FED放鷹美元勢不可擋 黃金開啟跌像100美元模式？

周一(5月23日)美市盤中，盡管日內公佈的美國5月製造業采購經理人指數(PMI)初值降至2009年10月以來最低水平，但由於鷹派美聯儲4月會議紀要公佈之後美聯儲6月加息預期不斷升溫，且日內布拉德與威廉姆斯兩位聯儲主席再度釋放出鷹派言論，美元指數受到推動一度攀升至95.48高位，逼近上周觸及的七周高位95.50。隨著美元王者歸來，黃金市場節節後退，日內金價回撤至三周半低位1242.63美元/盎司附近交投。花旗銀行日內指出，只要美指在美聯儲加息的幫助下突破100大關，黃金將直接跌至1000美元/盎司以下，再次下觸2009年時低位。原油市場日內交投震蕩，伊朗官員不凍結產量言論以及美國活躍鑽機數量上周持穩等利空因素打壓下，油價勢將錄得日線上的四連陰。不過，能源谘詢公司GEnsCApe最新數據顯示庫欣地區原油庫存下滑的消息一度導致布油美油短線跳漲。

美聯儲英姿勃發美元多頭滿血複活

金融數據公司Markit公佈，美國5月製造業采購經理人指數(PMI)初值為50.5，為2009年10月以來最低，4月終值為50.8，路透調查的分析師的預估為51.0。

5月產出分項指數初值降至49.1，為2009年9月以來首次進入萎縮區域，4月終值為50.3。

5月新訂單分項指數初值為51.6，4月終值為52.0。

Markit首席經濟學家威廉姆森指出，美國5月Markit製造業PMI初值創2009年10月以來最低。疲軟的製造業PMI數據讓人質疑美國第二季度的經濟增速能否從今年年初的低點反彈。該報告暗示，製造業將拖累第二季度GDP增速，使得經濟增長再度依賴服務業和消費。產出自金融危機來首次下降，工廠受到訂單和出口疲軟情況影響。

舊金山聯儲主席威廉姆斯周一發言稱，他對經濟前景保持樂觀，並認為美國通脹率在明年或後年能達到2%的目標。並稱現有的通脹預期可能過低。

威廉姆斯還稱，美國的經濟正麵臨著來自海外的壓力，並重申了美聯儲在制定政策時，將以數據為基礎。他預計美聯儲將在今年加息2至3次，並在明年加息3至4次，具體的加息時間視經濟情況而定。

他認為，長期的低利率將對金融穩定性造成威脅，美聯儲將緩慢加息。

就業方麵，盡管此前曾出現低於預期的非農數據，但他依然認為勞工市場情況良好，已實現或接近充分就業，工資也出現了上漲的跡象。

聖路易斯聯儲主席布拉德（JamesBullard）今日在北京表示，美聯儲計劃在多次加息後才會收縮資產負債表，這一計劃始終沒有變。他表示：“現在我們才在談論第二次加息，距離縮表還很遠。”

布拉德表示，FOMC已經制定了一個基於經濟數據的“緩慢正常化利率”路徑。因此，名義利率將在未來幾年內上升，如果經濟和預期一樣改善的話。他表示，看到更多因素支持緩慢加息而非不加息。

據路透數據，美國聯邦基金利率期貨押注美聯儲6月加息的概率升至31%，上周五為27%。

受美聯儲布拉德、威廉姆斯“鷹”語提振，美元指數攀升，日內最高95.48，逼近上周觸及的七周高位95.50。

美元正上演王者歸來，美元連續3周收漲，且錄得今年一月以來最長連漲勢頭，不過德意誌銀行表示，美元的反彈僅僅隻是開始。

德意誌銀行外匯研究主管GeorgeSaraVelos強烈表示投資者應介入美元而遠離中國、墨西哥和韓國等新興市場，原因是它們對美元加息太不敏感。

一些分析師稱，新興市場貨幣兌美元會下跌，而歐元/美元和美元/日元取決於美聯儲(FED)的決議。

摩根士丹利指出，“美聯儲會議紀要支持了我們對美元看漲的觀點，美元有進一步上漲空間。只要美聯儲想要維持6月加息的選項，加息預期很可能會繼續增加，收益率走高將會支持美元。同時隨著中國經濟疲軟和風險情緒下降，全球經濟前景惡化。我們傾向於買入美元兌商品貨幣和新興市場貨幣。”

法國農業信貸銀行指出，聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要提高了加息預期，相信在經濟數據向好和例如脫歐公投之類外部風險消失的情況下，加息會更有可能。也需要指出近期官員講話和4月會議紀要並不一致，聯邦公開市場委員會對6月還是缺乏信心。以上都表明了近期利率預期可能還是會受限。不過長期來看，今年至少加息2次還是美聯儲的基本假設，而不是市場預期的1次。考慮到利率嚴重被低估，建議逢低買入美元，例如美元/瑞郎或美元兌商品貨幣。

美聯儲加息預期升溫黃金跌跌不休 金價將再度測試1000美元6年低位？

隨著美元再次展現出霸王風範，現貨黃金周一連續第四日下跌，美市盤中最低下探至1242.63美元/盎司，觸及三周半低位。

ABNAmro分析師GeorgetteBoele指出，“美聯儲紀要比預期的更鷹派，這引發了市場情緒的變化，看來他們在6月或7月加息是有可能的。”

花旗集團指出，黃金價格尚未擺脫重新跌破1000美元/盎司整數位心理關口的宿命，這將完全是美元在背後作祟；如果美元指數再次漲向100關口，黃金價格無疑會再度跌至1050美元/盎司，而美元指數漲破100關口，金價則恐再度跌破1000美元/盎司關口。

花旗分析師表示，“如果美元指數漲至100（現在是95.3）以上，國際金價將會不止一次地跌至1000美元/盎司以下。另外我們找不到任何阻止美元指數漲破100、黃金跌破1000美元/盎司的理由。”

加特曼投資通訊（TheGartmanLetter）編輯兼出版商加特曼（DennisGartman）在CNBC的節目上稱，金價在1270到1285時存在著激進賣家，不管這個賣家到底是誰，在美聯儲加息前都會保持操作方法。他建議投資者要一直關注金價走勢直到美聯儲今年首次加息。

不過，德國商業銀行說：“一些投資者認為，現在的金價是比較低的，是一個買入機會。這種心理會對金價帶來支撐，避免其進一步的下滑。我們認為黃金有比較大的可能會穩定在現在的水平上。”

阿聯酋最大銀行EmiratesNBD也指出，為了脫離零利率水平，美聯儲以經濟為借口進行首次加息，然而至今經濟仍處於不穩定狀態；假如美聯儲再次在條件未成熟時加息，或將導致通脹下滑，經濟放緩；受此影響預計黃金短期內會漲至1400美元/盎司，2017年底達到1800美元/盎司；如果美聯儲隨後放棄加息，投資者對美元的信心將因此受損，進而提振金價；因此建議投資組合的配置中黃金占10%，並在近期逢低買入黃金。

供應過剩憂慮重燃原油承壓下滑

日內，布倫特原油連續第四個交易日下滑，因伊朗表示將不會凍結原油產出，導致投資者注意力再次轉向全球供應過剩。

此外，據上周五(5月20日)的一份報告顯示，美國活躍鑽機數量上周持穩，為今年首見，進一步指向供應過剩。

“石油鑽井數停滯以及伊朗官員的評論表明，當前油價漲勢可能結束了，”LandesBAnkBaden-Wuerttemberg原油分析師FrankKlumpp指出。

伊朗石油部副部長RokneDDinJavADI周日稱，到夏季時伊朗出口能力計劃將增加至每日220萬桶，且沒有計劃凍結產量和出口水平。

不過，歐市盤中，能源谘詢公司Genscape最新數據顯示庫欣地區原油庫存下滑，導致布油美油紛紛跳漲。美國WTI原油期貨短線上揚0.68美元至48.16美元/桶，使得日內跌幅整體收窄至0.6%左右，但隨後很快再次加速下滑。

據報道，北京時間22:00-22:20，NYMEX最活躍的主力WTI原油7月期貨20分鐘成交量高達54634手，大量買單推升原油跳漲近0.5美元。

美國原油上周上漲3.3%，布倫特原油上漲1.7%，全球石油意外供應中斷規模升至至少2011年來最高，因加拿大野火等原因。但俄羅斯能源部長諾瓦克周五表示，全球原油仍然供大於求，過剩規模約為150萬桶/日。

高盛表示周一在一份研究報告中說，至2020年期間，生產率提高將“使頁岩油平均盈虧價低於美國西德克薩斯中質油(WTI)每桶50美元的價格。”

高盛將今年布倫特原油均價預估從39美元上調至45美元，將WTI原油價格預估從38美元上調至45美元。