金價強勁銀價表現“打折”？相關性哪兒去了？

銀價通常跟隨金價走勢，而由於白銀市場的波動總是大於黃金市場，因此在貴金屬市場的上漲中，銀價的漲勢常常是超過金價的，而下降時，銀價的降幅也是超過金價的。

然而，今年以來貴金屬市場的強勁走高中，銀價的表現卻比不上金價的表現，那麼這是否意味著貴金屬市場並未回到真正的上行趨勢中呢？

數據顯示，在過去10年中，金價和銀價之間有著很強的相關性，金價的日均波動會有45%加到銀價的波動中，也就是說，金價每漲1%，銀價會漲1.4%。

但今年以來，這種情況卻沒有發生。

今年至今金價上漲了約17%，單單2月金價就上漲了超10%，銀價今年至今的漲幅則在8%左右，2月的漲幅為5%。

Cowen的交易主管DavidSeaburg表示：“考慮到金價和銀價之間密切的相關性，過去這兩三周金價和銀價這樣的分歧是很有趣的。我認為這也是第一次出現這樣的分歧。”

白銀和黃金最大的不同在於，白銀還有工業金屬屬性，在全球經濟疲軟的情況下，工業金屬承壓。

資深交易員AndyHecht則表示：“白銀是很有趣的商品，近期其更顯現出工業金屬而非貴金屬的特性，但這種情況是能夠改變的。”

另外，今年以來金價的上漲主要是受到市場避險需求的推動，通脹預期的增加等因素對銀價的推動沒有那麼大。但無論如何，金價如此突出的表現是讓很多人意外的。

Oppenheimer技術分析主管AriWald表示，近期金價技術麵的突破是強勁的。“這表明了金價的表現會繼續更好。”

不過TheBearTrapsReport策略師LarryMcDonald認為，從曆史上來看，金價漲幅超過銀價是難以持續的，因此短期內應當做多白銀做空黃金。