盛寶：三季度黃金仍看漲 年底將升至1325美元

　　丹麥盛寶銀行周一（7月10日）在其三季度黃金展望中維持“看漲”前景，並補充道美聯儲可能對加息過於樂觀，而股市將麵臨姍姍來遲的回調。

　　“我們維持黃金看漲前景，認為當前美國經濟麵臨下行風險，”該行大宗商品策略主管Ole Hansen表示。“這可能是使得FOMC對加息過於樂觀，債市已經通過收益率曲線趨平來體現了這一點，因較長期債券仍然有需求。”

　　周一，現貨黃金一度跌破1210美元/盎司關口，逼近千二美元大關。

　　Hansen在一份三季度報告中指出，黃金需求仍將受到地緣政治風險以及對特朗普總統兌現其親增長改革能力的擔憂所支撐。

　　他認為，金價要突破1300美元關鍵水平，交易員需要先行看到股市走軟。

　　“遲來的股市回調可能是黃金需要突破1300美元/盎司的缺失關節。該行業將受到更多審視，”Hansen表示。

　　盛寶銀行補充道，其維持1325美元年底預期，風險偏於上行。“突破1300美元/盎司可能會重新吸引來自動能和宏觀基金的興趣，”報告指出。

　　三季度期間，10年期盈虧平衡所衡量的通脹預期將起關鍵作用。“預期跌至7個月低位，盡管這被視作利空黃金，其也降低對高利率的需求，因此確保實際利率--黃金的關鍵驅動力--仍將保持低位，”他說道。

　　報告指出，黃金是對沖處於高位的股市和經濟政策不確定性上升的工具。其需求不會降低。

　　“對交易所交易產品的投資需求一直在穩步上升...6月初，對沖基金是黃金的強烈買家，因突破自2011年以來跌勢的前景日益增長，”他解釋道。

　　他補充道，鑒於美元走軟和美國股市的艱難季節揮之不去，拋售黃金的動機非常有限。FOMC的增長預期料將偏於樂觀，其將給黃金提供一些支撐，因利率可能無需按照美聯儲預期的步伐上升。

　　盛寶銀行首席經濟學家兼首席投資官Steen JaKObsen也強調，美國和中國經濟增長前景料同時趨緩。

　　Jakobsen警告道：“振作起來，因三季度將非常有趣，現實與感知將相遇。感知是形勢不錯，現實是形勢正逐漸惡化回至金融危機期間我們所見過的情形。原因是缺乏生產力。”