数据推高降息预期，金银上涨刷新高点！

1、伦敦金

周五（3月1日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，周四公布的数据表明，美国1月核心PCE物价指数年率录得2.8%，为2021年3月以来最低增幅；美国1月核心PCE物价指数月率录得0.4%，为2023年2月以来最大增幅。数据发布之后，现货黄金累计涨幅接近20美元，最高触及2050美元，为2月2日以来首次。美元指数短线回落15点。

（伦敦金日线图

PCE数据符合预期，消费者支出动力减弱，2月29日讯，ANNEX财富管理首席经济学家雅各布森表示，PCE数据没有让人感到意外，这令人感到欣喜。消费、收入和物价均与预期相符。尽管人们都在谈论实际收入的增加会刺激消费者支出，但数据显示，这种说法正在失去动力。当月实际可支配收入持平，同比增速放缓至2.1%。当月实际支出下降0.1%，同比仅增长2.1%。我们在通胀方面确实倒退了一小步。不过自去年10月以来，商品价格一直在下跌，服务业通胀可能会逐渐失去部分增长动力。

美联储青睐的潜在通胀指标1月以近一年来最快的速度上升，支持了政策制定者采取谨慎的降息策略。周四公布的数据显示，剔除波动较大的食品和能源成分的核心PCE物价指数较去年12月上涨0.4%，年率录得上涨2.8%。在经历了强劲的假日购物季后，经通胀调整后的1月份消费支出略有下降。作为支出的主要支撑，实际可支配收入几乎没有变化。

随着市场关注央行有关降息步伐的信息，债券有理由上涨。全球货币市场对美联储、英国央行和欧洲央行等主要发达经济体央行表现出鸽派倾向。在本轮紧缩周期的大部分时间里，他们一直与政策制定者意见相左，这种情况可能正在开始改变。数据显示，美国经济仍具有弹性，而通胀正在放缓，因此债券交易员减少了对美联储降息的押注，现在更符合美联储的点阵图。随着通胀放缓，就连英国低迷的经济也出现了积极迹象。

波士顿安徒生资本管理公司创始人Peter Andersen：PCE数据是个好消息，应该会提振投资者的乐观情绪，表明美国经济基础稳固，美联储在控制通胀方面做得非常出色，如果目前还没有软着陆，那么软着陆很快就会到来。我相信美联储做得很好，虽然我们在加息方面承受了很多痛苦，但在我看来，美联储考虑降息甚至似乎毫无意义，原因是我们几乎还未完全适应较高的利率水平。

美国国债收益率在数据公布前不久开始下跌。PCE数据与预期相符，0.4%的月率对于美联储设定的2%年通胀率的目标来说仍然太高，但债券市场可能已经预期到了一个上行意外，两年期国债收益率接近日内低点，SOFR期货收益率转跌，美元也在回吐涨幅。1月份个人收入增长快于预期，这是一个鹰派的数据，但对股市来说也是好消息。

在就业市场似乎失去动能之际，美国通胀如预期般略有放缓，推低美债收益率，因该数据看来不太可能改变今夏降息的前景。1月核心PCE物价指数年率从12月的2.9%放缓至2.8%。上周初请失业金人数从修正后的20.2万人升至21.5万人，高于市场预期。这些数据推动10年期美债收益率从4.335%降至4.258%，两年期国债收益率从4.689%降至4.635%。

在美联储所青睐的通胀指标（核心个人消费支出价格指数PCE）1月份上涨符合预期之后，对于大幅缩减美联储押注的交易员而言，得以暂时舒缓紧张情绪，预计美联储有望在2024年第二季度降息。然而，值得关注的是，在经历了一个强劲的假日购物季之后，经通胀调整的1月份消费支出出现小幅下滑。作为支出的主要支撑，实际可支配收入变动甚微。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

从黄金4小时图分析，黄金价格低于两周高位2041美元/盎司，同时低于21周期简单移动平均线（目前在2033美元/盎司）。若要恢复上升趋势，金价需收于2033美元/盎司上方。值得关注的是，50周期简单移动平均线（SMA）正处于突破200周期SMA的边缘。若此情况发生，黄金交叉形态将得到确认，为金价新一轮上涨奠定基础。相对强弱指数（RSI）远高于中线，表明金价具有看涨潜力。短期金价阻力位于2041美元/盎司的两周高位。若突破该阻力，金价将挑战2050美元/盎司的心理障碍。随后，黄金买家将关注2065美元/盎司附近的阻力位。另一方面，若金价未能突破21周期SMA，可能出现新一轮跌势，并跌向2026美元/盎司附近的短期支撑区域，该区域是50周期SMA和200周期SMA的交汇处。若金价跌破此支撑区域，可能导致金价再次跌向100周期SMA（目前在2022美元/盎司）。黄金买家的最后一道防线为上周五低点2016美元/盎司。

操作思路：

（1）关注2033—2034做多，止损2027，目标2050—2065。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在22.438的位置后行情小幅拉升给出22.51的位置后行情强势回落，日线最低到了22.263的位置后行情强势拉升，日线二次给出高点后整理，日线最终收线在了22.443的位置后行情以一根下影线极长的启明星形态收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注22.30附近做多，止损22.00，目标22.80—23.10。

今日（3月1日）关注数据：

免责声明：

本文中对市场的分析、预测和信息建议仅供投资者参考和借鉴，公司分析师与相关产品的价格涨跌不存在任何利益关系，据此入市给投资者带来的盈利或亏损与公司分析师无关。

本文版权为鑫汇宝贵金属有限公司所有，未经授权，不得转载。已经属本公司书面授权用户，在使用时必须注明“来源：鑫汇宝”。未经授权刊登或者转载本文的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。