强劲数据黯然失色，地缘危机主导金银！

1、伦敦金

周五（10月18日）亚市早盘，现货黄金小幅震荡，昨日现货金触及2,697.90美元的纪录高位，纽约商品交易所12月期金触及2,712.70美元的新高。地缘政治紧张局势和围绕美国总统选举的不确定性导致避险需求推高金价。基于技术面的买盘也推动了黄金和白银的上涨。尽管零售数据和初请失业金数据的强劲表现为经济提供了支撑，但市场对美联储的降息预期并未有太大变化。

（伦敦金日线图）

美国商务部公布了9月份零售销售数据，显示零售额环比增长0.4%，高于预期的0.3%，而8月份的增长率也从0.1%上修至0.3%。与此同时，美国劳工部发布的初请失业金数据显示，截至10月12日当周，初请失业金人数为24.1万人，低于预期的26万人，前值也从25.8万人修正为26万人。这些数据表明，美国经济在第三季度保持了强劲的增长势头，尽管劳动力市场面临一定压力。

周四公布的零售销售和每周申领失业救济人数报告是美国一系列经济数据的亮点。9月份零售额环比增长0.4%，预计将比8月份增长0.3%。相比之下，8月份报告的增幅为0.1%。本周初请失业金人数增加24.1万人，预计将增加26万人。相比之下，上周的报告显示增加了25.8万人。这两份报告属于美国货币政策鹰派的阵营，他们希望看到美联储在降息道路上有所克制。然而，今天的数据不太可能改变美联储货币政策的轨迹。

根据美国纽约联邦储备银行首次发布的一个月度指标，美国的银行体系准备金规模仍然充裕。纽约联储银行周四发布的第一份准备金需求弹性指标显示，截至10月11日银行准备金水平仍然充足。该数据是表明美联储可以通过量化紧缩计划（QT）继续缩减金融系统流动性的最新证据。该数据的表现在华尔街策略师预料之中。

美国财长耶伦：美国的GDP增长强劲，失业率接近历史低点，通货膨胀显著下降。我们现在正在尽一切努力降低美国家庭的成本，并追求我所称之为现代供应的战略。将美国与朋友和竞争对手隔离，采取高额关税，或将我们最亲密的盟友视为交易伙伴的做法都是极为错误的。全面不加区分的关税将推高美国家庭的生活成本，使我们的企业竞争力下降。

尽管零售数据和初请失业金数据表现强劲，但市场对美联储11月降息的预期并未完全消退。根据最新的市场分析，零售销售报告没有显示出消费疲软的迹象，这使得美联储在11月降息的几率从95%降至87%。非实体零售商（主要是电商）继续表现强劲，较去年增长7.1%。食品服务和饮料也表现良好，同比增长3.7%，这是消费健康的好迹象。强劲的销售数据表明，面对通胀上升和利率上升，消费表现出了韧性。

巴克莱高级美国经济学家乔纳森·米勒表示：“正如我们长期以来所指出的，在整个扩张过程中，消费者支出、净雇用和工资收入一直处于一个有弹性和自我强化的良性循环中，并受到家庭财富和劳动力供应增长的推动。”他进一步指出，要使消费支出持续恶化，需要有某种因素严重破坏这一周期，比如消费者增加预防措施，从而提高储蓄率，或者尽管需求强劲，但企业仍不愿雇佣员工。

美国国债收益率周三下跌，10年期国债收益率连续第三个交易日下跌，投资者在衡量消费者强劲程度的数据公布前调整对利率路径的预期。10年期国债收益率已连续四周上涨，上周触及4.12%的7月31日以来最高，此前强劲的就业报告削弱了美联储在11月政策会议上再次大幅降息50个基点的预期。周四将公布美国零售销售数据，这将提供有关消费者健康状况的信息。

总体来看，尽管零售数据和初请失业金数据的强劲表现为经济提供了支撑，但市场对美联储的降息预期并未有太大变化。投资者在乐观的经济数据和谨慎的货币政策预期之间寻找平衡，这可能会导致市场短期内的波动。然而，长期来看，经济的基本面和美联储的政策导向仍然是决定市场走势的关键因素。投资者需保持警惕，密切关注未来的经济数据和美联储的政策声明，以便及时调整投资策略。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术层面，从日线图上来观察，金价开始冲向布林带通道上轨线，虽然布林带喇叭口仍呈缩窄状，但存在即将变盘的可能。技术指标MACD有开始低位形成粘连趋向，相对强弱指数RSI渐渐开始向上穿越均衡线，显示黄金多头有再度尝试发力的迹象。上方一旦穿越历史纪录高点2685.42美元，继续创新高纪录可期。下方仍旧要注意将有可能产生变盘风险的支撑位置2600美元是否能成为新阶段较为坚实的底部。

操作思路：

（1）关注2677—2678做多，止损2672，目标2697—2712。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

在日K线图上，价格处于九周以来的上升趋势。白银多头的下一个上行目标是收于重要技术阻力位33.50美元上方。空头的下一个下行目标是收于10月低点30.345美元的重要支撑下方。第一个阻力位见于本周高点32.385美元，然后是33.00美元。下一个支撑位见于今天的低点31.54美元，然后是31.00美元。日内短线保持区间低多的思路。

操作思路：

（1）关注31.30附近做多，止损31.10，目标32.10—32.50。

今日（10月18日）关注数据：

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