製造衰退美元低多，探底錘頭金銀低多！

1、倫敦金

周三（9月4日）亞市盤初，現貨黃金窄幅震蕩，金價周二盤中一度創逾一周新低至2473.36美元/盎司，受美元堅挺打壓，但隨後由於美國ISM製造業PMI數據表現欠佳，拖累美債收益率大跌，給金價提供支撐，金價尾盤跌幅收窄至0.26%，收報2492.89美元/盎司。投資者在等待美國非農就業數據，該數據可能決定美聯儲9月份政策會議可能降息的規模。

（倫敦金日線圖）

美元周盤中一度上漲0.26%，創兩周新高至101.92，使得黃金對其他貨幣持有者而言更加昂貴。周二的數據顯示，由於就業改善，上個月美國製造業指數從7月份的八個月低點回升，但總體狀況仍表明工廠活動低迷。供應管理協會（ISM）周二的調查還顯示，8月美國製造業投入價格繼續攀升，這並未改變美聯儲將在本月降息25個基點啟動期待已久的寬鬆周期的預期。

CME FedWatch工具顯示，市場認為美聯儲在9月17日和18日召開會議時降息25個基點的概率為61%，降息50個基點的概率為39%（前一天為31%）。美國8月製造業萎縮程度放緩，雖然就業有所改善，但新訂單進一步減少和庫存增加表明，工廠活動可能仍將在一段時間內保持低迷。這令美債收益率周二大幅下跌，10年期國債收益率打破五連漲走勢，此前的數據顯示製造業活動依然疲軟。美國 10 年期國債收益率周二下跌了 5.7 個基點，至 3.854%，跌幅約1.8%，為8月2日以來最大單日跌幅。這個金價提供了一定的支撐。

通脹數據公佈後，美元指數應聲攀升至10日最高，上周，美元指數上漲1%，創下 4 月初以來的最佳單周表現。不過，美元指數8月下跌 2.6%，創去年 11 月以來最差月度表現。美元整體還受益於月末資金流，在美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾會議上發出迄今最明確的9月降息信號後，美元一度遭拋售。

美國國債收益率上周五上揚，10年期國債收益率勢將結束兩周連跌的趨勢，此前經濟數據提高了美聯儲可能在9月會議上選擇小幅降息的預期。美國10年期國債收益率 上周五上漲3.8個基點，至3.905%，連續第五個交易日上漲，並錄得三周來的首次周線上漲。不過，該收益率仍勢連續第四個月下跌。

目前，市場的主要焦點集中在本周即將公佈的一係列重要經濟數據，尤其是美國非農就業報告。美國就業市場的表現將直接影響美聯儲9月17日至18日政策會議上的決策。根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易員目前認為，美聯儲在9月降息25個基點的概率為69%，而降息50個基點的概率為31%。這意味著，非農數據將成為決定降息幅度的關鍵變量。

由於通脹數據表明降息幅度將較小，長期美國國債收益率升至8月中旬以來的最高水平，受此提振，美元周一稍早一度升至8月20日來最高位101.79，收報101.65。鑒於市場對美聯儲9月份降息50個基點的預期降溫，美元和美債收益率持續反彈，金價短線麵臨進一步回調風險。美國國內生產總值(GDP)數據也表明經濟基礎足夠穩固，讓美聯儲在放寬政策方麵有空間不那麼激進。

受投資者對美國即將降息的樂觀情緒以及對中東衝突的擔憂揮之不去的影響，黃金將迎來2020年以來走勢最好的一年。目前地緣局勢的緊張狀況，仍吸引避險買盤和逢低買盤支撐金價。以色列國防軍稱，以軍對黎巴嫩南部多處黎真主黨武裝軍事設施進行了空襲。黎巴嫩國家通訊社3日稱，以軍當天的空襲行動造成黎南部2人受傷。另據黎巴嫩國家通訊社3日報道，黎巴嫩真主黨武裝稱，該武裝當天向黎以臨時邊界以方一側的以軍間諜設施發動了襲擊。據報道，一枚以色列攔截彈當天在黎巴嫩空域爆炸並落在森林中，引發大火，燒毀大片樹林。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，黃金日線小陰星K線整理修整。日線進入高位鈍化階段，上漲無力破高，伴隨橫向整理蓄勢過程，美元一波低位反彈，限製了金價短期進一步衝高動能，日線目前圍繞2530高點之下走震蕩回落，昨日在小周期中軌處2508附近受壓回落收低。4小時圖布林道中軌壓制向下軌回落，下軌輕微張口，短線有進一步調整空間展開，如果昨日低點2489試穿，下方看大一點空間謹防可能向2470-2450一帶回測確認。

操作思路：

（1）關注2476—2477做多，止損2470，目標2490—2472。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在28.831的位置後行情先拉升，日線最高觸及到了28.964的位置後行情強勢回落，日線最低到了28.305的位置後行情整理，日線最終收線在了28.549的位置後行情以一根下影線長於上影線的中陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注27.70附近做多，止損27.40，目標28.50—29.00。

今日（9月4日）關注數據：

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