和动荡的时期，投资者倾向于投资黄金、瑞士法郎和日元等避险资产，因为股票和债券等传统资产可能成为不稳定的投资。

然而，瑞银策略师特维斯（JoinTeves）表示，债券收益率下降和美元疲软也支撑了金价。

他在本周早些时候发表的一份研究报告中指出：“除了对黄金作为避险资产的兴趣外，其他因素也支撑了金价，比如美国8月就业数据低于预期，而飓风‘哈维’造成的经济损失可能影响美国GDP的增长，美国债券收益率和美元依然接近于低点。”

由于黄金是以美元计价的，因此其对美国利率很敏感。近期疲软的经济数据令人担心，美联储可能会在短期内推迟加息，这将削弱美元并支撑金价。今年迄今为止，美元指数已下跌逾10%，一度下滑至91.861。

投资者的买入行为也支撑了金价。根据瑞银的数据，在截至8月29日的一周内，黄金多头仓位增加16%，而黄金交易所交易基金9月增加50万盎司，今年迄今已增加533万盎司。

金价仍面临下行风险

但是，金价的下行风险依然存在。例如，私人银行CarstenMenke的大宗商品研究分析师门克（CarstenMenke）警告称，如果美元出现反弹，那么金价就会下跌。

9月7日，他在电子邮件中表示：“鉴于美国坚实的增长背景，以及更高的利率前景，我们仍预计美元将会出现反弹。鉴于期货市场中的看多情绪，以及现货市场的疲软需求，我们认为，在当前的价格水平上，金价的下行趋势要多于上行趋势，导致我们对于金价的观点转向谨慎。”

门克还指出，瑞士私人银行集团JuliusBaer的3个月和12个月的金价目标仍为1200美元/盎司。