美联储加息预期死灰复燃 黄金游走1160

国际现货黄金周一(10月26日)亚市盘初继续徘徊在1160美元水平上方。上周五(10月23日)因中国央行意外降息降准，金价短线曾拉升至1180美元，但随后迅速跳水且刷新1158美元的近两周低位，因获利了结、美元飙升及市场对中国这个商品需求大国经济放缓的担忧加剧。

中国央行再度扣动宽松扳机加剧了其他主要央行的宽松压力，欧洲央行上周四已经暗示将进一步扩大宽松，而日本央行也正在考虑扩大其刺激举措。另一方面，本周美联储10月会议无疑是万众瞩目的焦点，但由于近期美国经济数据的疲软以及不断有央行加大宽松措施，美联储本周加息的概率微乎其微，且更倾向于12月加息。

中国央行再度扣下宽松扳机下一个会是谁？

中国人民银行(PBOC)上周五(10月23日)再度祭出“双降”大招，央行宣布将一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.50%。同时，中国央行下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

这也是中国央行自去年11月启动降息降准周期以来，连续第五次降息、第四次的降准。尽管此前市场对央行年内第四季度还会再度祭出宽松举措以刺激经济的预期从未断过，但似乎谁也没料到会来得这么快。

中国央行宣布降息降准后，全球股市全线扩大涨幅，美元指数突破97大关，尾盘更是刷新8月中旬以来高点97.20。现货黄金短线飙升至1180美元下方，但随后迅速跳水，并刷新1158.81美元/盎司的近两周低位。

摩根大通（JPMorgan）中国首席经济学家朱海斌：此次降息可能是整个降息周期的结尾存款准备金率仍有下调空间。下调政策利率对于降低企业以及地方政府的利率负担、从而控制金融风险更有帮助，但是对于经济增长的直接影响有限。

与此同时，伴随着中国央行率先扣动扳机，全球另外两大央行——欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)也因通缩阴影挥之不去而面临着巨大的宽松压力。

欧洲央行行长德拉基上周四(10月22日)在货币政策决议公布后发出了最为鸽派的声音。他称欧洲央行将于12月扩大经济刺激规模，并且保留了扩大资产购置措施规模和进一步下调存款利率这两个选项。当日欧元汇价暴跌2%至2个月低点。

德拉基指出，12月份必须重新审视货币政策宽松的程度，在职责范围内，欧洲准备好使用所有工具，若有必要。如有必要，QE将实施至2016年9月甚至更晚时候，将一直实时QE，直到通胀迈向欧洲央行目标水平。

此外，日本央行也在考虑扩大其刺激举措，因该国经济第二季出现萎缩，并且可能重新陷入衰退。

根据最新的调查，分析师们预期日本央行将在本周五(10月30日)会议上扩大刺激，并且对截至2016年3月财年的通胀率预估仅为0.1%。

不过，日本央行数位决策官员对周五会议采取行动持谨慎立场。他们坚信日本经济将承受住海外经济放缓的冲击。

美联储10月会议料按兵不动美国三季度GDP惹关注

本周二(10月27日)起美联储(Fed)将召开为期两天的货币政策会议，并在周三(10月28日)公布10月政策声明，但没有经济预测和新闻发布会。美联储主席耶伦(JannetYellen)及其他官员都曾表示，他们预计年底前将有必要升息。但有两位美联储理事上周呼吁要谨慎行事，金融市场预期到明年才会升息。

眼下外界预计美联储10月加息的概率微乎其微，且措辞也不会有重大改变，但年底加息的可能性依然存在。

美银美林指出，本次会议市场的焦点将放在解释政策声明的调整上，预计相对较小的措辞调整和有趣的讨论直到11月会议纪要时才会公布。在这个阶段，我们仍认为加息概率分布平均。12月是我们模型预测的第一次加息时间，但有很大的可能推迟，这取决于未来的经济数据。

法国巴黎银行(BNPP)策略师表示，自9月份以来，美联储(Fed)距离首次升息并没有更加接近。该行预计美联储直到2016年3月才有可能升息，如果市场开始预计美联储首次升息之后谨慎程度会降低，则短期收益率仍有升息空间。

摩根大通(JPMorgan)经济学家MichaelFeroli在报告中指出，美国9月就业数据令市场失望，再次巩固了美联储本月维持政策不变的理由。另外，近期欧洲央行、中国人民银行的政策行动“小幅支持”有关美联储会在12月首次升息的判断。

摩根大通表示，因美联储没有安排新闻发布会，也尚未发布新的预测，下周采取行动方面“已经有很高的障碍”。美联储主席耶伦的目标将是既不强烈暗示在12月启动升息，也不彻底打消这种可能性。

国际知名投行高盛(GoldmanSachs)日前发布报告称，美联储很可能在12月份上调利率，接着在2016年会再加息100个基点。报告还指出，美联储的货币政策转向将冲击金价。高盛预计金价三个月后将跌至1100美元/盎司，六个月后跌至1050美元/盎司，一年后到1000美元/盎司。

除此之外，本周还有一连串重磅的美国经济数据即将公布，其中市场最为关注的无疑是周四(10月29日)的美国三季度GDP，目前预期数据环比年率增幅料从第二季的3.9%放缓至1.7%，因受全球经济走软拖累。

不过，假设美国国会在11月3日截至期限前的最后一刻达成协议，避免了债务违约，那么经济增长料在年底前加速，并在2016年保持强劲增长。

黄金上周五冲高回落市场悲观情绪增加

上周五(10月23日)国际金价因中国央行降息降准出现过山车行情，尽管本周美联储会议仍是关注的焦点，但市场普遍预计美联储将维持利率，因此对黄金市场的影响有限。

加拿大皇家银行(RBC)资本市场分析师GeorgeGero表示，黄金在周五出现大幅攀升随后又大幅下滑，是因为中国央行降息降准让黄金市场出现单日内的空头大量回补，随后的下跌则是多头周五前结利出场的表现。

Gero称，金价涨势未能延续的现象他感到非常正常，因为下周的美联储FOMC会议，黄金市场必定非常动荡，而在动荡的一周之前结利出场是再正常不过的选择。只要黄金价格仍然维持在1200美元/盎司下方，则跌势仍然占据主导，但目前的价格将会继续吸引长期多头进场。这为黄金未来反弹打下伏笔。

U.S.BankWealthManagement高级投资策略师RobHaworth表示：“美元和美联储货币政策对黄金将依然是关键，本周的美联储会议不太可能改变利率，但进一步显现出美联储对经济数据的态度，这对市场的走势将是很关键的。”

CMCMarkets市场策略主管ColinCieszynski对本周金价看空。他指出，中国央行的降准降息使得各国央行的鸽派倾向到顶点，“金价没能突破，并且在短暂的上涨后再次走低，之前几周的涨势结束，开始了修正。”

Cieszynski表示，从技术面看，接下去金价的重大支撑在1160美元/盎司水平，以及50日均线的1140美元/盎司。

Optionsellers.com创始人JamesCordier也对本周金价看空。他认为目前金价的关键下行支撑为1155美元/盎司。

不过，据kitco上周五公布了黄金市场调查结果显示，乐观情绪仍然是本周黄金市场的主流思想。

目前大部分市场参与者仍然认为黄金短期内将会走高，但比例从此前一周的78%下降至54%。专业市场分析人士中，看涨和看跌的阵营相对平均，没有特别明显的偏好。

盛宝银行(SaxoBank)分析师OleHansen表示，“下周市场的关注焦点将会是：谁是下一个实施宽松政策的央行，以及美联储究竟会作何决定。”OleHansen表示他仍然对黄金保持乐观态度。即使美元近期重新回到此前高位，他也认为黄金将会上涨。

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的周度报告显示，截至10月20日当周，COMEX黄金投机净多头头寸增加40000手，至121804手，为2月份以来最高位。本周对冲基金以及基金经理连续第五周增持黄金。