空头需警惕！两张图证明金市将逆转

先前反弹势头凌厉的黄金价格周一(9月21日)再遇困顿，受美元强势影响，现货金收跌1%，不过如果MarketAnthropology的经济学家ErikSwarts的预言成真，则价格跌势不会长久延续。

金价周二在近三周高点下方持稳，维持隔夜疲势，因投资者推高股市和美元，黄金的避险吸引力下降。现货金基本持平于每盎司1,133.37美元，周一跌0.5%。金价上周曾触及近三周高点1,141.50美元。

ErikSwarts在博客中写道：“虽然我们的头寸安排多空皆宜，因为感觉美元和实际收益率早已反映了更多短暂货币政策紧缩周期，美联储的决定已为黄金进一步延续涨势扫清了道路，总体市场环境也支持金价的逆转向上。”

ErikSwarts在周一的“须知”专栏中放入了这样一张图表——

该图展现了收益率和金价的逆相关联系。随着美联储做出延后加息的决定，他预计弱势美元将压低实际收益率，进而促涨黄金：

图表还跌价了网络股泡沫破裂后的市场表象——

ErikSwarts写道：“随着9月临近尾声，类似的表现模式可能会贯穿整年，就像黄金在1999年构筑的绝对低点那样，金价在夏季创造了多个低点后逐级向上，主因市场对美联储的政策预期转向鸽派。”

利率动向方面，上周金价曾经历大幅上涨，因此前美联储(FED)维持接近于零的利率不变。若加息，则将降低非生息资产黄金的需求。然而美联储一决策官员的评论暗示，美联储今年稍晚可能升息。

亚特兰大联储主席洛克哈特周一表示，上周美联储维持利率不变大致上是个“风险管控”演习，以确保近期市场波动不会成为美国经济的拖累。他表示他仍预期美联储今年会升息。

美联储主席耶伦(JanetLouiseYellen)定周四在麻萨诸塞州Amherst发表演讲，届时可能需要重新传达政策讯息。作为美联储对外界的主要沟通者，叶伦正面临来自同僚和全球投资者越来越大的压力，要阐明这家全球最大央行的走向，以及它是如何做决策的。