机构观点汇总：国际顶级机构最新市场点评

非农

野村证券：美国3月季调后非农就业人口增幅料降至11.5万。野村证券表示，本周需重点关注美国3月ISM制造业PMI和美国3月非农就业报告，将分别于周一(4月2日)和周五(4月6日)公布。具体而言，美国3月季调后非农就业人口料增加11.5万，前值增加31.3万，3月平均每小时工资月率料上涨0.2%，前值上涨0.1%。美国3月ISM制造业PMI料降至59.8，前值60.8。

加拿大皇家银行：美国3月非农就业数据可能会受天气因素的影响。若剔除天气因素的影响，预计美国3月失业率将降至4%，此前公布的2月失业率为4.1%。

美股

美股剧烈波动4月或不会结束。美股波动的催化剂将从贸易政策和通胀担忧等宏观经济事件转向具体的公司新闻。

市场将迎来一季度财报季，美国公司将公布今年前3个月财报，并为2018年其余时间提供指引。

高盛表示，投资者正试图在一些问题上寻求清晰的答案，包括来自近期通过的税改法案的影响，贸易保护主义政策的前景，通胀是否出现上行信号，以及来自利率上调的影响，因此公司财报的公布对投资者至关重要。然而，投资者可能没有充分预料这些财报预告可能引发的市场波动。

近期遭遇大幅波动的科技股，对这种波动可能尤其脆弱。据高盛，4月份接近33%的财报预告来自科技板块的公司。

BespokeInvestments合伙创始人JustinWalters表示，美股担忧情绪在财报季到来之前不会减轻。他表示，基于近期的市场波动，很明显空头目前占上风。

美联储

法兴：美联储加息和贸易战风险导致新兴市场看跌阵营壮大。法国兴业银行在报告中表示，对欧洲和香港客户的走访结果显示，新兴市场去年底、今年初随处可见的牛市人气已经有了显著消退。

法兴驻新加坡新兴市场策略主管JasonDaw在报告中说，总体而言，投资者对发展中市场货币和利率依然乐观，但乐观程度已不如先前；谈到前景时，他用得比较多的词语包括“心存忧虑”、“选择性看涨”、“机会有所减少”以及“更大的双向风险”等；目前约有20%的客户置身看跌阵营，而在2017年年底时，几乎所有客户都看涨。法兴透露，市场的主要担忧包括贸易战风险和美国持续加息。

美联储

法兴：美联储加息和贸易战风险导致新兴市场看跌阵营壮大。法国兴业银行在报告中表示，对欧洲和香港客户的走访结果显示，新兴市场去年底、今年初随处可见的牛市人气已经有了显著消退。

法兴驻新加坡新兴市场策略主管JasonDaw在报告中说，总体而言，投资者对发展中市场货币和利率依然乐观，但乐观程度已不如先前；谈到前景时，他用得比较多的词语包括“心存忧虑”、“选择性看涨”、“机会有所减少”以及“更大的双向风险”等；目前约有20%的客户置身看跌阵营，而在2017年年底时，几乎所有客户都看涨。法兴透露，市场的主要担忧包括贸易战风险和美国持续加息。

30年期美债收益率

花旗：将2018年年底30年期美债收益率的预期水平下调至2.85%。

美股

摩根士丹利：美国股市有买入机会，下调公用事业类股评级。

摩根士丹利首席美国股票策略师MichaelWilson认为，在有望表现强劲的业绩发布期之前，市场仍然看起来具有吸引力，并可能会出现买入机会；Wilson将公用事业部门评级从至近期的“战术性跑赢大盘”下调至平配，但他并不将下调评级看作是呼吁卖出该类股。

Wilson认为，标普500指数相对未来12个月盈利的市盈率似乎仍处于近期目标交易区间16.5-17.5倍的低端。许多近期引起市场震荡的风险已经合理的体现在股价中，随着业绩期基本面因素影响加大，可能会看到适度的重新评级。

加拿大皇家银行调查：不到一半的美国股市投资者看多。

加拿大皇家银行美国股票策略主管LoriCalvasina周一在一份报告中写道,根据3月底的一份调查，对于未来6-12个月，大约45%的美国股票投资者看涨或非常看涨，但只有20%看跌或非常看跌。49%的投资者“在过去3个月中变得不那么有建设性”，只有16%的受访者认为股票估值有吸引力，而43%的受访者认为它们价格昂贵或非常昂贵，只有14%的人表示估值倍数将继续扩大。

对于未来6-12个月，73%的受访者对美国经济看好或非常看好，大约一半(47%)预计2018年底美联储利率目标将达到2.25%，超过三分之一(36%)预期达到2.5%，55％的人认为美联储政策失误的风险高或很高。

黄金

美银美林：金价有望飙至1450美元。

第一季度，现货金连续第三个季度攀升，为2011年以来最长连续上涨周期；美银美林外汇及大宗商品技术策略师PaulCiana称，金价可能在第二季度伊始强势上涨。他称，黄金可能正构筑多头旗形(BullFlag)形态，这是金价可能走高的另一个迹象；目前金价位于1320美元/盎司附近，假如多头旗形的确形成，金价可能会上涨至1450美元/盎司左右。