美聯儲紀要澆滅美元多頭 金融市場躲過一劫

本年度首個重磅事件終於揭開帷幕。美聯儲於北京時間周四(1月5日)淩晨3時公佈的12月會議紀要顯示，美聯儲官員官員們12月啟動一年內首次加息在很大程度上是基於市場對美國大選反應以及激進財政政策預期。

紀要顯示，盡管美聯儲避開政治討論，但特朗普當選影響縈繞其腦海之中。美聯儲在12月會議上一致投票支持加息25個基點，使得短期借貸利率區間上升至0.5%至0.75%，並表明未來加息路徑將更加激進。

紀要顯示，幾乎所有委員認為經濟增長麵臨上行風險，因預期特朗普執政下財政政策將更具擴張性，約半數政策制定者在其預估中考量了財政刺激措施增加的假設。委員們強調未來財政以及其他經濟政策的實施時機、規模以及組成上存在相當大不確定性。

“約半數與會委員在其經濟預期中將新政府將采取更多擴張性財政政策的假設納入了考量，”會議記錄顯示。有17位決策者參加了12月13-14日舉行的政策會議。

紀要顯示，“絕大多數與會委員都表示，其經濟成長預估所麵臨的上檔風險加大。”

許多委員認為加快加息步伐的可能性上升，因對較長期正常失業率不及目標將導致通脹走高的風險上升。

會議記錄還顯示，候任總統特朗普作出的減稅、基建支出和放鬆監管承諾，引發聯儲內部觀點普遍發生轉變。

這些政策上的調整，可能提振通脹，並可能導致尋求提振經濟成長的總統，和肩負防止經濟過熱使命的美聯儲發生衝突。

紀要還顯示，決策者可能暗示，如果通脹壓力增加，聯儲將會更加積極地加息。特朗普在競選時承諾，將會使美國經濟成長步伐翻番，並會“重建”美國的基礎設施。

此外，多位政策制定者表示美元進一步上漲可能將繼續打壓通脹。

據CME，聯邦基金利率期貨在12月會議紀要公佈後小幅上揚，但仍不足以表明美聯儲今年加息路徑將出現調整，交易員仍預計美聯儲年內將加息2次。

據彭博報道，美聯儲會議紀要公佈之後，美國聯邦基金利率顯示，美聯儲3月加息概率為34.8%，6月加息概率為72.8%，9月加息概率為86.1%。而紀要公佈之前，美國聯邦基金利率顯示，美聯儲3月加息概率為34.8%，6月加息概率為71.4%，9月加息概率為85.6%。

預計特朗普政府將會在美聯儲中任命更多的通脹鷹派官員，這可能會削弱今年FOMC中的鴿派傾向，動搖委員會就緩慢升息達成的脆弱共識。

數據公佈之後，美元指數跌勢加速，刷新日低至102.40，隨後自低位反彈；歐元/美元攀升至日高1.0497；英鎊/美元觸及日高1.2351。

FXStreet首席分析師ValeriaBednarik撰文指出，美元指數自14年高位進一步回撤，但美國10年期國債收益率收復部分失地，基準利率自此前的2.45%上升至2.46%。FOMC會議紀要顯示，美聯儲官員認為美元走強令通脹承壓，使得美元在美聯儲會議紀要發布之後立即承壓。美聯儲重申，漸進加息部分或仍然是合適的，並補充道特朗普未來政府給經濟帶來“相當大不確定性”。

美股變動不大，標普500指數上漲0.5%。

美國10年期、30年國債收益率走低並觸及日內低位。

知名金融博客Zerohedge撰文指出，會議紀要顯示美聯儲擔心財政政策過衝，可能加快加息。紀要關鍵在於特朗普財政政策的影響，這也是此前美聯儲主席耶倫發布會的中心議題。美聯儲的確指出，財政政策或給經濟前景帶來上行風險，這可能意味著需要加快加息步伐。美聯儲在12月的經濟增長、通脹和就業前景大致較9月未發生變化。這一預期暗示，與市場觀點不同，美聯儲在大選後並未更加樂觀。不過會議紀要公佈後，美聯儲的預期似乎發生了變化。

加拿大蒙特利爾銀行表示，美聯儲會議紀要沒有12月份會議聲明那麼鷹派。