美聯儲超級會議前黃金多頭機會有限？

　　上周，雖油價收盤微幅反彈，但一周跌近4%，市場將重點關注本周OPEC和IEA兩份報告；黃金上周首次遭遇一個多月來的周線下跌，本周美聯儲會議前料將繼續承壓；鈀金周五則大漲近8%，表現十分搶眼。

　　· 油價上周五收盤反彈，但一周下跌近4%

　　· 美國石油鑽井數增至741口，刷新2015年4月以來新高

　　· 黃金遭遇一個多月來首次單周下跌

　　· 美聯儲6月加息概率已達100%

　　· 鈀金周五一度大漲近8%，年初迄今已漲逾27%

　　能源類商品

　　上周五（6月9日），油價在連續兩個交易日下跌後實現反彈，收盤微幅上漲。NYMEX 7月份交割的WTI原油期貨價格上漲19美分或0.4%，報收於45.83美元/桶。ICE 8月份交割的布倫特原油期貨價格也上漲29美分或0.6%，報收於48.15美元/桶。不過，在本周的交易中，WTI油價累計下跌了3.8%，布倫特油價則累計下跌了3.6%，均連續三個星期走低。

　　油價上周的大跌主要是因為美國能源信息署（EIA）公佈的原油庫存意外大增近330萬桶，汽油庫存和精煉油庫存也均有所增長。周五，貝克休斯的報告顯示，美國至6月9日當周石油鑽井總數增加8口至741口，刷新2015年4月以來新高。不過，知名金融博客零對沖稱，考慮到油價對鑽井數的影響往往有滯後作用，預計未來石油鑽井總數增速將放緩。

　　據路透報道，油價周五微幅反彈主要是因為OPEC產油國尼日利亞的一根油管因故障關閉。尼日利亞殼牌發展公司宣布，因跨尼日河石油管道出現泄漏，尼日利亞輕質原油遭遇了不可抗力。德商銀行高級大宗商品分析師弗裏奇稱，管道泄漏證明尼日利亞的原油生產遠未實現穩定。

　　此外，同為OPEC減產豁免國的利比亞周五稱，該國日產量達27萬桶/日的最大油田Sharara在遭遇了罷工事件後已重新開啟，預計在三天內恢復正常生產。此前，多項調查顯示因尼日利亞和利比亞產量增長，上月OPEC產量年內首現月度上漲。本周二和周三，OPEC和IEA將分別公佈月度原油市場報告，投資者將據此進一步確認OPEC產量狀況和油市平衡進度。

　　盡管油價連跌三周，投機客卻連續第四周增持原油看多押注。最新的CFTC持倉報告顯示，截至6月6日當周，原油投機性淨多頭增加8714手合約至382469手，且增幅較前一周的766手出現了一定程度的回升。

　　貴金屬

　　貴金屬方麵，金銀上周五均連續第三個交易日下跌。NYMEX 8月份交割的黃金期貨價格下跌8.10美元或0.6%，報收於1271.40美元/盎司，創下了自5月5日以來最長連跌走勢；周線下跌了0.7%，為五個星期以來首次遭遇單周下跌。7月份交割的期銀價格下跌19.1美分或1.1%，報收於司17.223美元/盎司，周線下跌了1.7%。

　　上周五結束的英國大選再次出現“黑天鵝”：因保守黨無法贏得議會絕大多數議席，英國將再現“懸浮議會”。英國大選結果提振了美元，從而對黃金形成壓制。而當日晚些時候，英國首相特雷莎·梅宣布，脫歐談判仍將按原定計劃在10日內（6月19日）啟動，保守黨將在北愛爾蘭民主聯盟黨的支持下執政。該消息令市場避險情緒緩解，美元一度升至97.50，創5月30日以來新高；黃金則持續走跌，幾乎回吐6月2日非農數據公佈以來的全部漲幅。

　　如今，市場的關注點轉移至本周的“央行超級周”。北京時間周四淩晨02:00，美聯儲將公佈利率決議及政策聲明，耶倫將在02:30召開新聞發布會；同日19:00，英國央行也將公佈利率決定及會議紀要；周五11:00，日本央行將公佈利率決議及政策聲明。

　　目前美聯儲6月加息的概率已達100%。有分析認為，從技術上看，目前金價已跌破1270美元/盎司的關口，下跌動能還未完全釋放完畢，在美聯儲議息會議之前多頭的機會比較有限。不過，投資者將留意美聯儲是否會放出關於未來加息的“鴿派”信號。

　　麵對下周走勢，市場也有所分歧，kitco周五黃金調查顯示華爾街專業人士看跌，普通投資者看漲。投機客看漲黃金的情緒則維持高漲。CFTC最新持倉報告顯示，截至6月6日當周，COMEX黃金淨多倉增加37375手至204465手，連續第三周增持。

　　金銀下跌之際，有一小眾貴金屬卻出現飆升。上周五，現貨鈀金價格漲幅一度高達7.9%，達928.36美元/盎司，創16年新高。鈀金已連漲3周，本周以來累計上漲8.3%，為今年1月份以來周漲幅最高水平。年初至今，鈀金已大漲逾27%，漲幅在商品市場領先。

　　鈀金主要用於遏製汽油車輛有害尾氣排放，是汽車催化轉換器的主要成分和原料。有分析指出，目前鈀金的大幅上漲主要是由市場供不應求導致。數據顯示，今年鉑金產出缺口高達79.2萬盎司，較2016年的16.3萬盎司明顯擴大。