金價五連跌後一指標更致命

周四（2月18日）亞洲時段，現貨黃金小幅反彈，交投於1779美元附近，周三（2月17日）金價錄得五連跌，因美元走強且美國經濟數據好於預期降低了黃金作為避風港的吸引力。美聯儲1月會議紀要顯示美聯儲官員認為縮減資產購買計劃的條件在一段時間內難以實現，這意味著美聯儲將在較長時間內維持超寬鬆的貨幣政策。金價五連跌後50日均線與200日均線形成死亡交叉，對黃金後市走勢非常不利，短線金價有跌破11月30日低位1764的風險，下一支撐可能會在1700一線。

日內重點關注初請失業金數據，另外可以適當關注美國1月進口物價指數、1月新屋開工年化數據等等。今天還有美聯儲理事布雷納德和亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克將發表講話。

美國經濟數據表現良好打擊金價

美國1月零售銷售創下七個月來最大增幅，表明得益於政府應對疫情影響的紓困支票等因素，家庭需求繼第四季度表現疲軟後出現反彈。

美國商務部周三公佈的數據顯示，整體零售銷售額環比增長5.3%，所有主要類別均大幅增長。12月下降1%。分析師預估中值為增長1.1%。

2020年年底消費者支出因疫情加重而受到限製，但此後新增病例數逐漸減少，各州開始放寬對商業及活動的一些限製。外出購物和就餐的恢復，加之新一輪單人600美元紓困支票的發放，幫助推動了各類別商品的支出。

美國1月製造業產出增長超預期且連續第四個月上升，表明該行業持續從新冠疫情造成的幹擾中複蘇。美聯儲周三公佈的數據顯示，製造業產值環比增長1%，12月為增長0.9%。經濟學家預估為增長0.7%。包括采礦和公用事業在內，總體工業產值在1月環比增長0.9%，12月修正為增長1.3%。

製造業產出指數僅比新冠疫情前水平低1.9%，表明該行業正受到低庫存和穩定需求帶來的利好。儘管還麵臨供應鏈中斷和勞動力短缺的挑戰，但隨著疫苗接種人數增多，疫情帶來的不利因素將逐漸消退。

製造業產出增長範圍廣泛，消費品、商業設備、建築材料和非耐用品產量普遍上升。同時美聯儲表示，由於半導體供應短缺，汽車產量下降。

Bannockburn Forex首席市場策略師Marc Chandler表示：“今天的零售銷售數據不僅強於預期，而且是遠超預期。工業生產數據也是如此。”

樂觀的經濟數據和通脹走強的跡象幫助推動美元兌一籃子貨幣走高，美元指數周三上漲0.4%至90.94，金價則受其拖累再度大跌，跌幅達1.02%。

Chandler補充稱：“這一價格走勢從周二就開始了，今天我們看到的是一種延續。有很多人仍看空美元，但這一上行走勢有更多空間。”

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，預計美國經濟將緩慢複蘇，對戰勝新冠疫情的樂觀情緒表現在美元略微走強和10年期美債收益率上，後者升至2020年2月以來的最高水平。衡量預期通脹水平的盈虧平衡通脹率達到2.2%，為2014年8月以來的最高水平。

Oanda高級市場分析師Craig Erlam 表示，美國公債收益率上升讓投資者感到緊張，且普遍有利美元。ICE美元指數返回91以上可能是美元看漲訊號，這自然是不利黃金的發展。

美國公債是黃金直接的避險資產競爭者，其收益率已經升至數月來最高水準，與不孳息的大宗商品相比，對投資人更具吸引力。

Gold Bullion Strategy Fund共同資產組合經理人Jason Teed表示，公債收益率上升已經帶給黃金下行壓力，因此趨勢讓美元和公債比起黃金更具價值儲藏的吸引力。

疫情逐漸降溫，但疫苗接種仍有待加速

儘管各個主要大國的疫情普遍降溫，但各國仍然麵臨各式各樣的疫苗接種麻煩。

五角大樓初步數據顯示，約三分之一被提供新冠疫苗的美軍拒絕接種疫苗。

五角大樓周三在眾議院一個小組會議上說，對於現役軍人來說，接種疫苗仍是自願性的，因為到目前為止，由輝瑞和Moderna開發的疫苗隻獲得美國食品藥品管理局(FDA)的緊急使用授權。 FDA全麵批準後，情況會發生變化，因為許多其他疫苗是強制軍人接種的。

德國衛生部長Jens Spahn表示，在英國首先發現的變異新冠毒株現在占德國病例的20%以上。Spahn在周三推文中引用Robert Koch Institute的數據稱，“我們必須假設它很快會占據主導地位。南非和巴西變異毒株所占份額也在增加，但水平要低得多。”

就在幾周前，歐盟還在喧囂著希望獲得阿斯利康公司的新冠疫苗。現在，該疫苗在德國推出已經有一小段時間，但使用數量尚不足交付給該國數量的十分之一。一些醫療衛生從業者表示對這種疫苗的副作用感到擔心。

疫情的緩解提升了市場的風險情緒，對金價未來的走勢相當不利。

美聯儲官員認為縮減資產購買的條件在一段時間內難以滿足

美聯儲會議紀要顯示，美聯儲官員在1月份的政策會議上認為，縮減大規模資產購買計劃的條件在一段時間內難以實現。

周三公佈的美聯儲1月26日至27日政策會議的紀要稱：“鑒於經濟距離這些目標尚遠，與會者判斷，可能需要一些時間才能取得進一步的實質性進展。”

自年初以來，美國國債收益率有所上升，原因是人們更加樂觀的預計，美國總統拜登和國會民主黨人將推動更多的財政刺激措施出台，從而加快經濟從冠狀病毒大流行的影響中複蘇的速度。

“多名與會者指出，很重要的一點是，在斷定已經取得充分的實質性進展，從而有理由調整購買步伐之前，委員會要提前很長時間明確地與市場溝通其對於朝著長期目標所取得進展的評估。”

經濟前景好轉加劇了投資者對美聯儲何時開始縮減其債券購買計劃的猜測。美聯儲目前每月購買1200億美元的美國國債和抵押貸款支持證券，並表示將維持這一步伐，直到經濟朝著充分就業和2%的通脹目標“取得進一步的實質性進展”。

一些投資者開始關注超寬鬆貨幣政策引發不必要的通貨膨脹壓力的威脅。但會議紀要顯示，美聯儲官員們預計將忽視未來幾個月推升價格的暫時性因素。

會議紀要稱：“許多與會者強調了區分相對價格的一次性變化和通貨膨脹潛在趨勢變化的重要性。”這些一次性變化“可能會暫時提高通脹指標，但不會產生持久影響。”

美聯儲的會議紀要再次印證美聯儲在年內可能不會縮減購債的預測，這對金價而言是個潛在的利好因素。

今日金市前瞻

今日關注重點是初請失業金數據，預計將小幅好於前值，與周三經濟數據顯示的經濟複蘇步調一致，對金價又將是利空。

金價短線五連跌後，根據道瓊市場數據，周三交易最活絡的黃金期貨價格形成2018年6月以來首次死亡交叉，即50日移動均線已跌破200日移動均線，此被廣泛視為長期上升趨勢和下降趨勢之間的臨界點。

Oanda高級市場分析師Craig Erlam表示，死亡交叉對黃金來說並非理想的發展，尤其已經兩年多來都沒發生過。

GoldCore通訊總監David Russell表示，技術上來說，黃金現在看起來很疲軟，但是應該在1755美元至1765美元區間會有良好的支撐力，如果跌破這一帶，支撐點會落在1700美元。