鮑威爾縮表進程安排或模棱兩可

美國堪薩斯城聯儲公佈了傑克遜霍爾年度研討會的日程。由於新冠病例激增，這場央行官員和經濟學家的盛會上周改為以視頻方式進行，而不是懷俄明州傑克遜郊外的Grant Teton國家公園這一例行舉辦地。這是傑克遜霍爾年會連續第二年以視頻方式舉行。

以下是主要日程安排。所有時間均為華盛頓時間。

10：00（北京時間周五22:00）：堪薩斯城聯儲行長Esther George介紹情況，拉開研討會帷幕，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾致開幕詞。

10：30（北京時間周五22:30）：討論一篇有關貨幣政策減碼和不均衡衝擊的論文，作者包括芝加哥大學的Veronica Guerrieri。

11：15（北京時間周五23:15）：討論一篇有關財政政策和不均衡衝擊的論文，作者包括加州大學伯克利分校的Pierre-Olivier Gournchas 

12：00（北京時間周五24:00）：財政和貨幣政策互動。小組討論成員包括目前在普林斯頓大學的前美聯儲副主席Alan Blinder，國際貨幣基金組織（IMF）首席經濟學家Gita Gopinath。

14：00（北京時間周六02:00）： 密歇根州立大學的Lisa Cook主持下午的會議，目前在布魯金斯學會的前美聯儲副主席Donald Kohn發表講話

14：30（北京時間周六02:30）：討論一篇有關疫情衝擊和勞動力市場不平衡的論文，作者包括德克薩斯州大學奧斯汀分校的Aysegul Sahin

15：15（北京時間周六03:15）：討論一篇有關低利率和不均衡經濟的論文，作者包括芝加哥大學的Amir Sufi。

16：00（北京時間周六04:00）：討論不均衡經濟中的貨幣政策。與會者包括 普林斯頓大學的Markus Brunnermeier，麻省理工學院的Kristin Forbes，現就職於加州大學伯克利分校的前IMF首席經濟學家Maurice Obstfeld

17：00（北京時間周六05:00）：研討會休會。

傑克遜霍爾會議 將傳遞何種市場信號

每年，在美國懷俄明州舉辦的傑克遜霍爾全球央行年會，無一例外都會牽動市場神經。由於疫情的影響，26-28日舉行的此次會議臨時調整為線上舉行，儘管會議舉辦形式虛擬化，歐洲央行行長拉加德和英國央行行長貝利還可能缺席，但絲毫沒有減少外界對其的關注。畢竟，美聯儲通常都是這樣一場研討會最重要的角色，而市場關注的美聯儲貨幣政策轉向正處於一個比較關鍵的時刻。

目前，由於物價水平的快速上漲，美聯儲已經開始觸及縮表的討論。不過從市場的分析來看，前兩個月市場傾向於美聯儲很快縮表的預期還十分高漲，但現在已經變得有些猶豫，分析家們開始更為謹慎和耐心，對釋放縮表暗示時間的預判已經退為本次傑克遜霍爾會議或者此後貨幣政策會議中的某一次。

更多的分析師認為，鮑威爾在本次會議中對於任何縮表進程的時間安排可能都是模棱兩可的。《華爾街日報》援引分析師的觀點稱，之前傑克遜霍爾年會看起來是一個發出縮減購債預警的理想場合，但現在官員們可能更傾向於在9月會議之前的幾周看看經濟數據表現如何，再釋放重大信號。