美聯儲會議召開在即 黃金走勢謹慎

國際現貨黃金周一（9月19日）結束了上周的跌勢，轉而上漲，美市盤中最低高上探至1317.97美元/盎司。本周二及周三美聯儲將召開會議，市場廣泛預期美聯儲將維持利率不變，但對可能在12月的加息會給出強烈的信號。如果維持利率不變，美元將會承壓，黃金因此而有潛在的購買吸引力。日內公佈的9月NAHB房屋市場指數高於預期，表明房產市場依然穩健。另外，結束中秋假期的中國投資者重返市場，對黃金形成一定的支撐。

周三日本央行也將宣布利率決定，但日本央行對於采取進一步的寬鬆政策存在分歧，不過市場對其的寬鬆預期依然存在。最近，市場對債券收益率和實際收益率最近走高有擔憂，這將會降低持有黃金的吸引力。近期黃金走勢有些趨弱，上周黃金錄得三周以來的周跌幅，黃金投機性多倉也大幅削減。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)此前發布的數據顯示，截至9月13日當周，黃金期貨和期權的淨多頭倉位減少11%，至248,858份合約，為5月24日當周以來最大降幅。然而，世界最大的黃金ETF，SPDR的持倉水平在大幅削減之後再度大幅增加，上周五持倉增加1%，超過10噸，持倉量達到了942.61噸。這表明市場對黃金後期的走勢分歧加大，但分析師稱黃金在1305美元/盎司一線即100日均線附近有很強的支撐，在許多不確定因素存在的情況下，黃金依然有投資價值。

周一走勢表述

國際現貨黃金周一（9月19日）亞市早盤開於1311.10美元/盎司後即下挫，錄得日內低點1309.10美元/盎司後強勢上行，短線出現暴力拉升。歐市延續漲勢，錄得日內高點1317.97美元/盎司後金價轉跌。美市金價進入盤整交易，窄幅波動，終收於1313.22美元/盎司。

國際現貨黃金周一（9月19日）亞市早盤開於1311.10美元/盎司，最低下探1309.10美元/盎司，最高上漲至1317.97美元/盎司，收於1313.22美元/盎司，上漲4.12美元，漲幅0.31%。

基本面利好因素：

1.美國商務部上周四（9月15日）公佈的數據顯示，美國8月零售銷售月率為下降0.3%，差於預期，預期為下降0.1%，前值為0。路透點評稱，美國8月零售銷售月率大幅不及預期，主要是由汽車和其他一係列商品銷售疲軟所致，表明美國國內需求降溫，可能進一步削弱美聯儲下周加息的預期。

2.美國商務部(DOC)上周五(9月9日)公佈最新數據顯示，美國7月批發庫存與前月持平，批發銷售下降，表明補進庫存給第三季經濟帶來的提振有限。具體數據顯示，美國7月批發庫較前月持平，預估為持平，6月上修至增長0.3%，前值為0%。

3.全球最大黃金ETF--SPDRGoldTrust上周五持倉較上日增加10.38噸，當前持倉量為942.61噸

基本面利空因素：

1.美國全國住房營建商協會(NationalAssociationofHomeBuilders)周一(9月19日)公佈數據顯示，美國9月NAHB房屋市場指數高於預期。數據顯示，美國9月NAHB/富國房屋市場指數為65，分析師的預估值為60，8月修正後為59。

2.美國商品期貨交易委員會(CFTC)此前發布的數據顯示，截至9月13日當周，黃金期貨和期權的淨多頭倉位減少11%，至248,858份合約，為5月24日當周以來最大降幅。此前一周黃金期貨和期權淨多頭倉位高達278,994份合約，為7月5日以來最高水平。

3.上周五(9月16日)，美國勞工部公佈的報告顯示，美國8月核心消費者物價指數(CPI)年增幅創下2008年9月以來最高，數據顯示，美國消費物價指數環比上漲0.2%，前一個月為持平。彭博調查的預估中值是上漲0.1%。不含食品和能源的消費物價指數環比增長0.3%，同樣超出市場預期的0.2%。

後市展望

1.Kitco上周五（9月16日）發布的每周黃金調查顯示，近四成專業人士和近半數普通投資者仍看漲本周黃金。在針對專業人士的調查中，有13人參與了調查，有38%的人士認為本周黃金將上漲，看漲和中立的人士各占餘下的31%。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有1251人，其中591人或48%認為下周黃金仍看漲，同時530人或42%看跌；130人或10%保持中立。

2.量子商品研究分析師PeterFertig表示“美元總體下跌一點，這對貴金屬尤其是黃金是有好處的，經濟數據不是很好，他們不會立即行動。但也有美聯儲製造意外的風險，這對黃金的結果影響是負麵的”

3.Macquarie分析師寫道“市場對債券收益率和實際收益率最近走高有擔憂，黃金目前已經保持很好，最近實際收益率持續上漲，尤其在黃金接近1250美元/盎司的時候，今日黃金在1315美元/盎司附近。”

4.巴克萊銀行在周一（9月19日）發布的報告中表示，巴克萊預計由於全球經濟焦慮不減，黃金的投資需求將會持續，同時該行還稱大宗商品投資總體是向上的。報告稱自2016年以來，流入ETF產品和指數類投資的資金已達540億美元。

5.花旗銀行研究部門在周一（9月19日）發布的報告中表示，2016年以來表現強勁的白銀可能會失勢。金銀比顯示有超賣跡象，花旗稱“按照目前的比率，銀價相對金價有高估，市場需要下修。基本面因素看，由於貨幣升值，關鍵產出地區的收益率不支持長期的上漲。泛美白銀（PanAmericanSilver）最近宣布他們將擴資1.64億美元，2017年第四季度初期產量會增長69%至770萬盎司。因此，盡管今年第二季度以來，白銀屢次上探20美元/盎司的價位，但我們不認為白銀還會進一步明顯上漲。”

6.三菱銀行在周一（9月19日）發布的報告中表示，如果現貨黃金跌至1300美元/盎司的水平，將會有止損賣盤的風險。當圖表到了一定的點位，預先設定的止損盤江會被激活。“現在，黃金的技術支撐位是1306美元/盎司，100日均線附近，也大致是斐波那契自5月高點和7月低點的38.2%回撤位。”

7.資訊網站Economies.com在周一（9月16日）發布的報告中稱，黃金上漲試圖突破關鍵支撐位1310.65和1297.75美元/盎司的區間，只要金價維持在其之上，今日上漲趨勢不變，等待上探1348.00美元/盎司，若上破此位，將會朝著1375.00美元/盎司邁進，之後是1400.00美元/盎司。

周二重點關注：

20:30美國8月新屋開工總數年化(萬戶)

美國8月營建許可總數(萬戶)

美國華盛頓美聯儲FOMC召開為期兩天的議息會議

日本東京日本央行召開貨幣政策會議，至9月21日