【收盤】市場謹慎上漲乏力 黃金深陷盤整

國際現貨黃金周四（5月25日）持穩微跌，美市盤中最高上探至1258.92美元/盎司，金價短線有所波動，盤整跡象比較明顯。美元在周三美聯儲會議紀要發布後仍舊承壓，紀要顯示美聯儲在進一步加息方麵講會持謹慎態度。美聯儲官員稱，在沒有明確最近美國經濟的下滑是暫時現象之前，加息將會暫停，盡管也有官員表示將盡快加息。日內公佈的美國4月份貿易赤字擴大至兩年來的第二高位；美國勞工部公佈的5月20日當周初請失業金人數四周均值降至23.53萬，創44年來新低。數據發布後，黃金一度快速跳水近3美元，隨後企穩。美元指數在小幅上漲後回落。

分析師稱，盡管美聯儲官員對加息表示謹慎態度，但黃金的反彈將會在未來幾周內消退，美聯儲會議紀要顯示收緊貨幣政策已在桌麵上。據CME集團聯邦觀察工具，美聯儲基金期貨暗示，交易員認為6月會議加息0.25個基點的可能性是83%。高利率將會支撐美元和推升債券收益率，對黃金形成壓力，因為增加了持有無息資產黃金的機會成本。對美聯儲下月和年末加息的預期是阻礙金價上漲的最大因素，使金價維持在阻力位1300美元/盎司下方。但是從技術圖表看，分析師們認為金價在接下來的交易中仍將保持穩定。Sucden金融分析師Kash Kamal稱，“在50日均線上穿200日均線形成金叉之後，昨日早間在1250美元/盎司一線的買盤比較堅挺，看來金價將從近期的上漲轉為盤整。”金價目前的支撐位在1250美元/盎司，阻力位在1265美元/盎司。

周四走勢表述

國際現貨黃金周四（5月25日）亞市早盤開於1257.72美元/盎司後，金價小幅下挫後有上漲，錄得日內高點1259.69美元/盎司後轉盤整。歐市由盤整轉入下跌，波動不大，市場較為清淡。美市波幅加大，金價震蕩加劇，錄得日內低點1253.50美元/盎司後轉盤整，金價漲跌不定，終收於1255.36美元/盎司。

國際現貨黃金周四（5月25日）亞市早盤開於1257.72美元/盎司，最低下探1253.50美元/盎司，最高上漲至1259.69美元/盎司，收於1255.36美元/盎司，下跌2.70美元，跌幅0.21%。

基本面利好因素：

1.據最新公佈的一份報告稱，美國4月成屋銷售降幅大於預期，因市場可售房屋庫存長期不足，導致房價抬升，潛在買家持幣觀望。全美地產經紀商協會(NAR)周三(5月24日)公佈的數據顯示，美國4月成屋銷售下降2.3%，經季節調整後年率為557萬戶，市場預估銷售下降1.1%，至年率565萬戶。

2.周二(5月23日)公佈的數據顯示，美國4月新屋銷售從前月的近九年半高位大幅下挫，但因勞動力市場繼續收緊，樓市複蘇趨勢可能仍然保持完整。美國商務部(DOC)公佈數據稱，美國4月新屋銷售較前月急挫11.4%，經季節性調整後年率為56.9萬戶，預期為61.0萬戶。

3.周一（5月22日）發生的英國曼徹斯特自殺式爆炸襲擊，至少有22人死亡50多人受傷，周二英國首相特雷莎·梅將危機等級從嚴重上升至十分嚴重，並表示危機等級上升意味著進一步的攻擊可能即將發生。

4.周二(5月23日)金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國5月製造業采購經理人指數(PMI)初值為去年9月以來最低。數據顯示，美國5月MARKIT製造業采購經理人指數(PMI)初值為52.5，預估為53.0，4月終值為52.8。另一方麵，美國5月服務業采購經理人指數(PMI)初值為1月以來最高。數據顯示，美國5月MARKIT服務業采購經理人指數(PMI)初值為54，預估為53.1，4月終值為53.1。

基本面利空因素：

1.美勞工部周四（5月25日）公佈5月20日當周初請失業金人數，繼續維持在逾40年低位徘徊，同時四周均值也降至44年低位，具體數據顯示美國5月20日當周首次申請失業救濟人數23.4萬，預期23.8萬，前值23.2萬修正為23.3萬。美國5月13日當周續請失業救濟人數192.3萬，預期192.5萬，前值189.8萬修正為189.9萬。美國5月13日四周均值降至23.525萬人，創出44年低位，前值為24.1萬人。

2.周四(5月18日)數據顯示，美國5月12日當周初請失業金人數已經連續115周低於30萬關口，美國至5月6日當周續請失業金人數也跌至1988年11月以來最低；初請失業金數據表明美國就業市場正在收緊，正接近美聯儲目標之一的充分就業，很有可能推動美聯儲在6月加息。

3.美國全國住房營建商協會(National Association of Home Builders)周一(5月15日)公佈數據顯示，美國5月NAHB房屋市場指數上升，高於預期。數據顯示，美國5月NAHB/富國房屋市場指數為70，接受訪問的分析師的預估值為68，4月為68。

4.美國周五(5月12日)公佈的一份報告顯示，密歇根大學5月美國消費者信心指數初值為97.7，高於預估的97.0，4月終值為97.0。美國密歇根大學消費調查主管Curtin點評稱，消費者信心維持自特朗普勝選以來的高位；進一步向好的薪資增長以及低通脹意味著消費者目前正處在數年來最優的實際收入增長預估狀況；然而，支出方麵仍好壞參半。家庭耐用品消費升至十年峰值，但汽車購買量卻跌至三年低點；總體而言，個人消費支出預計將在2017年增長約2.3%。

後市展望

1.Kitco 上周五（5月19日）發布的每周黃金調查顯示，在對本周黃金走勢方麵，華爾街專業人士和普通投資者在再次達成明確共識，過半受訪者看漲本周黃金。。在針對專業人士的調查中，有18人參與了調查，有11人士認為本周黃金將會上漲，比例為61%；3人或17%認為黃金會下跌，4人或22%認為將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有944人，其中588人或63%認為本周黃金上漲，同時268人或28%認為本周黃金將下跌；88人或9%保持中立。

2.凱投宏觀分析師Simona Gambarini表示，黃金的反彈將會在未來幾周內消退，美聯儲會議紀要顯示收緊貨幣政策已在桌麵上。

3.Sucden金融分析師Kash Kamal稱，“在50日均線上穿200日均線形成金叉之後，昨日早間在1250美元/盎司一線的買盤比較堅挺，看來金價將從近期的上漲轉為盤整。”支撐位在1250美元/盎司，阻力位在1265美元/盎司。

4.Kitco的全球交易主管Peter Hug表示，美聯儲可能在即將到來的6月貨幣政策會議上震驚市場，因其可能不會如預期加息，這反過來將大力提振黃金。Hug在接受Kitco News采訪時指出：“很多分析師認為6月加息已是板上釘釘，但我並不讚同。近期美國數據疲弱，包括房產市場以及汽車銷售方麵，這將令美聯儲躊躇不前，特別是特朗普政府與FBI調查之間的問題還未落幕。”

5.渣打銀行在周四（5月25日）發布的報告中稱表示，黃金似乎陷入了一個盤整範圍，實物黃金市場，特別是印度和中國的需求提供了大約1200美元/盎司的強勁支持，但是避險資金流入不足以使黃金麵臨1300美元/盎司的門檻。 “圍繞特朗普行政當局的美國麵臨政治風險，這對黃金是利好，但交易所產品ETP流入量有限。渣打稱，市場焦點轉向了美國聯邦公開市場委員會6月份的會議和美聯儲資產負債表的縮減。截至周四早盤，金融市場將下個月基準利率上調了25個基點的95%的概率計入了市場。“我們繼續預計6月份將會上調25個基點，12月份上調25個基點。圍繞6月14日的會議，黃金價格可能走低，這為黃金多頭倉位進入提供了吸引力。”

6. Walsh Trading商業對沖總監Sean Lusk在周四（5月25日）發布的報告中表示，交易員可能不願意在美國陣亡將士紀念日的周末持有看跌黃金頭寸，在考慮到一些仍然熾熱的地緣政治不確定性的情況下。Lusk說 “聯邦公開市場委員會會議紀要在收盤後公佈，並沒有發現重大的鷹派的意外。盡管市場上就關於美聯儲6月份加息與否喋喋不休，市場參與者似乎是被動的，因為考慮到今年的進一步緊縮措施何時及是否出現。華盛頓和朝鮮半島的地緣政治恐懼在本周已經消退，交易者可能不想在短短三天的假期周末進入空頭。”

7.資訊網站Economies.com在周四（5月25日）發布的報告中稱，金價早盤美元出現任何強勢的動向，繼續圍繞支撐位1254.56美元/盎司和阻力位1262.25美元/盎司之間波動，正如我們在早間所說的，金價需突破上述任何一處的水平位才能明確下一個目標位，因此我們保持中立的觀點有效。

周五重點關注

20:30 美國4月耐用品訂單月率

美國第一季度年化實際GDP(億美元)

22:00 美國5月密歇根大學消費者信心指數終值