早盤衝高二不破一，美元反彈金銀下跌！

1、倫敦金

周三（8月28日）亞市早盤，現貨黃金衝高回落，投資者正在等待本周美國將要公佈的第二季度GDP初值、初請失業金以及美聯儲首選的PCE物價指數等數據出爐。若上述數據不能給出驚人的增長情況，那麼美元利率下降的場景將會繼續在外匯市場上進一步發酵，從而施壓美元延續著跌勢，而黃金預料也會獲得上衝的動能繼續開創新的曆史高峰紀錄。

（倫敦金日線圖）

8月27日，美元的走勢繼續受到全球市場對美國降息預期的強烈影響，導致其承受了巨大的下行壓力。這種預期不僅來自美聯儲釋放的信號，還受到全球避險需求的影響。同時，市場對中東地緣政治緊張局勢的反應也加劇了外匯市場的波動。

美國8月諮商會消費者信心指數升至103.3，高於7月向上修正的101.9。基於消費者對當前商業和勞動力市場狀況評估的現況指數從7月的133.1升至134.4。基於消費者對收入、商業和勞動力市場狀況的短期前景的預期指數在8月份也有所改善，達到82.5。

諮商會首席經濟學家Dana M. Peterson表示：“總體而言，8月份消費者信心有所上升，但仍處於過去兩年普遍處於的窄幅區間。”消費者在8月份繼續表達複雜的情緒。與7月份相比，他們對當前和未來的商業狀況更為樂觀，但也更擔心勞動力市場。消費者對當前就業形勢的評估雖然仍然樂觀，但持續減弱，對未來就業市場的評估更為悲觀。這可能反映了最近失業率的上升。消費者對未來收入的樂觀程度也有所下降。”

美國8月消費者信心升至六個月來的最高水平，民眾對經濟前景持樂觀態度，但在上月失業率升至4.3%的近三年最高後，他們對勞動力市場更加擔憂。世界大型企業研究會(Conference Board/世企研)周二公佈的美國消費者信心指數好於預期，反映出對未來六個月商業狀況的看法有所改善，該調查暗示經濟衰退的幾率繼續下降。美聯儲也和消費者一樣擔憂勞動力市場，主席鮑威爾上周五暗示即將降息。

隨著美國經濟數據的逐步放緩，市場對美聯儲將加速降息的預期日益強烈。自2024年4月以來，交易員們已經開始拋售美元，預期美聯儲將在未來幾次會議中大幅降息。根據利率期貨數據，市場預計未來三次會議將總計降息100個基點，而未來五次會議的累計降息幅度可能達到150個基點。

到明年7月，美國利率預計將下降至3.5%，這將是市場當前預期的最底部區間。然而，正如景順(Invesco)亞太區全球市場策略師David Chao所指出的，“現在的問題不再是美聯儲是否會在9月降息，而是降息幅度的多寡。”美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾的演講中已為更大幅度的降息敞開了大門，以應對可能惡化的勞動市場條件。這種態度加劇了市場對美元的看跌情緒。此外，舊金山聯儲總裁戴利也表示，下個月很可能會降息25個基點。這一言論進一步支持了市場對降息的預期，推動美元指數(DXY)在8月下旬微跌至100.82，接近13個月來的最低水平100.53。

近期，以色列與真主黨之間的導彈交火引發了市場對中東局勢進一步升級的擔憂，促使投資者轉向避險資產。然而，儘管日元和美元通常被視為避險貨幣，但由於美聯儲即將降息的預期，美元並未能從避險需求中受益太多。

美元兌日元(JPY)從上一交易日因避險買盤升至三周高點143.45，回落至144.65日元附近。這種回調反映了市場在等待更多關鍵數據公佈前的謹慎態度。澳洲國民銀行(National Australia Bank)高級外匯策略師Rodrigo Catril指出，“市場正在稍事休息，等待關鍵數據的公佈。”他還提到，隨著本周一些次要數據的陸續發布，短期內預計市場將繼續在區間內波動。

在技術麵上，美元的走勢已經顯現出疲軟跡象。尤其是在美元兌加元(CAD)的交易中，技術麵已經變得對美元持有者不利。上周美元兌加元從8月5日的1.3945大幅下跌至1.3464。市場普遍認為，如果美聯儲的降息預期繼續壓制美元，美元兌加元的下行壓力將進一步加大。此外，美元指數也顯示出疲軟信號。儘管美元指數在100點水平附近尋求支撐，但若美元未能守住這一關鍵支撐位，則可能進一步下探下一個支撐位。考慮到美元指數自2023年初以來的整體下行趨勢，技術麵上看空美元的交易員或許將麵臨更大的獲利機會。

投資者正在等待定於周五公佈的個人消費支出（PCE）物價指數，這是一份關鍵的通脹報告，也是美聯儲青睞的通脹指標。投資者預計美聯儲在 9 月會議上降息幾乎板上釘釘，目前的爭論焦點是降息 50 個基點而非25個基點的可能性。根據CME FedWatch Tool，交易員認為9月降息25個基點的可能性為63.5%，降息50個基點的可能性約為36.5%。

金價還受到緊張地緣局勢的支撐。美國國家安全委員會發言人柯比周一表示，伊朗“已做好準備，隨時可能”對以色列發起攻擊。如果伊朗發動襲擊，美國將保衛以色列。伊朗國防部副部長庫雷希在談到巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）前領導人哈尼亞在德黑蘭遇襲身亡一事時表示，以色列犯下了不可饒恕的罪行，儘管伊朗認為戰爭不可取，但伊朗對敵人任何攻擊和威脅的反應都是基於合法權利和威懾原則，伊朗將決定對威脅作出反應的時間和程度。庫雷希表示，就目前而言，以色列政權必須繼續處於精神焦慮和恐慌之中，可以肯定的是，伊朗的回應將是不可預測的。

俄羅斯周二表示，西方考慮允許烏克蘭使用西方導彈打擊俄羅斯的縱深地帶是在玩火，並警告美國第三次世界大戰不會局限於歐洲。烏克蘭於8月6日對俄羅斯西部的庫爾斯克地區發動襲擊，並割據了一小塊領土，這是第二次世界大戰以來外國對俄發動的最大規模襲擊。俄羅斯總統普京表示，將對這次襲擊作出對等的回應。

俄羅斯外長拉夫羅夫表示，西方正試圖使烏克蘭戰爭升級，考慮烏克蘭提出的要求，放鬆對其使用外國武器的限製是在"自找麻煩"。拉夫羅夫出任俄外長已有20多年。自2022年入侵烏克蘭以來，普京曾多次警告稱，有可能爆發一場將世界核大國卷入其中的更廣泛的戰爭，儘管他表示俄羅斯不希望與以美國為首的北約發生衝突。

現在美國所公佈的經濟數據，尤其是反應通脹和就業方麵的數據，只要出現不符合預期的情況，都能令投資者坐實美聯儲在9月會議上降息的預期。目前的爭論焦點是降息50個基點而非25個基點的可能性。根據倫敦證券交易所集團(LSEG)的計算，利率期貨市場預計美聯儲降息50個基點的幾率為 37%，與上周五晚些時候的幾率持平。期貨交易員預計2024年累計降息約106個基點。

自傑克森霍爾會議以來，美聯儲主席鮑威爾的講話最終被認為從各方麵看都偏向鴿派。包括黃金在內的非美元財富儲藏工具均呈回升。這都被認為是周五傑克森霍爾會議的鴿派後續發展的結果。接下來，投資者正在等待本周美國將要公佈的第二季度國內生產總值(GDP)初值、初請失業金以及美聯儲首選的通脹指標個人消費支出(PCE)物價指數等數據出爐。若上述數據不能給出驚人的增長情況，那麼美元利率下降的場景將會繼續在外匯市場上進一步發酵，從而施壓美元將延續著跌勢，而黃金預料也會獲得上衝的動能繼續開創新的曆史高峰紀錄。此外，也不可忽視世界多地區的地緣衝突局勢緊張化所帶來的黃金避險買盤力量。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，上周五日線錄得陽線，繼續加劇日線移動平均線較為規整向上發散排列，維持日線級別偏多指引參考。小時級別顯示短期金價持續走高再度形成均線壓力位向上突破，當前小時級別均線呈較為規整向上發散排列，也維持短期偏多指引參考。隨著短期金價持續衝高加劇小時級別RSI超買表現。故此金價並未能突破上周二所創下的高點2531.60美元，日內金價衝高風險仍然較大，對於進一步追多黃金還是要謹慎。

操作思路：

（1）關注2517—2518做空，止損2526，目標2502—2478。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在29.892的位置後行情區間震蕩先回落給出29.75的位置後行情拉升，日線最高觸及到了30.082的位置後行情回落，日線最低到了29.684的位置後行情二次拉登給出日線高點後整理，日線最終收線在了29.961的位置後行情以一根下影線長於上影線的類錘頭形態收線，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注29.70附近做空，止損30.00，目標29.10—28.60。

今日（8月28日）關注數據：

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。