貳五關口多空鏖戰，回調風險逐漸增加！

1、倫敦金

周二（9月3日）亞市早盤，現貨黃金小幅震蕩。本周美國非農數據相當關鍵，其強弱將直接影響道市場對於美聯儲降息點數的預期，而這將決定金價漲勢的強弱。如果出現降息50個基點的結果，則說明美國經濟有陷入衰退的隱憂，後續降息的次數以及幅度就少不了，從而也就能刺激黃金產生更大幅度的上升。但如果隻降25個基點，那麼黃金從中所能獲得支撐力量則顯薄弱。

（倫敦金日線圖）

周一適逢美國勞動節假期，市場流動性較為稀薄，這進一步加劇了黃金的下行壓力。交易員們在這一相對冷清的市場環境中調整倉位，為本周晚些時候將發布的美國重要經濟數據做好準備。這些數據包括ISM製造業PMI、ADP就業變化和非農就業數據，預計將對美聯儲未來的貨幣政策走向產生重大影響。

美元指數上周五上漲0.34%，為連續三個交易日上漲，收報101.72，為8月20日以來最高收盤價，數據顯示美國一項關鍵的通脹指標符合預測，同時個人支出和個人所得增加，這支持了美聯儲下月可能降息25個基點而不是50個基點的預期。一些市場人士曾預計9月會大幅降息，他們認為美聯儲在放鬆政策方麵已經落後於形勢發展，應該迎頭趕上。

根據CME FedWatch工具，交易商將美聯儲下月降息 25 個基點的押注略微上調至 69%，在通脹報告公佈後，降息 50 個基點的可能性降至 31%，低於上周四的 35%。市場完全消化了美聯儲將在9月會議上宣布四年多來首次降息的預期，市場還認為2024年將累計降息約100個基點。

通脹數據公佈後，美元指數應聲攀升至10日最高，上周，美元指數上漲1%，創下 4 月初以來的最佳單周表現。不過，美元指數8月下跌 2.6%，創去年 11 月以來最差月度表現。美元整體還受益於月末資金流，在美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾會議上發出迄今最明確的9月降息信號後，美元一度遭拋售。

美國國債收益率上周五上揚，10年期國債收益率勢將結束兩周連跌的趨勢，此前經濟數據提高了美聯儲可能在9月會議上選擇小幅降息的預期。美國10年期國債收益率 上周五上漲3.8個基點，至3.905%，連續第五個交易日上漲，並錄得三周來的首次周線上漲。不過，該收益率仍勢連續第四個月下跌。

目前，市場的主要焦點集中在本周即將公佈的一係列重要經濟數據，尤其是美國非農就業報告。美國就業市場的表現將直接影響美聯儲9月17日至18日政策會議上的決策。根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易員目前認為，美聯儲在9月降息25個基點的概率為69%，而降息50個基點的概率為31%。這意味著，非農數據將成為決定降息幅度的關鍵變量。

由於通脹數據表明降息幅度將較小，長期美國國債收益率升至8月中旬以來的最高水平，受此提振，美元周一稍早一度升至8月20日來最高位101.79，收報101.65。鑒於市場對美聯儲9月份降息50個基點的預期降溫，美元和美債收益率持續反彈，金價短線麵臨進一步回調風險。美國國內生產總值(GDP)數據也表明經濟基礎足夠穩固，讓美聯儲在放寬政策方麵有空間不那麼激進。

地緣局勢方麵，仍吸引一些避險買盤支撐金價，但還依賴於局勢的進展。烏軍周一稱防空部隊擊落了約20枚俄羅斯發射的巡航導彈和彈道導彈，這些導彈的目標是基輔。烏克蘭空軍表示，在俄羅斯的晨間攻擊中，烏克蘭擊落了35枚導彈中的22枚，以及20架無人機。

哈馬斯方麵稱對周末在約旦河西岸針對以色列人發生的兩起汽車爆炸事件負責。以色列國防軍當地時間9月2日表示，當天大約30枚火箭彈從黎巴嫩方向射向以色列北部，沒有造成人員傷亡。以軍當天空襲了黎南部邁爾凱巴的黎巴嫩真主黨軍事設施。黎巴嫩真主黨2日表示，當天對以色列的3個定居點發射了多枚火箭彈。此外，黎巴嫩衛生部2日表示，黎南部的希亞姆鎮當天遭到以色列軍隊白磷彈襲擊，一名黎巴嫩公民被緊急送往醫院接受治療。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，黃金日線小陰星K線整理修整。日線進入高位鈍化階段，上漲無力破高，伴隨橫向整理蓄勢過程，美元一波低位反彈，限製了金價短期進一步衝高動能，日線目前圍繞2530高點之下走震蕩回落，昨日在小周期中軌處2508附近受壓回落收低。4小時圖布林道中軌壓制向下軌回落，下軌輕微張口，短線有進一步調整空間展開，如果昨日低點2489試穿，下方看大一點空間謹防可能向2470-2450一帶回測確認。

操作思路：

（1）關注2510—2511做空，止損2518，目標2490—2472。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在28.831的位置後行情先拉升，日線最高觸及到了28.964的位置後行情強勢回落，日線最低到了28.305的位置後行情整理，日線最終收線在了28.549的位置後行情以一根下影線長於上影線的中陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注29.00附近做空，止損29.30，目標28.30—27.80。

今日（9月3日）關注數據：

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