兩千關口多次承壓，金銀低多更需耐心

1、倫敦金

周二（3月28日）亞洲時段，現貨黃金反彈受阻，雖然美元走弱一度給金價提供支撐，但因為第一公民銀行收購矽穀銀行資產交易塵埃落定，歐美銀行股大漲，打壓市場對黃金的避險需求。而且金價多次上衝2000關口受阻後回落，技術麵見頂風險有所增加，投資者需要提防金價短線的進一步下行風險。

（倫敦金日線圖）

美元兌日元周一升至五日高點，因為當局努力抑製對全球銀行系統的擔憂，有助於緩解投資者的緊張情緒。然而，美元兌大多數主要貨幣維持在一個狹窄的區間內，因為投資者似乎對向任何一個方向下大賭注都猶豫不決，尋求進一步了解最近兩家美國貸款機構倒閉和瑞士信貸救助的影響情況。  

第一公民銀行周一表示，將從聯邦存款保險公司(FDIC)收購矽穀銀行(Silicon Valley Bank)存款和貸款以及某些其他資產。這幫助美股主要股指開盤上漲，使黃金進一步跌破上周曾突破的2000美元大關。 Streible稱，“黃金市場的大部分反彈實際上是空頭回補，”他補充稱，價格可能會繼續承壓。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，最近銀行業的壓力和後續信貸緊縮的可能性使美國更接近於衰退。不過，美聯儲決策者表示，沒有跡象表明金融壓力正在惡化。現貨白銀下跌1.1%，至每盎司22.98美元，鉑金下跌0.6%，至970.81美元，鈀金下跌0.2%，至1412.97美元。

在矽穀銀行和Signature銀行突然倒閉後，全球銀行業股票本月受到打擊，但在聯邦存款保險公司表示第一公民銀行將從監管機構收購矽穀銀行的所有存款和貸款後，周一市場得到一些喘息機會。這有助於緩解對歐洲危機蔓延的一些擔憂，歐洲銀行股指數上漲1.43%，其中德意誌銀行在上周五大跌8.5%後跳漲6.15%。標普500銀行股指數上漲3.49%。

擔憂情緒的緩解幫助美元兌日元上漲0.77%，至131.75，收復了近期兌日元的部分失地。規避風險的投資者曾使日元兌美元在上周五達到七周高點，該貨幣在3月份有望取得3.5%的漲幅。衡量美元兌六個競爭對手貨幣的美元指數當日下跌0.087%，報102.9，離上周四觸及的101.91的近七周低點不遠。歐元上漲0.3%，報1.0794美元，此前周一的數據顯示，儘管銀行業出現動蕩，但德國3月份的企業信心卻意外提高。

美聯儲上周三一如預期加息25個基點，但由於銀行業的動蕩，對前景采取了謹慎的立場。然而，美聯儲主席鮑威爾為必要時進一步加息敞開大門。市場認為，美聯儲在5月份的下一次會議上維持利率不變的可能性約為55%，並預計最早在7月份就會降息。英鎊兌美元走高，此前英國央行行長貝利周一表示，利率制定者將專注於對抗通脹，不會被對全球銀行系統健康狀況的擔憂所過度影響。英鎊上漲0.45%，報1.2283美元。

美國區域性銀行第一公民銀行周一表示，收購了此前倒閉的矽穀銀行的資產，這推動銀行板塊釋然性反彈，並令對銀行業系統性壓力的擔憂有所緩解。本月稍早，業務專注於科技初創企業的矽穀銀行突然倒閉，引發了自2008年全球金融危機以來最嚴重的銀行業衝擊，使歐洲一些大行受到牽連，就該行業的健康狀況敲響警鍾。

但當局正在解決矽穀銀行倒閉的跡象，以及周末沒出現新的麻煩，有助於提振信心，特別是在脆弱的美國區域性銀行中，這些銀行的股票周一大幅上漲，更廣泛的金融市場壓力指標也比較平靜。第一公民銀行表示，已給予聯邦存款保險公司(FDIC)價值高達5億美元的該行股權增值權，以此收購了矽穀銀行的所有貸款和存款。

第一公民銀行表示，將吸收1100億美元的資產、560億美元的存款和720億美元的貸款，並在加利福尼亞進行擴張。FDIC保留了約900億美元的證券，等待處置。第一公民銀行股價周一飆升約54%，該行還與監管機構就分擔一些潛在損失達成協議。FDIC估計，矽穀銀行倒閉給其存款保險基金(DIF)帶來的成本約為200億美元。該基金不占用美國納稅人的錢，而是通過向整個銀行業征收費用來籌資。

美聯儲金融監管副主席巴爾將告訴國會，監管部門致力於確保美國所有銀行存款的安全，並準備在必要時對任何規模的機構使用其工具來保護銀行系統。在準備好的證詞中，巴爾補充稱，銀行系統“強大且有韌性”。但他也表示，美聯儲正在審查其在矽穀銀行倒閉前的行動以及今後如何收緊對銀行的規定。巴爾表示，矽穀銀行的倒閉是一個“教科書式的管理不善的案例”，他提到了該行集中的商業模式、過快的增長、未能管理其利率風險以及對無保險存款的依賴。

巴爾表示，作為矽穀銀行主要監管者的美聯儲監管人員在2021年和2022年發現了該行的一些缺陷，並最終對其增長施加了限製。他表示，監管人員在2022年10月告訴矽穀銀行的高級管理層，該行的利率風險狀況讓人擔憂。

美國國債收益率周一上漲，人們對銀行業的壓力將得到控制持更加樂觀的態度，且財政部標售的兩年期國債需求疲軟。國債一直在波動，投資者試圖衡量銀行倒閉對貸款和增長的影響，以及這對利率路徑最終意味著什麼。

此前財政部420億美元兩年期國債的標售需求疲軟，這是本周1200億美元中短期國債供應的第一輪。得標利率為3.954%，比標售前二級市場的收益率水平高出兩個多基點。投標倍數為2.44，為2021年11月以來最低。財政部還將在周二出售430億美元的五年期國債，周三出售350億美元的七年期國債。市場預計，在市場等待關鍵的就業和通脹數據時，銀行消息在短期內將繼續主導市場走勢。

整體來看，市場對銀行業的擔憂情緒已經顯著降溫，這極大的削弱了黃金的上漲動能，儘管美元也受到拖累，對全球經濟衰退的擔憂情緒仍未完全消散，但美債收益率和美股上漲，令金價承壓，隨著金價多次上衝2000關口受阻，多頭士氣也明顯受挫，投資者需要提防金價震蕩築頂的可能性，短線留意上周低點1934.17附近支撐，如果失守該支撐，則增加後市看空信號；上方留意5日均線1971.60附近阻力。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：單邊上漲後震蕩；金價多次在2000關口上方受阻，KDJ結成死叉，金價回落至5日均線下方，K線形態有局部“M”頂的趨勢，留意上周低點1934.17附近支撐，若失守該支撐，則增加金價短線見頂信號；進一步支撐在3月17日低點1918.15附近，較強的支撐在21日均線1901.85附近，若進一步失守該支撐，則增加中線看空信號。上方初步阻力在5日均線1971.25附近，周一高點阻力在1979.19位置，也可以參考1980關口阻力，若能收復該位置，則削弱短線看空信號；由於MACD金叉信號仍在，若金價意外強勢頂破2000關口附近阻力，則增加後市看漲信號。

操作思路：

（1）關注1937—1938做多，止損1930，目標1960—1982。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在23.257的位置後行情小幅拉升給出23.264的位置後行情展開回落過程，日線最低到了22.837的位置後行情尾盤拉升，日線最終收線在了23.057的位置後行情以一根下影線很長的中陰線收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注22.80附近做多，止損22.50，目標23.30—23.50。

今日（3月28日）關注數據：

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