英國央行利率決議在即，2021料前景光明

分析師們關注的是英國央行將在周四(3月18日)發布的利率決議，預計貨幣政策委員會會將基準利率維持在0.1%，資產購買目標維持在8950億英鎊(1.2萬億美元)。英國央行可能會強調其收緊貨幣政策的高標準，此舉是為了平息有關經濟快速複蘇將迫使政策制定者推高英國借貸成本的猜測。

英國央行可能提醒：它可以隨時改變購債速度

全球債券收益率都在上升。歐洲央行(ECB)上周做出回應，承諾加快資產購買步伐。英國央行政策制定者沒有表現出效仿的傾向。周一，貝利表示，儘管英國央行正在非常仔細地關注市場，但他認為沒有理由擔心。英國央行目前每周根據資產購買計劃購買44億英鎊，今年的資產購買規模為1500億英鎊。貨幣政策委員會可能會提醒市場，如果看到金融環境出現毫無根據的緊縮，它可以隨時改變購買的速度。

經濟學家漢森(Dan Hanson)表示：“近期收益率的上升有可能促使英國央行像歐洲央行一樣加大購買力度。但我們認為這種可能性很低。目前的目標是避免發出任何讓收益率有理由進一步上漲的信號。”

大華銀行認為，英國央行將在周四的3月利率決議上維持貨幣政策不變，由於新冠疫情大流行仍對企業和家庭造成損害，且前景高度不確定，英國央行將認識到這些風險，因此可能會保持非常寬鬆的貨幣政策立場，直到複蘇基礎更加穩固，在這個關鍵時刻，不排除加快債券購買步伐，或改變定期融資計劃的可能性，至於負利率，預計目前不會進一步降息。

預計英國經濟將出現強勁反彈，失業率或抑製通脹走高

英國在經濟方麵一直有好消息。雖然第一季度GDP大概率將出現收縮，但在1月份的疫情封鎖期間，產量收縮幅度低於預期。英國央行預計在2021年剩餘時間內將迅速反彈至新冠疫情之前的水平。今年2月，該行曾表示，這一前景的風險傾向於下行。

英國央行表示：“至少在有明確證據表明在消除閑置產能和可持續實現2%的通脹目標方麵取得了重大進展之前，它不打算收緊貨幣政策。”通貨膨脹率在低於英國央行設定的2%的目標達一年半之後，即將大幅上升。儘管經濟學家預計該指數將在2021年攀至接近目標的水平，但這主要將受到能源價格等臨時因素的推動，英國央行已表示可以忽略這些因素。

英國預算官員預計，英國經濟將出現比此前估計的更強勁的反彈。只有英國央行的首席經濟學家霍爾丹對通貨膨脹發出了警告，稱“一隻被吵醒的老虎可能難以馴服”。失業可以抑製物價上漲。自英國央行上次發布預測以來，英國財政大臣Rishi Sunak延長了對那些不能工作的人的休假支付。英國首相鮑裏斯也概述了英國擺脫封鎖的計劃。這些因素可以降低失業率的峰值水平。此前疫情將失業率推至五年來的最高水平。

摩根士丹利(Morgan Stanley)首席英國經濟學家內爾(Jacob Nell)說：“情況有所好轉，1月份的國內生產總值(GDP)是樂觀的，我們的財政預算有所放鬆，疫苗的推廣繼續進行得很順利。”

匯豐控股高級經濟學家馬丁斯表示:“自英國央行2月會議以來，有更多的好消息，包括美國的巨額刺激計劃和預算。”

過去一年裏，家庭儲蓄迅速積累，英國家庭擁有超過1250億英鎊的超額儲蓄。自疫情開始以來，消費者被限製了長時間外出度假、在商店購物或在餐館用餐。他們有多少錢，他們願意花多少錢，是指導未來的主要問題之一。英國央行的官方預計是，5%的現金將被釋放，但貝利承認，這是一個“相當謹慎”的觀點。

霍爾丹曾公開表示：這個數字可能會大得多，經濟有望在一年內實現兩位數的增長。弗萊(Gertjan Vlighe)則表示：消費者可能的行為範圍很廣，即使儲蓄池發生的微小變化也可能產生巨大影響。