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法興大空頭:美聯儲製造“大屠殺”


作者:管理員 來源: FX1682017-03-10 【字體:

金融圈著名的大空頭——法國興業銀行(601166,股吧)(SocieteGenerale)策略師AlbertEdwards周四(3月9日)表示,利率走高將引發類似1994年時的債券市場“大屠殺”。

金融圈著名的大空頭——法國興業銀行(601166,股吧)(SocieteGenerale)策略師AlbertEdwards周四(3月9日)表示,利率走高將引發類似1994年時的債券市場“大屠殺”。

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如今市場預期美聯儲在下周二、周三會議上加息的概率達到100%。美聯儲在去年12月加息後曾經預計,在2017年會加息三次。

Edwards在周四的一份報告中回憶道,在1994年之前市場曾預期美聯儲會加息,就像他們眼下這樣。而在美聯儲最初加息之後,2年期美債收益率飆升約50個基點。

Edwards寫道:“美聯儲加息進程提升將導致債券市場‘顫抖’,這將導致美債收益率上揚,尤其是2年期美債收益率——就像1994年那樣。”

在1994年,債券持有人的損失超過1萬億美元。

法興大空頭:美聯儲製造“大屠殺”

盡管短期利率在時任美聯儲主席格林斯潘(AlanGreenspan)任內緩慢走高,但因市場擔憂通脹會加速攀升且美聯儲會連續加息,長期利率出現飆升。

美聯儲已經表示,假如經濟數據依然保持正麵,將繼續加息。如果美聯儲在今年加息三次,將成為本輪經濟周期內最快的加息步伐。

隨著製造業調查等經濟增長指標在去年開始改善,債券收益率上揚,而在特朗普(DonaldTrump)勝選引發外界猜測美國經濟增速將加快且通脹走高之後,收益率進一步飆升。

但Edwards依然不改“大空頭”本身,他預計美聯儲最終會扭轉貨幣政策方向,“這是由一場全球經濟衰退所致”。

他指出,這場衰退將導致10年期美債收益率跌破零,就像德國和日本那樣。

他寫道:“我相信美聯儲已經創造了又一個巨大的信貸泡沫,當它破裂時,全球經濟將處於非常差的水平。”

Edwards並稱,與其他許多策略師不同,他認為長達35年的債券牛市仍然完好無損。他預計,基於這一趨勢,10年期美債收益率可能最早觸及3.25%,而牛市將仍然存在。




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