美債務上限磋商缺乏進展，美指兩個月高位徘徊，新西蘭聯儲利率決議來襲

北京時間5月24日亞市早盤，美元指數窄幅震蕩，目前交投於103.50附近。美元指數周二觸及兩個月高位103.63，最後收漲0.28%，收報103.53，提高美國債務上限的談判缺乏進展，打擊投資者的風險胃納。

美國總統拜登和國會共和黨的代表周二結束了又一輪債務上限磋商，沒有取得任何進展的跡象，提高政府31.4萬億美元借款上限以避免違約風險的最後期限越來越近。

Monex USA的交易副總裁John Doyle表示：“我認為，美元今天得到了小幅提振，美國股市下跌，主要由於債務上限磋商缺乏進展。”Doyle稱，雖然大多數市場參與者預計最終會達成協議，但這種拖延讓交易員感到緊張。

同時，好於預期的經濟數據和包括布拉德和卡什卡利在內的地區聯儲主席的鷹派發言提升了進一步加息的可能性，這也支持美元。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：“焦點正慢慢地回到通脹和我們聽到的所有這些美聯儲官員的鷹派發言上。我們看到的市場可能正在調整倉位，押注美元後市會更強勁一些，因對美聯儲降息的押注被推後，市場押注利率將在更長時間內保持高位。”

在本周美聯儲官員做出偏鷹派的發言前，主席鮑威爾上周五的發言被視為偏鴿派。鮑威爾上周五表示，目前仍不清楚是否需要進一步加息，在事實證明通脹難以控制的情況下，美聯儲官員正在加息影響的不確定性與近期銀行收緊信貸之間權衡。

Moya指出，市場將關注周四淩晨公佈的美聯儲5月會議記錄，以尋找是否可能在下個月暫停加息的任何進一步跡象。交易員加大了對聯邦基金利率將保持高位的押注，市場預計美聯儲6月加息的可能性幾乎達到30%，還預計12月聯邦基金利率料達到4.75%左右。

周二稍早的數據顯示，美國4月新屋銷售躍升至13個月來的最高水平。標普全球5月追蹤製造業和服務業的美國綜合采購經理人指數(PMI)初值攀升至54.5，為2022年4月以來的最高水平，4月終值為53.4。

周二紐元兌美元收跌0.62%，收報0.6247。在新西蘭聯儲周三利率決議之前，紐元波動率飆升，交易員建立看漲頭寸，同時對沖紐元走弱的風險。華爾街預測人士對紐元的前景看法不一。一些人預計，在其他國家央行暫停緊縮之際，新西蘭聯儲將再次加息，並發表鷹派的政策聲明，以堅定確立紐元的高收益吸引力。而其他人則相對消極，指出新西蘭經濟基本面存在弱點。

花旗表示，預計新西蘭聯儲將加息25個基點，且預計這將是新西蘭聯儲最後一次加息，這也符合新西蘭聯儲此前的前瞻性指引。不過，考慮到上周新西蘭的預算，以及預計在2023年下半年進行大量重建，決議存在鷹派風險，新西蘭聯儲或繼續發出可能需要更多加息的信號。

富國銀行表示，預計新西蘭聯儲將加息25個基點。此外，雖然富國銀行認為這將是當前加息周期的峰值，但其將仔細研究央行最新的經濟預測，以了解政策利率是否仍需要進一步上調。

澳新銀行表示，預計新西蘭聯儲將加息25個基點至5.50%，加息50個基點的可能性為20%，暫停加息的可能性為5%。加息50個基點或暫停加息都可能適得其反，降低未來的官方現金利率（OCR）預期。澳新銀行預計新西蘭聯儲將在7月份再加息25個基點，這將使OCR達到5.75%。該位置是暫停加息進行觀望的較好位置。此外，澳新銀行預計新西蘭聯儲會采取相對堅定的態度，但也會根據數據的發展情況調整他們的決策。

周二歐元兌美元收跌0.39%，收報1.077。歐元區工廠陷入困境，製造業PMI萎縮至三年來低點，這對歐元造成打壓。

5月歐元區的製造業活動以三年前新冠疫情導致工廠關閉以來的最快速度萎縮，並且有可能削弱由服務業驅動的經濟增長勢頭。根據標普全球（S&P Global）的最新數據，歐元區5月製造業PMI初值統計意外降至44.6低於市場預期的46，進一步低於表明經濟萎縮的50榮枯線水平且跌至36個月低點；歐元區5月服務業PMI初值也有所下降，不過55.9的讀數仍表明經濟增長強勁且高於市場預期的55.6。

越來越多的證據表明，歐洲最大規模經濟體德國的製造業困境正日益拖累整個歐洲地區，標普的這份數據報告進一步證明了這一點。這與德國工商總會（DIHK）周一公佈的一項調查相吻合，該調查指出，由於企業看不到經濟回升的跡象，今年德國經濟將出現零增長。

雖然歐元區經濟不盡如人意，但歐洲央行的加息預期有望給與歐元一定支撐。匯豐預計歐洲央行將在6月、7月和9月加息。匯豐高級經濟學家Chris Hare在一份報告中表示，歐元區PMI數據顯示出不錯的擴張步伐，但該數據最有趣的方麵或許是，如何解讀在投入價格指標下降的情況下、服務業產出價格指數的上升。人們可能很容易將矛頭指向服務需求的強勁助長了“貪婪通脹”，即企業在投入成本增長放緩的情況下大舉提高價格。不過，這也有可能是投入價格通脹走軟對整個供應鏈的傳導相對滯後。目前尚無定論。儘管如此，投入價格處於曆史高位意味著核心通脹仍將保持粘性，這促使匯豐現在預計歐洲央行將在6月、7月和9月加息。

機構觀點匯總

1.德商銀行：美聯儲鷹鴿分歧推動美元走強；

①德國商業銀行表示，美聯儲官員周一的講話暗示，並非所有政策制定者都認為6月份暫停加息是可能的，美元因此走強。在這方麵，市場可能希望從本周公佈的美聯儲會議紀要中獲得更多見解；

②與此同時，周一沒有就美國債務上限達成協議，但美國眾議院議長麥卡錫的聲明在某種程度上更具和解意味，並可能讓人看到仍有可能及時達成協議的希望

2.高盛預測，美元短期內將繼續走高；

①高盛的經濟學家表示，外匯市場的定價差異太大，但最近的數據顯示，美國的信貸狀況比人們擔心的要好，成本壓力的緩解導致了美元的反彈；

②與此同時，歐洲和日本的經濟增長沒有達到強勁的預期，這些地區的政策制定者表現得更加謹慎，這支撐了美元對主要貨幣的強勢；

③儘管有這些發展，美元可能隻會出現”顛簸的減速“，這是因為美國經濟的疲軟仍然有限，而強勁的全球經濟活動通常伴隨著美元貶值，而不是伴隨著美國表現不佳，預計這些因素將在短期內推動美元進一步走強

3.德商銀行：英鎊上漲空間有限；

①德國商業銀行表示，英國經濟數據不會改變市場對英國央行將進一步加息的預期，但英鎊由此獲得的任何漲幅都將是有限的；

②鑒於英國利率預期不太可能進一步上升，英鎊升值的空間“很小”。相反，市場加息預期可能走得太遠，一旦加息預期降溫，這可能會給英鎊帶來壓力。

4.野村傾向做多歐元兌英鎊；

①野村證券的分析師Jordan Rochester稱：“我們一直傾向於做多歐元兌英鎊，預計第二季度將達到0.90。然而，我們一直在等待合適的時機，因為歐元兌英鎊在5月份一直在下行；”

②他還表示，如果英國4月CPI數據疲軟，可能會引發歐元兌英鎊的上行走勢。