最黑暗的時刻結束！黃金反彈即將到來

國際現貨黃金周一(1月9日)震蕩上漲，美市盤中最高觸及1181.79美元/盎司，因市場在特朗普正式就職美國總統前依然存在較大的不確定性，避險需求料將繼續支撐金價，同時美國12月就業市場狀況指數表現遜於預期和前值，日內美元由漲轉跌也為金價帶來了利好。黃金上周錄得兩個月來最大的周度漲幅，但周五因最新非農報告繼續支持美聯儲加息，金價回吐部分漲幅。盡管如此，金價依然在1170美元/盎司附近獲得良好支撐，這是去年11月至12月下行走勢的23.6%回撤位。

JuliusBaer分析師CarstenMenke稱：“特朗普本周將發表講話，周三他將舉行一個新聞發布會，鑒於金價在其贏得美國大選以來反應較大，因此這次的發布會值得關注。從我們的角度來看，我們依然看多美元，美債收益率也會繼續抬升，這對於黃金來說屬於逆風。”凱投宏觀(CapitalEconomics)也在一份報告中指出：“美聯儲12月會議紀要突出美聯儲也在特朗普獲勝後對財政方向存有疑慮。我們認為為了應對特朗普帶來的通脹影響，美聯儲料將在今年加息四次。”

過去的一個季度內，由於特朗普贏得美國大選後市場預期他的稅製改革和財政支出計劃將推高美元和通脹水平，美聯儲加息預期繼續攀升，令金價一度下挫逾12%。上周五數據顯示，截至1月3日當周，對沖基金和投資經理連續第八周減持COMEX黃金多頭頭寸，已經觸及11個月最低倉位。不過好在近期黃金ETF的資金流出趨勢有所減緩，因假期因素提振了亞洲地區的黃金需求，尤其是印度婚禮旺季和中國的農曆春節即將到來。

最黑暗的時刻結束！黃金反彈即將到來

針對金價去年出現的大幅下跌，市場認為原因在於美聯儲暗示未來加息，而且市場猜測特朗普增加基礎設施支出的計劃將刺激經濟。

不過近期由於市場擔憂特朗普無法兌現其承諾，再加上美元回調，金價企穩跡象愈加明顯！

“從季節上看，1月通常是特別看漲黃金的月份。”AdroitFinancialServices的研究部主管AmitKumarGupta表示。

AmitKumarGupta並稱中國農曆新年是在本月末，料會助長實貨黃金購買量。

除了實物需求前景之外，黃金還迎來了兩大利好：ETF持倉上升，以及市場看多情緒升溫...

1、據彭博報道，最新的圖表顯示，黃金ETF結束了特朗普當選美國總統以來遭到的大舉拋售。

彭博追蹤的持倉數據顯示，上周四和周五持倉量上升，為去年11月9日以來首次連漲兩日。

2、據彭博報道，幾乎所有的黃金交易員和分析師都同意一件事：現在是購買黃金的好時候。

接受彭博調查的交易員和分析師對黃金前景的樂觀程度創下了2015年底以來的最高，有14人看多黃金，2人看空，1人中性。

報告指出，原因包括對歐洲政治局勢變化的擔憂，對特朗普贏得美國總統大選後美國政局的憂慮，以及預計中國農曆新年前夕需求將會走強。

“未來幾個月，歐元區存在幾個危機隱患；印度和中國的購買依然強勁，特朗普的政策威脅通脹，”AdrianDayAssetManagement的總裁AdrianDay表示。“這些都利好黃金。”

後市展望

永豐金融首席分析師MarkTo稱，黃金仍然處於反彈，不過美元加息的效應會逐漸顯現，黃金的快速反彈會終結。他認為，只要美國經濟數據保持健康，黃金就難以打破1200。

不過加拿大皇家銀行(RBC)商品策略師ChristopherLouney近期在報告中指出，通過對黃金季節性分析可以發現，每年的1月和2月份金價往往表現最為強勁。同時，該行認為金價今明兩年也將逐步上漲。

RBC表示，金價自去年11月美國大選之後的一輪跌勢可以視為調整，並為2017年，甚至是2018年的漲勢奠定基礎。

該行預計2017年金價將處於主要的上行趨勢中，並將今年黃金均價預估從1241美元/盎司上調至1245美元。同時，預計2018年黃金均價將在1303美元/盎司。

根據彭博最新調查顯示，受訪分析師預計2017年黃金均價在1275美元/盎司，2018年均價在1313美元/盎司。