一年新高+確立牛市 ETF爆買發起“黃金瘋”

黃金上周大漲2.94%，一度創一年新高1279.60美元/盎司，受助於避險買盤及美聯儲加息或推遲，不過在多頭獲利回吐打壓下回落，收報1258.73美元/盎司。美國4月期金全周收報1,270.70美元/盎司。

現貨金上周五（3月4日）觸及1,279.60美元的13個月高位。金價今年至今已上漲19%，得益於對經濟的擔憂導致股市和油價大幅下挫，提高了對避險黃金的興致。即使在周五強勁就業數據發布後，投資者的強勁買盤興致持續推升金價。

美國2月非農就業崗位急增，是迄今為止就業市場強勁的最明確信號，數據可能進一步緩解經濟將陷入衰退的憂慮，並為美聯儲(FED)今年循序漸進地升息創造條件。

全球最大黃金支持上市交易基金SPDRGoldSharesGLD數據顯示，其持金量周四增加近5噸。

其他貴金屬方麵，現貨銀收報每盎司15.49美元，現貨鉑金報每盎司977.25美元，現貨鈀金漲2.5%，報每盎司553.38美元。

上周金市要聞回顧

非農瑜中帶瑕黃金由跌轉升

現貨黃金周五（3月4日）在市場翹首以待的美國非農數據發布後先跌後漲，走出一段V型的反轉行情，美市盤中最高上探至1279.11美元/盎司。盡管周五公佈的非農數據超出市場預期，但黃金依然在投資者強烈的看漲情緒下止跌回升。

在非農數據發布前夕，黃金在強勁的買盤支撐下金價大漲近2%。此前金價一度衝擊13個月的高位，今年以來在擔憂經濟下滑的情緒下黃金上漲近20%。

美國勞工部(DOL)周五(3月4日)公佈的數據顯示，美國2月非農就業人數增加24.2萬人，遠超市場預期的增加19.5萬人，前值增加15.1萬人；美國2月份失業率為4.9%，預期為4.9%，前值為4.9%。美國勞工部還將1月非農就業人數上修為增加17.2萬人。

美國2月平均每小時工資月率下滑0.1%，預期增長0.2%，前值增長0.5%；美國2月平均每小時工資年率上升2.2%，前值為上升2.5%。

分析師指出，目前黃金在非農數據強勁的情況下依然上漲，其驅動力已生變，投資者對黃金的熱情高漲已成為黃金上漲的主要支撐。

AvaTrade首席市場分析師NaeemAslam表示“美國非農數據的發布表明美聯儲未來的利率動向策略是不變的。現在市場主要關注的是美聯儲數周後的下一次會議，美聯儲將如何調整其預期，市場將拭目以待。這將會是交易員規則中的關鍵因素，也是美聯儲下一步利率路徑所將依賴的。”

驚人！金價大漲加拿大央行售清黃金儲備

加拿大央行是各國央行的一個異類，在全球央行都在持續增持黃金的背景下，加拿大央行卻在大量出售其黃金儲備。就在不久之前，市場驚歎加拿大央行大舉出售黃金，賣得不到1噸，而今市場再度驚歎，加拿大央行已經把所有黃金儲備都出售了！

2015年大部分時候加拿大的黃金儲備還維持在1億美元上方水平，但到2月8日，該行黃金儲備只有差不多1900萬美元。

從加拿大官方的數據來看，12月該國出售了4.1106萬盎司黃金，1月出售了3.286萬盎司，到1月末，該國黃金儲備只有21929盎司黃金。

加拿大央行發言人在本周三表示：“加拿大的黃金儲備屬於加拿大政府，以財政部名義持有，對黃金儲備的決定是由財政部做出的。”加拿大央行發言人還表示，黃金出售是以政府正常的商業交易形式完成的，和金價沒有特定關係。

從加拿大央行最新的官方數據看，該國央行已經沒有一點點黃金儲備剩下，數據顯示，2月該國央行出售了21851盎司黃金，到2月29日起黃金儲備隻剩下77盎司。

ETF大熱資金瘋狂湧入貝萊德叫停發行黃金ETF

StateStreetGlobalAdvisors的黃金策略師GeorgeMilling-Stanley周五（3月4日）認為，美元的相對弱勢，美聯儲關於加息不偏鷹派的腔調，投資者的避險情緒等都支撐了黃金的上漲。他說：“自2011年黃金泡沫破裂以來，事實已發生變化。投資者對黃金又重感興趣，這是好事。”

如果隻說投資者感興趣，可能有些謙虛。

Milling-Stanley認為，自2016年的頭兩個月來，投資者已經向世界最大的黃金EFT，SPDRGoldShares投入了55億美元之巨，進入的資金足以抵消基金在過去兩年中流出的資金。

2月份，世界第9大的ETF——GLD資產規模已達314億美元。

據S&PCapitalIQ開放式基金和ETF研究總監ToddRosenbluth披露，2月份，世界第9大的ETF，GLD資產規模已達314億美元，增加36億，比任何其他ETF都要多。Rosenbluth表示“盡管月中對金價下滑的擔憂有所減緩，但2月份避險情緒仍占上風。”

GLD跟蹤的黃金價格2016年來已上漲了17%，金價在連續三年下跌之後上漲，2013年金價下跌達28.33%。

貴金屬股權基金的投資者也抓住了這波漲勢。在晨星（MorningStar）基金分類中，黃金ETF基金今年已上漲30.88%。此類基金在連續5年下跌之後上漲，去年曾下跌23.25%，2013年曾下跌48.8%。

與此同時，全球第三大資產管理公司貝萊德集團(BlackRock)的黃金ETF一直“保持每日資金流入未流出”狀態。由於流通市場交易高於其資產淨值，貝萊德作出了“因黃金基金產品供不應求，暫停發行黃金基金”這一重要決定。

大選年的猜想——誰當選會激發金市避險魅力？

今年美國總統大選年，而因此帶來的不確定性對黃金市場而言，可能是又一大推動因素。

在本周剛剛過去的“超級星期二”中，共和黨候選人特朗普(DonaldTrump)領先優勢明顯，而市場對他當選為經濟帶來的影響有相當大的擔憂。

今年以來，推動金價走高的有這幾個因素：地緣政治問題；對全球經濟和金融系統健康的擔憂；對英國退歐和歐盟不確定性的擔憂；股市下行使得投資者們轉向黃金保值；實物黃金ETF的流入；對美聯儲進一步加息的懷疑；各國央行持續增持黃金；通脹抬頭；低金價帶來買盤機會。

從中可以看出，各種不確定性帶來的避險需求是推動金價的主因。

MarexSpectron商品經紀人DavidGovett認為，特朗普如果真的當選，那麼未來幾個月黃金會成為人們避險保值的好去處。

Govett表示：“僅僅是這個想法就帶來了持有黃金的好機會。誰知道他當選後會做甚麼呢？”

摩根大通資產管理(J.P.MorganAssetManagement)的投資組合經曆JamesSutton表示：“如果關於美國大選有任何不確定性，或者出現任何‘非主流’候選人，無論是桑德斯(BernieSanders)還是特朗普贏得大選，我認為這都對美元是不利的。”

朝鮮局勢緊張升級 金市笑納額外“利好”

地緣政治風險再次進入了人們的視線，朝鮮中央通訊社周五報導稱，該國領導人金正恩親臨新研發的多管火箭炮實射演習，並指示在麵對敵人不斷增強的威脅時，應做好“在任何時候”使用核武器的準備。

朝中社稱，金正恩還表示，朝鮮的軍事態勢應該轉向“先發製人”，因為敵人正在威脅該國生存。朝鮮此前曾威脅對包括韓國、日本和美國在內的敵人進行先發製人的攻擊。

美國五角大樓發言人BillUrban就上述報道發表談話稱，“我們敦促朝鮮避免采取加劇緊張局勢的挑釁行動，致力於履行其國際義務與承諾。”

歐盟周五亦宣布將16名個人和12家機構列入對朝鮮製裁的"黑名單"。此舉是歐盟在聯合國安理會２日通過涉朝問題決議基礎上，進一步追加對朝製裁的最新舉措。

後市展望：

盛寶銀行（SaxoBank）商品研究主管OleHansen表示“黃金的糾正有些過度，如果這個數字不能證明這點的話，現在的需求有多旺盛就可想而知了。”

投資者興趣由對全球經濟的擔憂驅動，這已阻礙了美聯儲進一步加息的意願，美聯儲已暗示下一步的加息將由經濟數據驅動。

AvaTrade首席市場分析師NaeemAslam表示“美國非農數據的發布表明美聯儲未來的利率動向策略是不變的。”“現在市場主要關注的是美聯儲數周後的下一次會議，美聯儲將如何調整其預期，市場將拭目以待。這將會是交易員規則中的關鍵因素，也是美聯儲下一步利率路徑所將依賴的。”

知名財經博客Zerohedge周五(3月4日)撰文稱，自2011年觸及高點以後，周四現貨黃金首次進入到“牛市”。

從技術麵上來看，FXStreet分析師OmkarGodbole稱，黃金初步阻力位於1285.80(2015年2月1日高位)。若金價突破該阻力將打開上行測試1300關口的上行空間。下行方麵，若金價未能持穩在1263上方(2月高位和100日均線)，才可能重新下行測試1240日線支撐。

瑞訊銀行(SwissquoteBank)在周五(3月4日)報告中寫道，黃金短線穩固上漲動能，金價突破下降通道之後繼續保持上漲。日線阻力位於1308(2015年3月21日高點)。小時圖形關鍵支撐位於1253(2016年2月24日低點)。

長線看來，當前技術結構表明上升動能增強，金價需要突破1392(2014年3月17日高點)證明進一步走勢。主要支撐位於1045(2010年2月5日低點)。

CNBC名嘴JimCramer就認為，在投資組合中，應當配置黃金來避險。但Cramer同時也表示，投資組合中的黃金不應多過20%。“我認為10%就是上限了，我認為黃金是保險措施，但沒有任何保險措施值得20%的投資。”

Cramer表示，雖然過去幾年黃金市場的表現非常糟糕，但正如房子和車都需要保險一樣，投資組合中也需要黃金作為保險。