三大理由說明黃金已經進入新一輪牛市

CBCapitalPartners首席投資官HenryTo在《福布斯》網站撰文指出，黃金已經進入新一輪牛市，並提出了三大理由。

6月24日，黃金在英國公投宣布退歐之後最高飆升至1362.6美元/盎司，較去年12月份低點1045.4美元上漲約30%，已經超過技術上對牛市的定義——從低點上漲20%以上。

To在文中指出，盡管最近黃金價格大幅上漲，全球黃金產量卻保持穩定。根據世界黃金協會的數據，今年一季度全球黃金礦業供應為774噸，同比上升8%，但較2014年4季度峰值897噸仍低將近14%。而且，全球礦業公司高管繼續專注於成本削減和資產負債表去杠杆，而非擴大黃金勘探和開采。因此，即便黃金價格繼續上漲，未來幾年全球黃金產量預計仍將繼續下降。

看漲黃金的第二個理由是，全球貨幣政策和財政政策前景仍將是高度擴張性的。目前全球超過1/3的主權債務收益率為負值，有跡象顯示越來越多投資者和全球外儲經理人正在購入黃金進行資本保值，比如數據顯示一季度全球黃金投資需求飆升至7年新高，而有史以來第二高的季度投資需求。此外，聯邦基金利率期貨顯示聯儲今明兩年都不會加息，從而支持黃金走高。

第三個理由是中國和印度的黃金需求將會繼續上升。

To在文中指出，影響中國和印度黃金需求的主要因素是收入水平和城市化進程，從長期來看這兩個因素都將處於上升之中。

他認為從長期投資的角度來看，現在依然是買入黃金的時機，預計2020年黃金價格將漲至2000美元/盎司。