美聯儲加息或致“否極泰來”？

進入11月的最後一周，國際金價在低位徘徊的同時出現了一絲新的變化。在美元指數破百、美聯儲12月加息預期日漸加強的當下，有分析認為，貴金屬市場對美聯儲加息信息前後的反應開始出現分化，當前已經跌至5年半低位的金價有望在加息的“靴子”落地後否極泰來。

延續了上周的頹勢，雖然曾經摸高至1080美元/盎司，國際金價在周四亞市盤中一直在1070美元/盎司附近的低位徘徊。隨著美國周四進入感恩節假期，市場交投稍顯清淡。但是本周三公佈的一係列經濟數據，仍給予了金價狠狠一擊。

周三最新公佈的數據顯示，美國11月21日當周季調後初請失業金人數減少1.2萬至26.0萬，接近今年7月中旬觸及的25.5萬，創出1973年12月以來最低值；另外，美國10月新屋銷售年率為49.5萬戶，預估為50.0萬戶，9月被下修至44.7萬戶，前值為46.8萬戶。此外，美國10月不含飛機的非國防資本品訂單增長1.3%，為三個月來最大增幅，9月份被上修為增長0.4%。

對此，多位市場人士分析稱，該組數據應該令美聯儲對經濟更有信心，美聯儲在12月加息的可能性在進一步增大。

盡管利空依舊，但市場人士對於金價後市的走向卻開始顯現出分歧。和大部分分析師一樣，彭博技術分析師SejulGokal認為，隨著金屬市場的整體駐底，黃金的下行動能消退後，短線可能會稍有反彈，但是下行的大趨勢並未發生改變。

然而，匯豐銀行分析師JamesSteel和HowardWen提供的最新研報則指出，盡管近期黃金市場持續低迷，但預計低迷的狀態將會在2016年好轉。他們預計黃金價格將會在2016年平均達到1205美元/盎司，而在2017年將會達到平均1300美元/盎司的水平。

在民生銀行金融市場部分析師湯湘濱看來，目前的國際市場包括黃金以及其他大宗商品正處於事件驅動型的行情之中，事件的核心就是美聯儲的加息進程。

“在10月28日美聯儲召開議息會議明確了12月加息的概率依然較大後，國際貴金屬市場再次受到拋售，金價不斷震蕩下行。但是上周貴金屬市場在再次探低的過程中出現了新的變化，而最關鍵的變化就是貴金屬市場對美聯儲加息信息前後的反應開始出現分化。”

湯湘濱表示，上周最受市場關注的就是周四公佈的10月美聯儲議息會議的紀要。由於紀要將會印證美聯儲討論12月加息的部分細節，所以市場將其視為美聯儲將在12月加息的某種確認。“在紀要公佈之前，國際貴金屬市場持續受到空頭力量的壓制，國際金價跌至年內新低每盎司1065美元附近。但在周四美聯儲紀要公佈後，國際金價卻沒有進一步下跌，而是出現明顯反彈，當天重回1080美元/盎司上方。貴金屬市場對於紀要前後反應的不一致，剛好給投資者展示了市場往往會在靴子落地後易於出現反彈。”

湯湘濱預計若美聯儲12月實施首次加息的“靴子落地”後，國際金價仍可能再次遵循曆史經驗企穩或出現中期反彈。因此，目前在貴金屬市場上盲目做空的風險開始上升，在“靴子”落地的最後階段，單邊的空頭市場可能正在轉向底部的震蕩行情，國際金價在低位的支撐有望越來越強。

“對於之前獲利的空頭交易者來說，雖然逢高賣出的空單仍可持有，但是對於新開空頭倉位應當謹慎。”