美联储内部存分歧 2016各行还有动作？

1月4-8日央行动向汇总——当周各国央行并没有重大的实际动作，不过日本央行和美联储先后公布了此前的会议内容纪要，虽然美联储FOMC官员在此前的会上一致决定开始升息，不过部分官员仍对通胀目标持怀疑态度；分歧也出现在日本央行，一些委员质疑是否有必要微调其大规模刺激措施。

从市场的表现来看，欧洲央行在3月再度降息10个基点的可能已经被部分消化，英国财政大臣则安抚市场，表示终究是要升息的，不过也并未就加息给出明确的时间。

整体上，1月4-8日当周央行方面的消息并不多，而黄金价格则是上演了大反击，这或许也是验证了此前的一种猜测：美联储最终开始加息之后，黄金就将结束长达多年的熊市。

纪要显示美联储内部仍存分歧

北京时间周四（1月7日）凌晨公布的会议纪要显示，美联储决策者上个月决定提高利率，因几乎所有委员对通胀回升抱有信心，但部分委员对通胀可能持于危险低位表示担忧。

“当前几乎与会者都对通胀在中期内回升至2%抱有合理信心，”美联储12月15-16日的会议纪要指出。

但“部分委员表示，他们做出的上调指标利率目标区间的决定是险胜，尤其是在通胀动能不确定的情况下。”

会议纪要显示，尽管美联储上个月一致通过加息决定，但美联储内部仍存在分歧。美联储12月宣布加息25个基点，为近十年以来首次加息。

有关通胀前景的讨论将是美联储决定未来一年升息步伐的关键。

美联储决定在12月升息，并承诺未来将逐步上调利率，这是联储内部鹰派和鸽派妥协的结果。鹰派早在数月前就已准备好升息，而鸽派则认为经济仍面临低通胀和全球成长缓慢风险。纪要指出，加息被与设在渐进式加息路径上，并仍需要宽松政策来支撑经济。

美联储官员预计，2016年将加息4次，每次加息25个基点，但纪要指出，部分官员表示如通胀未能大幅回升，将对进一步加息表示担忧。

“与会委员表达了将会密切监测通胀向委员会设定的目标回升的实际和预期进程的意图。”

会议记录还详述了决策者认为逐步升息的好处。

纪要显示，政策制定者们表示，逐步升息将使政策刺激保持更长时间，给他们更多时间来确认通胀处于满足美联储2%目标的轨道之上。过去三年的绝大多数时间里，通货膨胀一直低于美联储的目标。

关于12月非农、美联储升息经济学家、美联储官员怎么看？

美国劳工部(DOL)周五(1月8日)的报告称，美国12月就业岗位激增，且之前两个月的就业岗位数据也被大幅上修，暗示尽管全球金融市场动荡，美国经济仍稳健。

美国劳工部(DOL)周五(1月8日)公布的数据显示，上个月非农就业岗位增加了29.2个，失业率维持在5%的七年半低位，更多的人加入到劳动大军表明就业市场信心十足。10月和11月的就业岗位数据比之前公布的上调了5万个，给今日这份就业报告增添了利好基调，唯一不利的消息是平均时薪减少了1美分。

经济学家和策略师们普遍认为，美国12月非农就业报告是强劲的，但平均时薪月率持平，令人略感担忧；旧金山联储主席威廉姆斯表示，2016年4次加息并非板上钉钉。报告公布后，市场将美联储下次加息的预期时间点从6月提前至4月；依然预计今年加息两次。

关于非农数据

IHS：美国今年就业人口增量可能再度超过200万；生产率、聘用和潜在员工供应量的扩大料支持经济增长。

报告还指出，12月份就业报告印证了美联储首次加息的决定。

彭博经济学家：暖冬助力美国非农就业升温。12月份美国就业报告大大好于预期，新增非农就业甚至优于彭博汇编数据中最为乐观的预测。

其还表示，非农就业人口增幅显著证明了经济活动没有停滞，即使第四季度的GDP数据将表明差不多的情况；尽管在进入2015年底的时候，GDP数据表现疲软，但非农就业人口增长暗示经济将在今年上半年（至少是温和地）复苏。

FTN：美国就业人数上升尚未推高消费和GDP。12月非农就业人数的增加及前月数据的大幅上修还没有给时薪以及工时造成压力。

关于美联储升息

美联储Williams：2016年4次加息并非板上钉钉

旧金山联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)表示，是否在1月份的会议上支持加息，他依然在“观望”；支持第二次加息与否，只需看看经济状况是否符合基本预测。

其还指出，美联储点阵图暗含的2016年4次加息，并非板上钉钉；可多可少，看情况而定。

里奇蒙德联储主席莱克称，12月就业数据“非常强劲”

莱克称，就业增速令人印象深刻，上修数字也是如此。看来我们的就业增长处在一种持续性非常强劲的势头上

尽管就业增长异常强劲，而薪资增长成为了唯一美中不足的地方，但是莱克却指出，“我认为平均时薪存在着明显的上扬势头。”

日本央行12月会议记录：QQE微调加大政策沟通难度

日本央行(BOJ)周五公布12月会议记录概要显示，几位央行委员在会议上对央行是否有必要微调其大规模刺激措施表达了质疑。

在12月会议上，日本央行维持基础货币目标不变，但决定扩大所购买资产范围，旨在鼓励企业加大薪资及投资支出。该决定以6票比3票的投票结果通过。

日本央行会议记录显示，一些委员对是否有必要微调质化量化宽松举措(QQE)表示质疑。在会上有一委员称，“新举措暴露了日本央行质化及量化宽松(QQE)的局限性，这可能让央行与市场沟通起来更加困难。”

委员并担心采取的举措可能被市场解读为暴露了QQE政策的局限。

央行称，引入新举措并不是货币宽松行动，目的在于确保央行能继续顺利购买资产。央行不希望延长央行所购日债的平均期限，因这可能削弱央行购债行动的稳定性。不过质化及量化宽松(QQE)持续时间可能长于最初的预期。

此外，央行已经在购买大量ETF，无需提高购买规模。

纪要显示，内阁府代表称在评估物价趋势时，必须考虑包括GDP平减指数在内的各项物价数据。财务省代表称央行举措是确保货币政策操作顺利的必要之举。

日本央行委员认为，全球金融市场不稳，风险偏向下行。

纪要并显示，由于原油成本下滑，消费者价格升幅可能低于预期。

宽松仍不够！欧洲央行3月又要降息了？

根据欧洲货币市场周四行情，市场已预期欧洲央行3月会议将存款利率在负值水准进一步降低的机率约50%。

数据显示，欧洲央行会议当天3月10日的欧元无担保之加权平均隔夜利率(EONIA)远期合约，目前成交水准在负0.30%，较隔夜利率负0.25%下跌约5个基点。

分析师指出，这显示市场已消化欧洲央行将进一步降息10个基点的一半机率。

“市场正在重新评估欧洲央行立场，进一步降息正再度进入预期范围，”德国商业银行分析师BenjaminSchroeder称。

Schroeder并预期欧洲央行3月将把存款利率由目前的负0.30%降至负0.40%。

经济强劲的迹象！英国财政大臣：央行终将升息

英国财政大臣奥斯本(GeorgeOsborne)周四(1月7日)称，英国终将升息，而这可以理解为经济强劲的一个迹象。

虽然强调英国央行在制定利率时的独立性，但他表示，预计英国将追随美国，将利率从纪录低点上调。

“当然，英国总会有升息的一天，这由央行独立决定。利率上升是经济强劲的一个迹象,”奥斯本在BBC电台表示。

他还说英国经济复苏不是由消费者信贷推动。

“过去五年整体家庭负债水平已经下降。看看就业数据，这不是编造的，薪资也在上涨。”