通脹押注再起 多頭警惕初請數據“砸場”

周四（5月6日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1785附近。周三（5月5日）金價觸底反彈，收漲0.44%，在政府推出史無前例的支出措施以支持經濟從新冠疫情中複蘇之際，美聯儲官員繼續淡化通貨膨脹率上升的風險。另外債券收益率的下滑以及SPDR黃金持倉增加都對金價上漲提供支撐。不過，周三經濟數據的強勁及美股創曆史記錄限製了金價的上漲空間，市場上對美聯儲提前加息的聲音也持續不斷。

日內重點關注初請數據，目前預期53.8萬，前值55.3萬，數據或利空黃金，挑戰者企業裁員數據也可適當關注。

基本面利多

【美聯儲鷹派唱起“鴿聲”】

美聯儲官員表示，儘管政府為應對新冠疫情批準了前所未有的財政支出計劃，但美國的通貨膨脹不太可能失控。

芝加哥聯儲主席埃文斯周三在巴德學院Levy經濟學研究所主辦的虛擬會議上表示， “我認為發生這種情況的風險很小”。

埃文斯今年在聯邦公開市場委員會具有投票權，長期以來他一直是美聯儲較為鴿派的官員之一，但是他關於物價上漲隻是暫時現象的觀點在美聯儲內部得到了廣泛認同。周三，向來偏鷹派的波士頓聯儲主席羅森格倫和克利夫蘭聯儲主席梅思特，以及美聯儲理事鮑曼都表達了與之類似的觀點。

美聯儲官員希望確保投資者和美國公眾不要對通貨膨脹率上升感到震驚。他們努力淡化拜登雄心勃勃的支出計劃所引發的經濟過熱擔憂。

梅思特說：“鑒於通貨膨脹長期處於低位，通貨膨脹預期有所提高，意味著實際通貨膨脹將朝一個可喜的方向發展”。她預計今年通脹率將升至2%上方，然後在2022年回落。她告訴波士頓經濟俱樂部，“我不認為今年料將出現的通脹率上升會變成那種符合政策利率前瞻指引的持續現象”。

羅森格倫表示，現在還不是關注減碼量化寬鬆力度的時候，不過年底前或許可以滿足條件。

鮑曼表示，其中一些預測現在看來已經過時了，經濟複蘇的進度比3月發布預期時她的預測要快。

美聯儲官員集體唱起鴿聲，表明貨幣寬鬆政策得到了大多數官員的認同，這將繼續支撐金價上漲。

【國債收益率下滑】

美國國債收益率周三回落，通脹預期跳升至多年高位，儘管美聯儲官員淡化通脹大幅持續上升的風險。

10年期通膨保值債券(TIPS)損益平衡收益率突破2.47%，為2013年4月以來的最高水平，表明市場預計未來10年的年均通脹率將接近2.5%。

五年期TIPS損益平衡通脹率觸及2.695%，為2011年4月以來最高。

荷蘭合作銀行策略師Richard McGuire表示，盈虧平衡通脹率的上漲反映出市場被不確定性籠罩，雖然決策者信誓旦旦保證通脹率上升隻是暫時現象，但投資者還是擔心疫情過後將迎來巨大通脹壓力。不確定性占據了上風。

國債收益率下滑將削弱不生息黃金的吸引力。

【SPDR黃金持倉量增加1.13噸】

5月6日黃金ETFs數據顯示，截止5月5日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1019.33噸，較上一交易日增加1.13噸。

大型基金公司近期連續增加黃金持倉量可能意味著市場對黃金未來的走勢重新看好。

基本面利空

【道指創紀錄收盤高位】

美國股市道瓊斯工業指數周三創下紀錄收盤高位，受助於能源和其他經濟敏感板塊上漲，納斯達克指數回吐稍早漲幅收盤下跌，因大型成長股回落。

道瓊斯工業指數收漲0.29%，標普500指數上漲0.07%，納斯達克指數下跌0.37%。

強勁的經濟數據和企業財報推動標普500指數和納斯達克指數上周創下紀錄高位，但由於對通脹升溫和美國利率可能上升的擔憂，市場出現了震蕩。

TD ameritrade資深市場策略師Shawn Cruz表示：“一旦市場觸及我們最近看到的高位，投資者擔心的一件事就是通脹上升，以及這對企業盈利能力意味著什麼。”

衡量市場波動風險的恐慌指數VIX小幅下跌，繼續維持在20下方，暗示市場冒險情緒較強，對避險黃金利空。

【億萬富豪投資人Cooperman稱通脹將迫使美聯儲在2022年加息】

億萬富翁投資人Leon Cooperman認為，節節攀升的通貨膨脹率將迫使美聯儲明年加息。

現年78歲的Cooperman周三接受電視采訪時說，“我猜他們會對通脹感到驚訝，這會更棘手，而市場將對美聯儲在2022年某個時候升息感到驚訝。他們將為通貨膨脹所迫。”他還表示，存在泡沫的是債券市場而非股市。

美聯儲如果提前加息將重創黃金市場。

【經濟數據強勁打擊金價】

4月份美國私營企業新增就業人數達到7個月以來最高，受到大流行病打擊最嚴重的行業增長尤為明顯，這表明隨著經濟重啟以及更多美國人獲得疫苗接種，就業形勢將繼續改善。

根據ADP Research Institute周三發布的數據，4月份私營部門就業人數增加了74.2萬人，3月份的數據向上修正為56.5萬人。之前調查經濟學家得出的預測中值為85萬人。

美國服務供應商4月增長速度為該數據自1997年開始編纂以來第二高位，較前月略有降溫，因商業活動和訂單增長從紀錄高位回落。

周三公佈的數據顯示，供應管理協會(ISM)4月服務業指數意外降至62.7，3月創出紀錄高位63.7。該指數高於50代表活動增長。

數據的強勁意味著美國經濟的強勁複蘇，這將直接打擊金價走勢。

【美國疾控中心預計到7月份美國新增新冠病例數可能“急劇下降”】

美國疾病控制與預防中心(CDC)稱，如果全國範圍內接種疫苗的努力繼續取得成功，到7月份，美國新增新冠病例數可能會出現急劇下降。

如預期一樣，隨著人們減少遵守保持社交距離和戴口罩等防疫要求，以及變異毒株傳染性上升，新增病例、住院和死亡人數都出現大幅上升。但是在高疫苗接種率和遵守公共衛生預防措施的情況下，預計到7月這些數字將會急劇下降。

報告發布一天前，美國總統喬·拜登制定了7月4日前讓70%成年人接種至少一劑新冠疫苗、1.6億成年人完全接種疫苗的目標。

疫情的好轉將減少因疫情恐慌而尋求避險的需求。

技術麵信號

DAILY FX分析師Lisa Yin表示，倘若黃金成功收於1800一線上方，那麼後續金價很有可能以強勁的動能升向1850關口附近，在這一途中也有部分值得關注的潛在的強勁阻力如38.2%斐波水平1829一線，若突破則進一步關注區間1831-45附近，若有效突破這一區間則意味著黃金價格重返2021年3月低點以來的上行趨勢線，這將有望進一步鞏固黃金看漲動能。

倘若未能突破這一重要的阻力，那麼黃金價格很可能再次轉向下行，下方重要的潛在支撐關注區間1765-55附近。