是否该持有黄金？看完这三个问题再决定

马克·吐温说：“比起钱的收益，我更在乎我的钱。”，毫无疑问投资的首要目标是保护资产。

面对当今世界政治和经济的高度不确定性和普遍的投机行为，系统性的金融风险和泡沫不断积累，金融市场的心理也在发生重大变化。人们在被迫投机于股票、基金、房地产和其它风险投资后，个人资产风险越来越越大，投资组合中必须包括无交易风险的资产。而投资黄金无疑就是一个很好的选择。

每当主流媒体决定抨击黄金和购金行为时，它们总是先回顾黄金作为一种行之有效的通胀对冲工具的悠久历史。接着，会解释通胀并不是现在的问题，最后得出结论，任何有点常识的人都不会费心去持有黄金。这个观点是一种误导，旨在扰乱投资者的思考并将投资者的兴趣从这个可能在不确定的时期能给他们带来一些收益的投资工具中转移。

2007年，金融危机爆发，黄金交易价为每盎司650美元。随着接下来的两年中金融市场逐渐崩溃，黄金价格稳步上升。到2010年末全球经济开始好转时，黄金交易价达到了每盎司1400美元，并朝着2011年9月曾达到过的高位每盎司1900美元上涨。

黄金投资需求变化数据

一个显而易见的事实是黄金价值在一段明显的通货紧缩时期上涨，那期间即使连小幅的通货膨胀也未曾出现过。投资者们购买黄金，并不是为了抵御通货膨胀，而是为了抵御系统性风险，包括银行倒闭、金融恐慌等。结果，黄金充分证明了自己不仅仅是通货膨胀对冲工具，还是反通胀对冲工具。从上面的图中可以看出，2007年至2008年金融危机后黄金需求急速上升。2007年至2014年平均每年的黄金投资需求量都达到了近1250吨，为平均每年黄金生产量的44%。

这说明了一个主要特点是，在黄金价格上涨和下滑期间黄金投资需求量都保持着一致性。这种一致性可以被理解为对我们所生活的经济时代的谨慎回应。现在黄金投资者们视黄金价格下滑期间为买入时机，这表明了投资者们对黄金作为避难所、组合对冲工具以及替代储蓄工具的作用有了更全面的理解。另一个驱动因素是全球黄金市场新参与者的绝对数量。总而言之，投资黄金已经变成一股不可抗拒的强大力量，只要广泛的金融系统风险仍然是投资方程的一部分，这股力量就有可能一直存在。

黄金是现在被严重低估的主要投资资产之一。最近《利率观察家》的詹姆斯·格兰特宣布“市场正在减价销售”。相似地，Tocqueville黄金基金经理约翰·哈撒韦也评论称：“有证据显示黄金牛市远远未结束。”与主流金融媒体的评论完全相反，在最近的人为价格下滑之际全球实物黄金需求却攀升。贵金属交易商USAGOLD的网站访问量也明显增加，询价量更是达到了数年多未见的水平。

简言之，大部分公众相信在现在这些价格黄金值得买入。这主要是因为过去几年形成的金融市场心理发生了重大变化。现在有一大群人相信黄金，这种情况不仅仅发生在美国。不管主流媒体做出多大努力，该信仰不会被压制。还有一大群人理解，被人为支撑的市场终将失败，一旦支撑停止，潜在的崩溃也将发生。

最后你要在三个问题上作出决定：

1、我是否相信目前经济形势需要避险？

2、我是否相信黄金将起到避险作用？

3、考虑到我的所有投资组合，我是否拥有足够的能发挥影响的黄金？

如果你的答案依次是“是、是、否”，那么你应该增持黄金。

聊完了是否需要持有黄金，那现在让我们来看看，持有多少比例的黄金才是最合适的。著名分析师、《货币战争》作者JimRickards称，投资者们应该把10%至20%的投资投入到黄金中去，实行自己的金本位。Rickards说道：“如果你偏保守，那么把你美元中的10%拿出来买实物黄金，如果比较激进，那么拿出20%买。即使货币贬值，你还是拥有自己的黄金标准来维持你的财富。”