黄金空头退守千一隘口 研判美加息入关键期

国际现货黄金周二(11月3日)延续10月15日以来跌势，连续第五个交易日走低并刷新四周低点，因美元走强，以及臆测美联储可能在年内升息而承压。美联储上周暗示可能在12月升息，压制了早前有关一系列低迷美国数据以及全球成长忧虑可能使美国升息时间推迟至明年的臆测。

周二因美国经济数据总体符合预期，助燃投资者对美联储(FED)可能在年底前升息的预期，美元指数大涨0.60%，美国股市继续攀升，国际金价则承压急跌1.7%，创下三个半月来最大单日跌幅。

交易商将密切关注本周的美国经济数据，尤其是周五出炉的关键美国非农就业报告，从中寻找美联储是否会在年内升息的线索。

丹麦盛宝银行商品研究部主管OleHansen表示，“我们再度关注美国数据，因未来六周的数据是决定联邦公开市场委员会(FOMC)12月会议结果的最重要因素。”

投资者正在等待本周随后公布的ISM非制造业指数，ADP就业以及10月非农就业报告，特别是非农就业报告可能对美联储是否在12月加息起到关键性作用。

RenaissanceMacroResearch经济学家NeilDutta撰写报告称，只要劳动力市场改善，失业率下滑，金融市场形势稳定，美联储将“很可能”在12月份“加息”。

汇丰(HSBC)的分析师也表示，如果10月和11月的平均非农就业岗位增幅超过15万个，这足以让美国联邦公开市场委员会(FOMC)的多数官员考虑升息。

此外，美联储主席耶伦(JanetYellen)，副主席费希尔(StanleyFischer)，三号人物——纽约联储主席杜德利(WilliamDudley)均将放表讲话。其他数位FOMC票委也将登场。本周可以说是市场判断美联储是否会在12月加息的关键时期。

ETFSecurities研究主管MikeMcGlone表示：“金价在10月上涨了2.4%，但目前受到了对美联储升息预期增加的影响，而且10月标普500指数表现良好。”McGlone认为，由于纳斯达克走高，11月金价将继续承压。他认为，金价将在1100至1200美元/盎司间。

McGlone说：“周五的10月非农数据将为今年余下时间定下基调。如果和9月数据一样疲软，那么美联储紧缩就会延迟，金价将会受益，如果数据强劲，那么市场将会准备好12月升息。”

黄金投资情绪陡转急下

今年以来，黄金市场面临的最大压力就来自美联储升息的预期，而上周美联储会议虽然维持利率，但透露出的鹰派信号使得市场预计今年年底前很可能会升息。周二金价已经连续第五个交易日下跌，且回吐了过去一个月来的涨幅。

SPDR黄金ETF的持有量在本周一流出近3吨至689.28吨，是三周最低水平，表明市场情绪的低迷。

Oppenheimer投资策略主管AndrewBurkly表示，黄金在短期能作为货币对冲，长期则能作为通胀对冲，但由于目前美元强劲，而通胀低迷，这两大功能都变得没有必要。

Burkly表示，由于目前对美联储升息预期的增加，黄金和其它大宗商品价格都承压。Burkly说：“作为一个美国投资者，我认为上述两个问题现在都不存在。我仍然对股市看涨，因此我不认为应该对黄金有持仓。”

加拿大皇家银行资本市场(RBCCapitalMarkets)在报告中表示，黄金市场目前仍然有太多风险，很可能会在1000美元/盎司区域寻得底部。上行方面，金价或需要突破1200美元/盎司阻力才能把看空趋势改变成中性或者看多趋势。

野村证券(Nomura)分析师YenVoo表示，预计明年上半年金价将自目前水平跌至1115美元/盎司，不过下半年将回升到1200美元/盎司水平。Voo认为，在美联储即将升息的背景下，没有什么基本面的因素能支撑金价，尤其中国的黄金需求疲软，而通胀也缺乏，因此金价难以出现持续上涨。

不过Voo对美联储能否在12月升息有怀疑，认为明年3月才是更可能升息的时间。对此ReOrient策略师UweParpart也同意这一看法，认为一系列美国经济数据将打击美联储对美国经济改善的幻觉。

Voo称，如果美联储真的在12月升息，那么金价将跌破1100美元/盎司水平。此外，Voo认为，人民币兑美元每跌5%，中国的黄金需求就会减少4%。

不过Voo认为，预计到2017年年底，金价将回升到1300美元/盎司，新金矿供应的下跌将会带来一些支撑，而美联储对于升息态度的清晰也同样有所支撑。