美銀美林：美元走軟 黃金受寵愛

美銀美林(BankofAmericaMerrillLynch)上周五(3月11日)表示，押注全球央行放寬政策的投資者上周於五個月以來首次淨買入新興股票基金，他們還買入更多垃圾債券。

美銀美林的基金資金流周報稱，數據顯示“有更多資金在押注美元貶值題材”，比如新興市場和高收益債券，不過傳統避險品種黃金也受益。

因對美國加息的押注降低，美元指數2016年迄今下跌約2%。市場目前預期，2016年底前美聯儲(FED)僅加息一次。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公佈的數據顯示，匯市投機客削減美元多頭押注，美元淨多倉連續第四周低於100億美元。

3月8日當周，美元淨多倉總值降至68.8億美元，前一周為74.5億美元。

美銀美林稱，央行政策已激起市場的“風險偏好”，報告指出，有45億美元流入全球股票基金，為10個月高位，垃圾債券流入29億美元，創三年來最大的連續三周資金流入量。

報告顯示，新興債券基金流入11億美元，為一年來最大資金流入量，新興股票基金流入17億美元，創2015年7月以來最高。美國股票基金流入39億美元，為10周以來首次有資金淨流入。

歐洲央行(ECB)上周進一步調降已經為負的利率，日本央行(BOJ)未來數月可能也會這麼做。不過，市場對歐洲央行周四的行動反響並不熱烈，歐元當日收高，因有跡象顯示後續降息可能性不大。

美銀美林表示，資本流動數據以及市場對歐洲央行的反應表明，風險意願上升已經“接近觸頂”，因為驅動上升的因素只有央行的行動預期。

該投行說：“央行已經盡可能積極地打出‘利率牌’；歐洲央行已經打完，日本央行彈藥耗盡，若美國宏觀經濟形勢較強，將引發對美聯儲的加息預期。”

或許正是反映了這種不確定的心態，黃金連續第九周吸引資金流入，規模達10億美元，為2012年10月以來最長一次資金流入。