情绪波动长腿螺旋，时间修复金银短多！

1、伦敦金

周三(10月25日)亚欧时段，现货黄金小幅震荡，隔夜受美元走强和国债收益率上升和部分投机客获利回吐的影响，金价延续回落，进一步远离上周触及的五个月高点，而交易员则密切关注美国经济数据和中东紧张局势。由于美国初步经济数据显示10月份的经济活动好于预期，制造业和服务业都在扩张，黄金市场可能会面临进一步的抛售压力。

（伦敦金日线图）

巴勒斯坦总统与法国总统举行会谈，讨论巴以局势，10月25日，据巴勒斯坦通讯社消息，当地时间24日，巴勒斯坦总统阿巴斯与到访的法国总统马克龙在拉姆安拉举行会谈。在会谈中，阿巴斯呼吁尽快实现全面停火，并在加沙开放永久性人道主义救援走廊，以运送医疗用品和食品，以及恢复该地区的水、电、燃料等供应。阿巴斯还强调应该在“两国方案”基础上，建立独立的巴勒斯坦国，通过政治手段实现该地区的稳定与和平。马克龙表示，希望更多人道主义援助能够进入加沙，并协调国际社会为该地区的平民提供保护。他还对推进以“两国方案”为基础的政治解决表示赞同。

摇摇欲坠的美国经济和全球紧张局势加剧降低了长期通胀或长期国债收益率上升的可能性。为了使长期收益率保持高位，美联储需要在更长时间内保持较高的利率，但如果经济真的如阿克曼所说正在苦苦挣扎，或者如果外国战争升级，美联储的努力将付之东流。从本质上讲，阿克曼退出对30年期国债的空头举动可能表明，他的主要担忧正在从利率和通胀上升的经济过热转向经济放缓，经济可能在政治风险中陷入衰退；

虽然短暂，但阿克曼的大笔债券空头肯定是有利可图的。随着同比通胀率从6月份的低点3%上升到上个月的3.7%，美联储仍然大多持鹰派态度，30年期国债收益率从8月2日的4.16%飙升至阿克曼结束押注时的略高于5%。这笔交易似乎也恰逢其时。周一，30年期美国国债收益率一度升至5.17%，此前阿克曼宣布退出空头头寸，巴以冲突的消息吓坏了投资者，使收益率回落至5%以下。

巴以双方达成了一项协议，将为加沙受影响的人们提供援助，两名以色列人质也已返回家园。这次对话可能会导致一场疯狂的战争暂时得到缓解。当然，预计战斗仍将继续，但以色列可能愿意推迟地面进攻，以安全返回更多人质。因此，黄金市场借此机会规避一些风险并重新评估下一步走势。

近期债券收益率上升将支持欧洲央行保持灵活性，10月24日，投资管理公司T.Rowe Price表示，鉴于最近全球债券收益率上升，欧洲央行将希望保持购买意大利政府债券并出售德国国债的灵活性，这一措施最初被纳入紧急抗疫购债计划（PEPP）。该公司首席欧洲经济学家Tomasz Wieladek在一份报告中说，在周四即将召开的会议上，他预计欧洲央行将就PEPP进行讨论，但不会对再投资政策做出任何改变。不过，在政策利率居高不下的情况下，欧洲央行管理委员会内部仍在就如何降低庞大的资产负债表的持有成本展开辩论。

“全球最安全资产”的剧烈波动再次成为全球市场波动的驱动因素。基准美国10年期国债收益率在一度突破5%后，周一出现大幅逆转。由于美国经济强劲，投资者难以预测美联储何时会停止加息，美国国债收益率出现震荡。美国政府债券发行量激增和地缘政治紧张局势也给前景蒙上了阴影；自美联储开始紧缩周期以来，所谓的美国国债恐慌指标——ICE美银MOVE指数一直在上升，但对衡量美股市场恐慌程度的VIX指数没有产生重大影响。随着债券波动性反弹，本月这种情况正在改变；

随着美债收益率飙升，美国消费者已经感受到痛苦。数据显示，二季度美国信用卡拖欠率达到逾10年新高，这可能是一个令人不安的信号……加息预示着美国消费者将面临更多痛苦，而且有迹象表明，近期美国国债收益率飙升的影响已开始显现；由于投资者担心美联储将提高长期利率，过去一个月美国国债收益率大幅上升。这推动10年期美国国债收益率周一突破5%，达到2007年以来的最高水平。债券收益率上升尤其会给消费者带来麻烦，因为这会影响整个经济的借贷成本上升。有迹象表明，这可能已经开始给美国人带来压力，随着储蓄的减少，他们的财务状况似乎更加不稳定；

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日黄金市场早盘受到上周尾盘获利了结过程影响行情低开在1967.6的位置后行情早盘先回补缺口给出1978.5的位置后行情快速回落，日线最低到了1963.9的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了1982.9的位置后行情区间整理，日线最终收线在了1972.5的位置后行情以一根上影线很长的类倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，日线双锤头压力，今日的行情有一定的技术回落压力，但基本面目前面临中东局势进一步恶化的可能，所以这样的过程会诱发多头的跟进，今日短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1）关注1957—1958做多，止损1950，目标1975—1985。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日低开在22.961的位置后行情先拉升回补缺口给出23.334的位置后行情震荡回落，日线最低到了22.902的位置后行情整理 ，日线最终收线在了22.971的位置后行情以一根上影线极长的射击之星形态收线，而这样的形态收尾后，今日的行情在技术上有一定的回落压力，日内短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注22.70附近做多，止损22.50，目标23.30—23.70。

今日（10月25日）关注数据：

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