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黃金市場何時能進牛市?


作者:管理員 來源:和訊2017-03-21 【字體:

黃金市場從2011年9月創下的每盎司1920美元的曆史高位回落以來已經有5年多了,如今金價雖然仍處低位,但是已經有見底的征兆,到底能否在今年出現轉折,回到牛市中呢?試著來作一下分析。

見底征兆已現

黃金市場從2011年9月創下的每盎司1920美元的曆史高位回落以來已經有5年多了,如今金價雖然仍處低位,但是已經有見底的征兆,到底能否在今年出現轉折,回到牛市中呢?試著來作一下分析。

我們說黃金市場仍然處在熊市之中,最主要的原因是自從2011年最高點回落以來,金價一直在長期下降趨勢線的下方運行。去年年中金價曾經一度接近了該線,但是仍舊在強大阻力麵前敗下陣來。

另一個理由是黃金市場永遠呈波浪走勢,不斷創出一個個的高點和低點。如果在一段時間內,每個高點都比前一個高點高,而且每一個低點也比前一個低點高,那就表明整體趨勢向上,市場處在牛市之中;反過來,如果不斷創出較低的新高點和較低的新低點,那就表明整體趨勢向下,市場處在熊市之中。

另一個理由是黃金市場永遠呈波浪走勢,不斷創出一個個的高點和低點。如果在一段時間內,每個高點都比前一個高點高,而且每一個低點也比前一個低點高,那就表明整體趨勢向上,市場處在牛市之中;反過來,如果不斷創出較低的新高點和較低的新低點,那就表明整體趨勢向下,市場處在熊市之中。

當前的黃金市場在2015年創下了每盎司1046美元的低位之後,沒有再出新低,這是一個好的征兆;但是也未能突破2016年的高位每盎司1374美元,所以市場能否出現轉折,還要繼續觀察。

黃金市場還有一個規律,就是每當美國總統大選換屆時,總會出現一個低點,且與選舉日相距不會超過一年。在克林頓、小布甚、奧巴馬上台時都是如此。也就是說每8年出現一次低位,而低點之間的距離是30個至34個季度。黃金市場的前一個重要低點出現在2008年10月,也就是金融危機過後。其後的第34個季度從2017年4月1日開始,到6月30日止。在這段時間裏,金價有可能再創新低。

黃金市場何時能進牛市?

但是從基本面上看,黃金市場再創新低的可能性並不大,因為雖然美聯儲3月再度升息0.25%之後,使聯邦基金利率達到1%。不過美聯儲對未來升息態度並不強硬,導致美元走軟。因為特朗普總統不希望美元走強,以免影響出口,這和美聯儲企圖拉高美元的意圖正好相反。而美國的通貨膨脹率已經達到2%,這樣就使得實際利率仍處負值。而投資者在實際利率低甚至為負的時候往往願意持有黃金,一是因為持有的機會成本低,既然錢放在銀行裏還會貶值,那麼持有黃金就沒有甚麼損失,雖然沒有收益,但仍有可能從金價上漲中獲利。

當前國際形勢對金價上升有利,包括歐洲麵臨法國、德國大選、希臘債務、意大利銀行壞賬等諸多問題;東北亞地緣政治出現緊張局勢,包括韓國部署薩德系統、朝鮮進行核試驗等,都促使投資者尋求買入黃金避險。

看來我們還要等待長期下降趨勢線走低,直到市場金價附近。衝破它也就不再成問題。而新的高位則要等基本面上出現有利於黃金市場的轉變,推動金價出現突破。熊市轉牛市,預期不會太遠,不過要有耐心。




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