避險需求退潮 黃金好日子臨近終點？

在上周的大幅上漲後，本周黃金市場持續走低，周三（6月22日）測試1260美元/盎司的水平。市場有分析師認為，隨著英國退歐公投帶來的不確定性即將結束，金價因此獲得的漲勢也將臨近終點。

上周金價一度觸及近兩年最高水平的1315美元/盎司水平，受到退歐公投不確定性所帶來的避險需求的推動。

不過近期幾個民調顯示，英國民眾更傾向於留在歐洲，因此市場避險需求走弱，黃金承壓下行。

分析師們認為，一旦英國留著歐洲，那麼6月至今金價收獲了5%漲幅都可能被抹去。

工行標準銀行（ICBCStandardBank）分析師ThomasKendall表示：“‘留歐’陣營的絕對性勝利將使得全球市場風險需求占上風，美國債券收益率會走高。美元計金價可能會下跌4%至5%。”

雖然如果英國退歐會帶來大量避險需求，但也會推高美元，拉低油價，這會使得黃金受到影響。

花旗（Citi）分析師TobiasLevkovich則認為：“如果投資者們變得過度擔憂，那麼美元會走強，貴金屬和大宗商品都會走弱。”

此外，分析師們指出，在金融市場承壓的情況下，黃金會被作為現金來彌補其它方麵的損失，因此金價將出現大幅回落。

在2008年9月金融危機爆發之際，金價一度接近14個月最低水平。雖然英國退歐公投帶來的問題比不上當年的次貸危機，但貨幣波動將會影響黃金，投資者情緒也會因此受損。

GAMInvestmentManagement投資組合經理ChristianGerlach表示，6月因為避險而配置了一些黃金，但持倉並不多，也不會因為英國退歐而大幅增加。

Gerlach表示：“雖然英國可能退歐，但具體是甚麼情況呢？”

London&Capital投資主管AshokShah表示：“盡管我們喜歡黃金，但過去幾個月黃金的大量買盤讓我們不得不謹慎。如果英國真的退歐，那麼任何避險情緒都是會很快就消散的，因為很多黃金市場中的資金都不是長期的，而是投機資金。”