详解美元暴跌四大理由 非农能否重拾救星光环？

在过去两个交易日美指暴跌了2.35%，隔夜一度跌至三个半月低位96.26，黄金飙升至三个月高位1157.33美元/盎司，受美联储加息降温等多重因素影响。在美元深陷泥潭之际，迎来美国1月非农数据，部分投资者期盼非农能拯救美元于水深火热之中。

即使美国非农数据靓丽也不太可能挽回目前的残局，由此对美元的提振也难持久。市场预期美联储推迟升息并不是因为就业市场表现不好，而是通胀疲软以及金融市场动荡。

详解美元暴跌的四大理由

在过去两个交易日美指暴跌了2.35%，隔夜一度跌至三个半月低位96.26，黄金飙升至三个月高位1157.33美元/盎司，受美联储加息降温等多重因素影响。

美元指数

以下为美元暴跌的四大理由：

一、美国经济数据疲软

近一个月以来美国公布的美国经济数据表现欠佳，加重了市场对美国经济增速放缓的忧虑，美联储在1月决议中曾指出美国经济增速在去年年底放缓。

从本周数据来看，美国12月工厂订单月率下降2.9%，美国1月30日当周初请失业金人数升至28.5万，美国1月ISM非制造业PMI录得自2014年2月以来的最低值53.5，美国1月ISM制造业PMI录得48.2，美国12月核心PCE物价指数月率持平。

此外，美国第四季度实际GDP年化季率初值放缓至0.7%，美国12月耐用品订单月率大降5.1%。

美国GDP增速

详解美元暴跌四大理由，非农能否重拾救星光环？

二、美联储多位票委暗示不大可能3月加息

近日多位美联储票委发表言论，均暗示近期金融市场动荡，通胀疲软可能阻碍美联储加息步伐。

美联储二把手费希尔周一表示无法确定再次加息时点和加息次数；美联储三把手杜德利周三表示，如果金融状况持续恶劣，将严肃对待；相信财政紧缩会对FOMC造成压力。

之前一直以鹰派著称的美联储票委乔治和梅斯特均在讲话中均没有暗示会在3月加息。美联储鹰派人物布拉德在1月讲话中表示油价暴跌将使通胀预期下调，希望观察3月FOMC会议前的各项指标。

三、欧洲央行宽松预期杀伤力减弱

欧洲央行行长德拉基周四表示央行不会屈服于低通胀，毫无疑问需要采取更宽松的政策。德拉基在1月央行决议就暗示将在3月采取额外宽松措施。

欧元兑美元在德拉基讲话之后飙升，这预示着央行宽松的预期对欧元的杀伤力已不比从前。市场基本上消化了这一预期，欧元在1月决议后并没有大幅下滑反而继续回升也显示了这一点。而在2015年10月决议透露进一步宽松后的一个半月内，欧元兑美元暴跌近8%。

四、卡尼加息言论粉碎降息传闻

英国央行行长卡尼在周四决议后的新闻发布会上称，全部委员都认为接下来的行动更可能是加息而非降息。卡尼加息言论粉碎降息传闻，盖过了鸽派决议对英镑的拖累。

非农前瞻指标喜忧参半

在美元深陷泥潭之际，迎来美国1月非农数据，部分投资者期盼非农能拯救美元于水深火热之中。不过非农前瞻指标喜忧参半。

美国1月ADP就业人数增加20.5万人，预期增加19.5万人，前值上修为增加26.7万人，初值增加25.7万人。ADP就业数据通常被视为非农就业报告的风向标。ADP调查报告仅涵盖私营领域的就业状况，而美国劳工部的非农就业数据还包括政府工作人员。

不过，美国1月ISM就业指数表现不佳。美国1月ISM制造业就业指数降至45.9，前值48.1；美国1月ISM非制造业就业指数降至52.1，前值55.7。

ADP和非农叠加图

不过ADP就业人数与非农关联性更为紧密，本次公布的非农表现或不会太差。外媒调查显示，美国1月季调后非农就业人口料增加19万人，美国1月失业率料持稳于5.0%，美国1月平均每小时工资年率料增长2.2%，1月平均每小时工资月率料增长0.3%。该数据将于北京时间21:30公布。

非农能救美元于水深火热之中吗？

在过去两个交易日美元暴跌了2.35%，本次公布的非农数据成为美元多头的期盼，但这种乐观的预期仍存在很多不确定性。

美元已经连续四个交易日收低，隔夜一度暴跌至三个半月低位96.26，如果非农就业报告好于预期，美元空头或回补。但由于受暴风雪天气影响，不排除非农疲软，对美元走势构成进一步压力。

即使美国非农数据靓丽也不太可能挽回目前的残局，由此对美元的提振也难持久。市场预期美联储推迟升息并不是因为就业市场表现不好，而是通胀疲软以及金融市场动荡。

美国联邦基金利率期货市场数据显示，市场预期美联储3月加息概率降至10%，6月加息概率降至22.2%，9月加息概率降至31.4%，12月加息概率降至43.5%。

日本央行上周因通胀疲软一度推出负利率政策，从另一个侧面反映出通胀对全球央行货币政策构成挑战，美联储也不太可能忽略这个因素。油价在过去两周大幅反弹之后，势头开始减弱，因市场预期OPEC不太可能推出减产措施。

此外，晚间还将公布美国贸易数据以及加拿大就业数据。美国12月贸易逆差料收窄至432亿美元，加拿大1月失业率料持稳于7.1%，加拿大1月就业人数料增加0.6万人。