歐洲央行鷹派加息，歐元兌美元大漲創逾一個月新高，兌日元勁升至15年最高

周五（6月16日）亞市早盤，美元指數小幅下探，一度創近一個月新低至102.08，歐銀兌美元守在逾一個月高點附近，目前交投於1.0950。歐元兌日元周四創下15年來的峰值，兌美元則創下五周新高，此前歐洲央行連續第八次加息並發出進一步緊縮信號以使歐元區通脹率達到2%的中期目標。本交易日重點關注日本央行利率決議和美聯儲官員的講話。

歐洲央行一如預期將利率提高了25個基點，至3.5%，為22年來最高。(Full Story)

其工作人員還提高了對不包括能源和食品在內的通脹率的預測，特別是對今年和明年的預測，因過去讀數的意外上行。對今年的通脹預測從4.6%提高到5.1%。

“我們的基線預測是在7月最後一次加息25個基點，終端利率為3.75%，”德國中央合作銀行在一份由首席經濟學家Mark Wall領導的研究報告中寫道，“風險顯然仍然是上行的。”

“在最新的歐洲央行新聞發布會上有一些鷹派元素，特別是上調了2025年的通脹預測。也有一些鴿派的因素，拉加德明確表示將在7月加息，但刻意避免對9月的預期進行指導。”

歐元兌美元周四尾盤上漲1.1%，報1.0944美元，此前兌美元觸及1.0952美元的五周高點。歐元兌日元周四上漲1.2%，至153.50，在歐洲央行作出決定後，曾觸及153.68，為2008年9月以來最高。

歐洲央行此舉是在美聯儲維持利率不變、但暗示今年將進一步加息的一天後作出的。

美聯儲的政策決定結束了連續10次加息的局麵，但預測或點陣圖顯示，決策者預計到2023年底還有兩次加息。鮑威爾主席表示，2023年降息是不合適的。

日本央行將在周五做出決定，屆時預計將維持其超寬鬆立場和收益率曲線控制措施。

衡量貨幣兌一籃子其他主要貨幣匯率的美元指數周四尾盤下跌0.86%，為3月13日以來最大單日跌幅，收報102.15。

“風險似乎傾向於（美元）進一步下跌......突破新區間的低端。基於與主要貨幣的兩年期利差，（美元指數）看起來或多或少是公允的，”豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne說，“除了利率的近期前景，美元可能會麵臨一個更具挑戰性的環境。全球貨幣政策周期正在接近其終點。我們已經假設了一段時間，利率周期的峰值將是美元峰值的負麵因素，收益率將增強風險承受能力，並鼓勵投資者將資本從美元中調走。”

在數據顯示美國5月零售銷售意外增長後，美元一度短暫縮減了跌幅，零售銷售在4月增長0.4%後，上月增長0.3%，經濟學家曾預測銷售下滑0.1%。但初請失業金人數變動差於市場預期，仍拖累美元表現。

美國勞工部周四發布的另一份報告顯示，截至6月10日的一周，經季節性調整後的初請失業金人數為262000人，沒有變化，經濟學家預測最近一周的申請人數為24.9萬人。

英鎊兌美元周四大漲0.96%，收報1.2782，美元下跌和兌英國央行進一步加息的預期給英鎊提供了強勁的上漲動能，周五亞市，截止07:20,英鎊兌美元小幅衝高，一度創2022年4月底以來新高至1.2790，目前交投於1.2788附近。

商品貨幣周四也大幅上漲，澳元兌美元周四大漲1.27%，為連續6個交易日上漲，盤中最高觸及0.6892，為2月21日以來新高，收報0.6881，澳洲5月份就業數據強於市場預期，也給匯價提供了上漲動能。紐元兌美元周四上漲0.40%，盤中最高觸及0.6242，為逾三周新高，收報0.6230。

機構觀點

渣打銀行前瞻日本央行利率決議：大概率維持政策不變，不排除調整YCC的可能性

渣打銀行表示，預計日本央行將維持政策利率不變，日本央行行長植田和男在4月的首次政策會議上發出了鴿派信號，稱近期不太可能出現重大政策調整。不過我們認為日本央行有理由改變其政策。自2022年9月以來，日本的核心CPI通脹率一直保持在3%以上，2023年的工資增長率可能超過3%。此外，隨著日本公佈強勁的第一季度GDP增長，該行可能會將重點轉向CPI，而不僅僅是經濟增長。我們不排除在這次會議上擴大收益率曲線控制（YCC）區間的可能性，儘管這不是我們的基準情景預期

北歐聯合銀行前瞻日本央行利率決議：料按兵不動，政策正常化或於明年到來

北歐聯合銀行表示，在實施了30年的非常規寬鬆貨幣政策後，日本央行需要一段時間才能確信2%的可持續通脹近在眼前。因此，我們預計今天的會議不會有任何新消息。但我們仍相信正常化是有可能的，然而，風險在於它可能要到明年才會到來。

美銀：上調美國國債收益率預期 預計美元將溫和地走強

美國銀行的外匯和利率策略師更新了預測，現在預計美元在今年下半年兌G-10其他貨幣溫和走強，並提高了對美國國債收益率的預估，因為世界各國的央行繼續應對通脹壓力。美國銀行的外匯策略師們在給客戶的報告中寫道：“儘管我們仍認為美元從長期看被高估，但美國經濟強勁，與通脹的鬥爭可能仍然利好美元。”在美債方麵，另一組美國銀行的分析師寫道：“預計短期內短債收益率將上升且曲線趨平。美國宏觀經濟放緩、利率下降和曲線趨陡需要更長時間。”

金融服務公司Desjardins：房屋銷售數據將支持加央行進一步加息

金融服務公司Desjardins高級董事Randall Bartlett指出，在5月份連續第四個月上漲後，加拿大成屋銷售可能僅比去年同期水平高出1.4%，但與4月份19.6%的同比降幅相比，這是一個巨大的改善。5月份的表現應該會打消人們認為4月份房屋銷售的強勁增長是一種僥幸的想法，並支持加央行本月恢復加息的決定。“在2%的通脹目標取得有意義的進展之前，強勁的房地產市場數據進一步支持了央行可能在7月份再次加息、並在必要時為進一步加息敞開大門的觀點。”

紐約梅隆銀行投資管理公司：歐洲央行傳遞鷹派信息

紐約梅隆銀行投資管理公司全球宏觀經濟學家和策略師Sebastian Vismara表示，歐元上漲，短期利率上升，因此（利率）曲線前端出現了更多鷹派的跡象。市場將此解讀為鷹派信號，這不一定是對加息行動本身的解讀，而是針對央行前景展望方麵傳達的信息。歐洲央行是繼澳洲聯儲、加拿大央行和美聯儲後又一家出人意料的鷹派的央行，這些央行都指出，通脹沒有以他們所希望的速度下降，因此還有一些事情要做。

高盛：預計歐洲央行7月份將最後一次加息25個基點

高盛資產管理公司表示，鑒於勞動力市場仍具韌性、核心通脹強勁以及歐洲央行的鷹派言論，歐洲央行周四的利率決定在市場普遍預期之內。高盛表示，儘管經濟活動仍保持韌性，但緊縮的貨幣政策似乎正在影響融資環境，潛在的通脹壓力已開始緩解。宏觀經濟策略師古爾普雷特?吉爾認為，歐洲央行的緊縮政策已經到了最後階段，預計7月份將最後一次加息25個基點，最終利率將達到3.75%。

富達國際：歐洲央行3.75%的終端利率存在上行風險

富達國際全球宏觀經濟學家Anna stupnytska表示，歐洲央行這次會議的主要問題是歐洲央行的前瞻指引，即他們預計將在現有基礎上進一步加息多少。拉加德行長關於下一步政策的信息很明確，即歐洲央行預計將在7月份繼續加息，除非基本情景發生實質性變化。雖然我們認為歐洲央行將繼續加息一次的市場預期很可能成為現實，但我們認為3.75%的終端利率存在上行風險，因為通脹回落的過程存在重大不確定性，而且央行關注的是滯後性數據。

惠譽：歐洲央行對核心通脹的修正為進一步加息鋪平了道路

惠譽評級經濟團隊高級主管Charles Seville表示，歐洲央行向上修正了其核心通脹預期，這使天平傾向於進一步加息。最新的經濟預測顯示，核心通脹率目前預計在2023年為5.1%，2024年為3.0%，2025年為2.3%，而3月份公佈的預測分別為4.6%、2.5%和2.2%。這次修正強調了歐洲央行對潛在價格壓力的擔憂，儘管食品和能源價格衝擊已經消退。不過，他補充稱，歐洲央行政策決定聲明的其他部分讀起來更為溫和，歐洲央行顯然在關注此前加息對信貸狀況的影響

日本央行料維持超低利率，關注行長植田和男對通脹的看法

①儘管通脹強於預期，但市場普遍預計日本央行周五將維持超寬鬆貨幣政策，因為在全球經濟增長急劇放緩的情況下，該央行將把重點放在支持脆弱的經濟複蘇上。

②日本央行也可能繼續承諾“耐心地”維持大規模刺激措施，以確保日本在工資上漲的同時，通脹率持續達到2%的目標。

③然而，隨著物價上漲出現範圍擴大跡象，市場關注日本央行行長植田和男是否會在央行會後的新聞發布會上，就通脹過高的風險發出更強警告。

④在此之前，美聯儲於周三決定暫停加息，並密切關注過去貨幣緊縮行動對經濟帶來的滯後影響。

⑤在周五結束的為期兩天的會議上，外界普遍預計日本央行將維持負0.1%的短期利率目標，以及收益率曲線控制(YCC)政策設定的10年期債券收益率上限0%。

⑥消息人士稱，儘管日本央行可能會就全球前景麵臨的風險發出警告，但它可能會堅持認為，隨著新冠疫情後消費回暖，日本經濟正走向溫和複蘇。

⑦日本4月核心消費通脹率達到3.4%，在一年多的時間裏一直高於日本央行的目標水平，令市場預期央行將在今年某個時候逐步結束YCC政策