早間急漲高位反複，警惕調倉回撤低多！

1、倫敦金

周四（3月21日）亞洲時段，現貨黃金衝高回落小幅震蕩，美聯儲周三決定維持利率不變，同時維持今年三次降息的預測，而且主席鮑威爾對通脹發表的講話令人放心，這平息了投資者對利率的擔憂。美聯儲主席鮑威爾還表示，很快會開始放慢縮減資產負債表的步伐。美聯儲暗示他們預計在2024年底之前會有三次降息，從而導致美元和公債收益率走低。這兩重消息大大刺激了黃金的走升。

（倫敦金日線圖

美聯儲表示，預計到2024年底將降息75個基點，導致美元和美國國債收益率走低，金價周三攀升逾1%。紐約獨立金屬交易員Tai Wong表示，黃金今天得到了雙重好消息：美聯儲仍預計今年將降息三次，而降息預期顯示出一種真正的擔憂，即通脹將更難控制。隨著美聯儲緊縮政策風險的消除，金價有望嚐試創下曆史新高。交易員目前預計美聯儲6月降息的可能性為73%，而利率決議公佈前的可能性為65%。

美聯儲未削減降息預期，鮑威爾：說通脹回落停滯為時尚早，3月21日訊，“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos發文稱，儘管近幾個月美國經濟增長強勁，通脹高於預期，但美聯儲官員並未明顯改變今年晚些時候降息的預期。大多數官員仍預計今年將有三次降息，但有部分官員對今年的降息幅度預測低於去年預期。美聯儲主席鮑威爾承認，過去兩個月通脹的粘性大於預期，並警告決策者不應“無視我們不喜歡的數據”。但他表示，官員們此前預計，通脹下降可能是“顛簸的”，現在說近期通脹下降的軌跡已經停滯或逆轉還為時過早。“我們真的不知道這是（通脹回落）路上的顛簸還是別的什麼。我們必須找到答案。”

經濟前景：經濟取得了相當大的進展，強勁的消費需求以及供應鏈的恢復推動了GDP的增長。勞動力市場仍然相對緊張，名義工資增長已經放緩，勞動力市場供需正在趨於更好的平衡。縮表情況：本次會議討論了放緩縮表問題，不久後實行是適宜之舉，將會高度關注預示縮表結束的跡象，長期目標是資產負債表主要由國債構成。當RRP降至0時，QT對準備金的“抽血”幾乎是1:1。市場反應：黃金、股市等風險資產自聲明公佈以來整體上行，鮑威爾講話後漲勢進一步確立。美債2Y收益率較10Y顯著下跌，前者跌超7BP。最新預期：利率期貨對今年降息定價上行5BP，至80BP。6月降息概率從70%升至80%。

周四（3月21日），備受關注的美聯儲決議結果出爐。美聯儲官員維持了他們對今年進行三次降息的展望，但由於最近通脹出現上升，他們對2025年的降息預期較之前減少了。美聯儲的預測顯示，2024年將從當前水平降息75個基點，2025年再降息75個基點。美聯儲點陣圖顯示，長期聯邦基金利率預期中值為2.6%，此前為2.5%。

為了支持這些目標，委員會決定維持聯邦基金利率目標區間在5.25%-5.5%不變。在考慮對聯邦基金利率目標區間的任何調整時，委員會將仔細評估公佈的數據、不斷變化的前景和風險平衡。委員會預計，在對通脹持續向2%回落更有信心之前，不宜降低利率目標區間。此外，委員會將繼續減持公債、機構債和機構抵押貸款支持證券(MBS)，正如之前發布的計劃所述。委員會堅決致力於讓通脹率回歸2%的目標。

在評估適當的貨幣政策立場時，委員會將繼續關注後續公佈的信息對經濟前景的影響。如果出現可能阻礙委員會目標實現的風險，委員會將準備酌情調整貨幣政策立場。委員會的評估將把廣泛信息納入考量，包括勞動力市場狀況、通脹壓力與通脹預期等方麵的指標，以及金融與國際形勢的發展。

美聯儲周三決定維持利率不變，同時維持今年三次降息的預測，而且主席鮑威爾對通脹發表的講話令人放心，這平息了投資者對利率的擔憂。美聯儲在最新政策聲明中表示，通脹率仍然“高企”，最新的季度經濟預測顯示，到今年年底，扣除食品和能源外的個人消費支出(PCE)物價指數將上升2.6%，而12月發布的預測為2.4%。儘管如此，美聯儲19位決策者中，有10位仍預計政策利率將在今年下降至少75個基點，與12月份的預估中值一致。

美聯儲主席鮑威爾周三還表示，很快會開始放慢縮減資產負債表的步伐，放慢縮表可能讓聯儲最終減持公債的規模超過之前的預期。這兩重消息大大刺激了黃金的走升。法國興業銀行的經濟學家認為，“黃金已以矩形形式站穩多年區間上部(2075美元/盎司)上方；這表明上升趨勢已經恢復。它還突破了12月份達到的峰值。多年盤整的突破預示著更大上漲空間的可能性。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，國際黃金周三受美聯儲利率決議影響大幅衝高強勢收漲，短線金價逐步企穩於2208下方形成走低區間整理。日線錄得較為強勁陽線，短期收盤再度形成日線短周期指標向上突破走勢，加劇日線移動平均線短周期指標向上拐頭整體日線移動平均線向上發散排列，長期偏多指引參考。四小時線顯示，短線金價破位上行形成對四小時60日均線突破走勢，加劇四小時移動平均線向上交叉排列，隨著短期報價大幅衝高再度觸發小時及四小時級別RSI超買表現，短期金價衝高回落幅度逐步擴大仍未帶來技術指標均值回歸，日內金價仍有較強修正需求，還需謹防一定的高位獲利回吐風險。

操作思路：

（1）關注2187—2188做多，止損2180，目標2214—2230。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在24.89的位置後行情先回落，日線最低到了24.723的位置後行情展開拉升過程，日線最高觸及到了25.637的位置後行情整理，日線最終收線在了25.561的位置後行情以一根下影線稍長於上影線的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注25.30附近做多，止損25.00，目標25.80—26.10。

今日（3月21日）關注數據：

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